光隆(8916) - 2024年3月營收 短評

閱讀時間約 4 分鐘
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🌈結論

  1. 光隆2024 Q1營收符合預期(及格),從同業及公司的說法確認公司週期已經來到『復甦』位置,並將迎接第二季的營收高峰期!
  2. Q2的營收是今年觀察重點,透過推估其營收應要達到28億左右每月平均要9億以上,是最關鍵的三個月。
  3. 公司的大戶持股比例近一年來持續上升(57%—>65%),且大戶散戶持股趨勢交叉,是我最喜歡的模式。

📊週期

  • 從光隆及同業的營收趨勢來看,並參考公司對Q2的說法,光隆的週期資訊從衰退正式回到復甦
來源:可樂貓製圖

來源:可樂貓製圖

🕵️‍♂️短評

💡3月的營收觀察

在第一篇的光隆年報觀察(光隆(8916)-度過寒冬迎接陽光, 2023年報觀察),有提到公司暗示2024 Q1的成績會比2023 Q1『差』,因此當時自己就先預設其實3月的營收並不會太好,營收公布後我覺得是『沒太差』的營收,且重點是對Q2的營收預期估算。

光隆 3月營收(3月營收 YOY -5.7%、Q1營收 YOY -13.5%)公司因2024年2月份年節工作天數少營收下降太多,導致Q1營收與去年相比差距-13.5%,尚處在自己可以接受的表現,但3月營收至少有已經有逐步恢復的跡象,因此我更要關注的是Q2的營收。

來源:富果

來源:富果


💡第二季營收推估(應要達到28億左右每月平均要8~9億以上)

應用2023年同期的高峰營收(方法一) 、新聞資訊(方法二)、優分析IBES資料(方法三)來進行推估,不管哪一種方法都得到相似的推估數字:光隆4~6月的期望營收應要達到24~28億左右每月平均要8~9億以上,這個數字一定要緊盯。

    • Q2營收推估法一:2023Q2的營收是的24.5億,如果如公司所說的2024年的Q2產線已經滿載則代表營收應要比2023年好,且要成長的話,自己粗略推估Q2要能夠達到 24.5 * 1.15(較去年成長15%)=28.18億,代表每個月至少要有9.39億的營收。
    • Q2營收推估法二:參考4月10日 鉅亨網新聞新聞資訊有引述公司對於營收的預期,其Q2成衣營收約落在16.7~17億,歷史成衣大致都站5.5~6成所有的營收,假設Q2成衣比例大約6成,這樣就可以回推出Q2的整體營收大約是28.32億(包含成衣與其他產品),這個數字與推估方法一差不多。
    • 鈺亨網新聞:對於第二季展望,光隆指出,成衣進入出貨高峰期,目前產能趨近滿載,出貨目標估計可達前二年同期歷史峰值水平,即 16.7-17 億元間。
    • Q2營收推估法三:應用優分析 IBES資料顯示光隆Q2預估營收最低要有24.4億~26.9億,代表每月營收營收要介於8.13億~8.97億。
來源:優分析

來源:優分析


💡大戶持股比例觀察

股價觸媒-大戶持股比例的觀念及應用分享文提到,公司的股價跟大戶持股比例有高度關聯性,其實光隆近一年的大戶持股一直稍稍的慢慢增加(57%—>65%),目前已經接近Q2的營收高峰及面臨成衣產業的復甦,再加上業外建物銷售的題材,整體都算是加分項目。

大戶持股透露出的訊息

光隆的大戶持股樣式符合文章分享中的兩個特徵,分別是大戶比例持續上升(特徵一),股價伴隨著上升,另外一個是大戶與散戶的持股比例趨勢是交叉(特徵二),散戶的籌碼慢慢的交到大戶手上,這是我自己最喜歡的兩個特徵,光隆兩樣都具備。

來源:股市同學會

來源:股市同學會


💡同業的營收變化

同業累積營收年增率多為正值,僅光隆尚未轉為正成長因為越南的紡織出口資訊尚未發布,因此僅審視同業的營收情況,可以發現光隆還未翻正(跟光隆是戶外用品復甦會比一般成衣稍微慢一些),聚陽、儒鴻都已經轉為正數,但相信四月的營收公佈後光隆累積營收年增率就可以翻正,往自己預期的方向發展。

來源:GoodInfo

來源:GoodInfo


最後,感謝你的閱讀希望這篇文章有幫助到你,如果你對此公司有興趣,建議你先進行估價及籌碼的觀察,評估後再加入跟公司一起成長的行列,祝你投資順心。


*警語:我非專業市場分析人員,相關資料及推估都可能有所誤差 或 根本就射歪了,請勿直接以此為投資依據,本文不是買賣建議,僅作為小弟我的分析紀錄。

股海裡的業餘投資者,希望能透過創作分享,讓自己以財報分析 及 週期思維來觀察產業公司,並透過文字讓自己的思考更具邏輯。如果文章對你有幫助,請追蹤及按讚 或 留言喔! 感謝你🐈‍⬛。
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