1.季對季、年對年比較：營收回升但獲利仍待修復
營收與獲利終於擺脫上季谷底，但「成長厚度」還不夠──淨利尚未回到正常水準。
今年第一季，巨大集團呈現出營運逐步回穩的跡象。營收方面，集團合併營收約新台幣 168.5 億元，較去年同期增加約 4.9%。主要原因是代工（OEM）業務訂單回升，代工出貨比重大幅提高，帶動整體營收上揚。同時間，成本和毛利方面的壓力仍然存在：第一季毛利率約 17.8%，低於去年全年的平均水準，顯示即使銷售成長，公司利潤仍受到原物料成本上升和產品組合改變的影響。營業利益約為 4.25 億元，較去年同期下滑約 21.7%；稅後淨利約 3.7 億元，年減約 29.3%，每股盈餘約 0.94 元。這反映過去一年自行車產業進入調整期後，庫存處理與價格折讓對毛利的影響仍在持續消化中。
相較上一季度（2024 年第四季），公司本季表現有明顯改善。2024 年第四季受到傳統淡季和大規模庫存去化的影響，單季營收僅約 135.9 億元，較前年同期下降 8.5%；毛利率一度降至 13.5%，因低價清理庫存導致營業虧損約 10.4 億元，最終稅後淨損達 9.1 億元（每股虧損 2.32 元）。對比之下，2025 年第一季營收較上季大幅回升（季增超過兩成），並成功扭轉了上季的虧損局面，恢復適度的獲利水準（稅後淨利轉為正數約 3.7 億元）。這表示經過前期的庫存調整和成本控制措施後，公司業務正逐步走出谷底，回到較正常的軌道上。
2.四大亮點：OEM 訂單、庫存去化、新品研發、歐美復甦
第一季巨大集團的營運出現幾個值得關注的亮點，同時也有一些需要注意的問題：
