Avis Budget Group Inc.（NASDAQ: CAR）在2025年第一季交出令人失望的財報，淨每股虧損（EPS）達到 -14.35 美元，營收為24億美元，雙雙不如市場預期。造成業績下滑的主因包括車隊成本上升、折舊支出增加，以及租賃價格壓力持續，這些因素綜合影響了公司整體的利潤率。
若與同業比較，Avis並非唯一面對挑戰的企業。Enterprise Holdings與Hertz等主要競爭者同樣需面對市場動盪與成本壓力，雖然調整策略各有差異。對投資人而言，評估Avis的營收增長率、車隊利用率與同業相比的表現，是判斷其市場定位是否具競爭力的關鍵依據。
從產業層面來看，美國汽車租賃市場預估在2025年達到354億美元，並有望在2035年成長至569億美元。市場的成長動能來自於旅遊需求復甦、城市化推進與數位化租賃平台的普及。然而，隨著車輛取得成本上升及共享出行服務競爭加劇，租賃業者未來的獲利能力仍面臨挑戰。關稅政策亦是影響汽車租賃業的重要因素。近期對進口車加徵關稅，可能進一步推高新車價格，促使部分消費者轉向租賃市場，短期內有利於Avis等業者的業務擴展。不過，若車輛取得成本因此大幅增加，也會對毛利結構造成壓力，需審慎因應。
針對經營策略，Avis正積極推進車隊優化、成本控管，並強化數位客戶體驗應對市場挑戰。同時，公司也布局電動車（EV）租賃業務，希望抓住環保趨勢下的新商機，並透過科技強化營運效率，以降低整體營運風險。
電動車需求的崛起對Avis而言既是機會也是挑戰。雖然能吸引環保意識強的用戶群，但EV購置成本高、基礎設施投資門檻亦高，公司在擴大EV比重前，需精算資本配置與使用率，方能兼顧成本與服務水準。
從需求面來看，休閒旅遊依然是美國租車市場的主要驅動力，占比高達64%，而商務旅遊也在穩定回升中。Avis若能同時滿足休閒與商務用戶的多元需求，將有助於平滑淡旺季波動，並提升整體營收韌性。
科技創新正迅速改變汽車租賃產業的樣貌，從AI預測訂單、動態定價機制到全面數位化的預約與客服流程，皆在提升用戶體驗的同時，優化營運效率。Avis正在積極投資這些關鍵技術，以維持市場競爭力。
此外，二手車市場價格波動對Avis的車隊管理與資產報酬也有深遠影響。當二手車價格上升，公司能夠以更佳價格出售退役車輛，有助於提升整體資產回收率；反之則可能拉高折舊成本，侵蝕利潤。
展望未來，投資人應持續關注Avis的財報表現、車隊管理效率、新技術導入進度，以及在電動車與旅遊型態改變下的市場應變能力。同時，也須掌握產業層面的發展，如監管政策、競爭策略變動與整體旅遊需求走勢，才能全面評估其中長期價值潛力。
總體而言，雖然Avis目前面臨不少短期營運挑戰，但隨著租車市場逐步擴大、數位與永續轉型持續推進，公司若能妥善執行策略轉型，仍有望在未來重拾成長動能，為股東創造長期價值。
