分析師的看法:
- Uber 預計在 2026 年前實現或超越其雄心勃勃的目標，預計總預訂量(gross bookings)將實現中高位數成長，EBITDA 將大幅成長。該公司不僅推動核心業務的獲利成長，而且還投資於自動駕駛汽車和行動定價等長期機會。
此外，Uber 與 Waymo 在奧斯汀的合作也取得了可喜的成果，利用率更高，消費者體驗也得到改善。預計此次合作將會擴大，Waymo 的營運車輛數量將會增加。 Uber 在共乘和食品配送領域的領導地位，加上其向雜貨和酒類配送等新市場擴張的能力，使其能夠繼續取得成功。該公司強勁的資產負債表和現金流產生進一步支持了積極的前景，導致到 2025 年 12 月目標價升至 105 美元。 - 受強勁的行動業務成長和成本改善的推動，Uber 調整後的 EBITDA 為 19 億美元，超出預期 5%。該公司的營收年增 17%，與預期一致，這得益於行動和配送領域的成長。
Uber 在美國和加拿大佔據超過 70% 的市場份額，遠遠超過其最接近的競爭對手 Lyft。該公司多元化的商業模式，包括行動、配送和貨運，使其在與地區競爭對手的競爭中佔據優勢。 Uber 利用其各部門之間的協同效應的能力增強了司機的參與度和客戶忠誠度。此外，Uber 預計的 EBITDA 成長和利潤率擴張，以及對 2025 年第二季的樂觀預期，凸顯了其持續獲利的潛力。儘管存在監管挑戰和通膨壓力等一些風險，但 Uber 的策略優勢和財務前景支持買入評級。 - 在昨天舉行的年度 GO-GET 產品發布會上，Uber 宣布了幾款新產品和服務，我們認為這些產品和服務建立在其持續增長的三大核心原則之上：價格實惠、班次頻繁和便捷性。價格鎖定、乘車通行證和路線共享等一些較新的出行產品，應該會讓 2024 年實現經濟以上的 30 億次惠捷 2024 年。 而其配送功能中的新「節省滑塊(Savings Slider)」可以為用戶的購物清單節省 15-20%。隨著 Uber One 會員日於 5 月 16 日開始，我們期待更多的會員採用和使用。從更大的角度來看，我們相信這些產品可以補充 Uber 在新用例方面的投資，包括郊區的建設，以及隨著 AV 規模的擴大和 3000 多萬 Uber One 會員採用更多服務而提高頻率。
- 今天，UBER 宣布了一系列新產品、新功能和服務，我們認為這些產品、功能和服務將很好地補充公司現有的產品，其中包括針對廣受好評的 LYFT 產品 Price Lock 推出的全新競爭產品。總體而言，今年 GO-GET 活動的關鍵主題是「不確定性」——消費者對潛在經濟衰退、工作穩定性、個人財務以及人工智慧和新技術的益處或風險的擔憂——執行長 Dara Khosrowshahi 和首席產品長 Sachin Kansal 強調了 UBER 專注於打造讓日常消費者更輕鬆、更可預測、尤其是更實惠的產品。我們認為價格鎖定和預付通行證的發布是 UBER 最重要的新產品。我們認為共享自動駕駛汽車的發布有可能提高自動駕駛汽車的利用率，而優步宣布將於 2026 年在洛杉磯（Waymo 1P 城市）推出大眾自動駕駛汽車，這對優步來說是一個積極信號，表明長期內將有多家自動駕駛技術提供商。我們認為其他公告（路線共享、儲蓄滑塊、外食）只是適度增量。
重申優於大盤及 115 美元目標價：儘管今年迄今已上漲 50%，但 UBER 仍是我們最看好股票之一。這是因為過去的股票走勢並不重要。這是因為，對於我們認為能夠維持近 30% 底線成長的資產而言，UBER 的估值仍然非常合理——26 年市盈率為 27 倍，企業價值與息稅折舊攤銷前利潤之比為 17 倍，市盈率與自由現金流之比為 18 倍。這是因為我們相信可能會有更多的奧斯汀（可能性大於 50%）——Uber 網路上成功推出新的 AV，進一步證明其能夠「加速」成長，同時降低 AV 供應商的財務和營運風險。這是因為我們相信，Uber 的核心行動和配送部門可以維持 15% 到 20% 左右的單位成長（行程），部分原因是得益於 Go-Get 等公司推出的持續產品創新。 」 - Uber 舉辦了 GO-GET 2025 活動，在活動上該公司重點發布了一系列主要針對可負擔性的公告。具體來說：1）移動性－旨在使通勤使用情況更加實惠並減少摩擦（例如通勤警報、價格鎖定通行證、預付通行證、路線共享等）； 2）配送 - 與行動服務類似，配送產品更新側重於透過主動價格比較和替代建議（Uber Eats Savings Slider）來提高可負擔性和節省成本； Rent（包括Turo）或在Uber上搭乘Lime可獲得10%的Uber One積分返還，並宣布首屆Uber One會員日； & 4) 自動駕駛汽車－Uber 正與大眾合作推出首款共享自動駕駛汽車。從 2026 年初開始，Uber 和大眾將在洛杉磯部署全電動、全自動 ID、充滿話題的廣告(buzz ads)。我們認為這些公告符合 Uber 更廣泛的平台計劃，旨在透過旨在解決各種用例痛點的產品來推動採用、頻率和保留，包括可負擔性和減少轉換/可用性的更廣泛摩擦。我們重申對 UBER 股票的買入評級（也包括 CL），並維持 12 個月目標價 110 美元（不變）。
- Uber 推出了多項新功能，旨在讓通勤更加經濟實惠，例如「路線共享」選項，與標準乘車方式相比，該選項可節省大量費用。這一舉措，連同“價格鎖定”和“乘車通行證”，預計將利用 Uber 在主要城市的領先規模，推動 Uber 在日常通勤中的更廣泛應用。此外，Uber 擴大了其 Uber One 會員福利，包括新的促銷和合作夥伴關係，已成功提高用戶滲透率和訂單頻率。與 OpenTable 合作將餐廳預訂功能整合到 Uber Eats 應用程式中，進一步豐富了 Uber 的產品服務並增強了其競爭地位。此外，Uber 在自動駕駛汽車技術方面不斷取得進步，並計劃推出共享自動駕駛汽車服務，這表明了其對創新和長期市場擴張的承諾。這些策略舉措預計將推動成長、增加市場份額並減少客戶流失，從而支持買入評級。
- 該公司最近在 Go-Get 會議上宣布了多項旨在降低通勤成本的新功能，這些功能可以提高用戶參與度和忠誠度。人工智慧通勤提醒、價格鎖定選項、預付費旅遊套餐和路線共享等功能的推出預計將吸引註重成本的消費者。這些功能不僅增強了用戶體驗，而且還使 Uber 能夠佔領更大的通勤市場份額，從而有可能提高其行動和配送領域的收入。
前陣子Uber發表財報後, 分析師的目標價位是$90~$115. 估計目前分析師對Uber在自駕車服務方面, 仍持保留態度. 所以投資人需要注意相關新聞(就業率, 自動駕駛), 看Uber在這方面的進程是否順利. 這些都可能促使分析師做估值調整.
所有資訊內容僅供使用者作為參考之用途，不構成任何個人或機構之意見或判斷，亦不構成任何投資建議，作者亦不保證其各項資訊內容之完整性、即時性及精確性。使用者若欲參考各資訊而進行任何投資或其他特定目的行為，仍應審慎評估後為獨立判斷，若因而導致任何直接、間接、附帶損失，皆應由使用者自行承擔，作者概不負責。
