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販賣未來想像的風險

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投資理財內容聲明

股市裡有各式各樣推動股價表現的理由,獲利成長的股票會上漲,但如果能夠販賣看好未來的想像,衰退的股票也會漲,股價看起來很貴也有人追價,只要有人願意接受這樣的想像,就會讓股票以更高的價格成交。


如何讓投機客接受樂觀的想像?最直接的方式就是讓股價大漲,再搭配一些新聞報導或研究報告,股價大漲是在情緒層面刺激投機客的貪婪,新聞報導或研究報告則是提供一個買進理由,只不過新聞裡看似理性層面的評估,實際多半是過於樂觀的預估或甚至只是憑空想像。


有時候利多新聞加上股價大漲的現象,是讓投資人追價套牢的陷阱,因為當中缺乏理性的計算,而是情緒、貪婪與想像所編織的股價表現,要破解這樣的陷阱須思考一個問題:如果沒有新聞,在不知道利多新聞的情況下,會如何評估股價?


在景氣擴張、股市漲勢過程,樂觀的想像較可能轉化成真正的股價表現,因為市場資金充沛,企業獲利維持成長,願意長期持股的投資人較多,但若景氣轉變,股市漲不動的時候,樂觀的想像成為陷阱的機率會明顯升高。


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