最近更新了幾間公司 2025Q1 的財報,分享一些給大家~
5225 東科-KY
整體資產跟去年年底是差不多的,負債部分其他應負款上升很多,從細項看主要是 4/22 要發的應付股利。資產負債表沒什麼問題。


最近的匯率變動很大,從財報中可以找到一段跟匯率風險有關的說明,也有看到公司內部計算如果匯率上升 5% 時對稅前淨利的影響,也可以看到公司的金融資產分別有哪些幣別。另外今天正好看到公司的新聞,裡面提到公司並不需要兌換新台幣,新台幣只是報表表達貨幣,這樣成本部分可以預期會因為台幣貶值同步下降,三率應該差不多。



現金流量表部分沒什麼問題,營業現金流入、投資現金流出 (有在建工程)、籌資現金流稍微流入 (員工執行認股權)。

今年目前 Q1 的表現跟去年差不多,如果整體營收可以持平的話,現在的股價是非常低估的。另外去年法說會提到今年的訂單優於去年,雖然從 Q1 營收還看不出來,但後續的營收表現滿值得追蹤的。
6585 鼎基
資產負債表中現金稍微上升,負債比從 12 月底的 26%大幅上升至 35%,主要原因是其他應付款中增加了應付股利。其他部分沒什麼特別的。

綜合損益表中營收較去年同期上升 (美國營收占 26%,中國持續減少,這部分公司之前有提到過中國的產品是毛利較低的),毛利率 38% 跟去年同期的 40% 差不多。EPS 2.51 跟去年同期差不多。在確認營收分布時也可以看到公司的合約負債是持續上升的,特別是這季增加了不少。

財報中有寫到持有美金資產的部分,整體資產扣負債後帳面金額約為新台幣 629,870 元,這樣即使減損 10% 對 EPS 影響應該不到 1 塊 (如果沒算錯的話)。

現金流量表中營業現金流入、投資現金流出、籌資現金流出 (還長期借款),整體現金是流入的。
從公司去年法說來看公司對未來的成長性還是樂觀的,特別是汽車/醫療/電子等領域,雖然四月營收年減 17%,不過我自己會持續持有觀察一下公司後續表現。