當我們投資時，總是忍不住一直看股價，手機打開就是股價 App，電腦登入就是看帳戶損益，結果越看越焦慮。為什麼我們明明選的是好公司，卻總覺得自己被股價戲弄？
這本由方舟文化所出版的書，作者是J．F．德達洛，他是一位投資人、發明家與企業家，曾在一間資產規模上兆美元的資產管理公司中，擔任管理11位數股票型基金的投資管理團隊成員。
《別再看股價了！》這本書，從根本上挑戰我們過去對投資的認知，用非常有邏輯卻又輕鬆的方式，教你如何在資訊爆炸的時代，用「少做一點」反而得到更好的投資結果。
我們都以為，投資的關鍵是「做足功課」，但作者一開始就告訴你，這個想法可能錯得離譜。他用了個非常貼切的比喻來形容。資訊就像一張圖片裡的像素，你越放大、越想看清楚每一塊，看到的就越模糊。即使你費盡心思盯著那些財報細節、每一個K線走勢、甚至業內的傳言八卦，最後還是看不清整體，反而會被干擾、做出錯誤判斷。
這種「資訊超載」會讓我們陷入兩個陷阱：第一是「過度交易」，第二是「過度反應」。我們會因為某個新聞就急著買進或賣出，最後不但績效不如人，還把自己搞得很累。其實，大部分的成功投資人，不是靠無止境地收集資訊，而是靠建立一套可以持續執行的系統。
書中有個非常精采的例子，就是矽谷銀行（SVB）在2023年的倒閉事件。這家銀行一直是科技新創界的金融後盾，表現也一直很穩定，分析師們對它的評價甚至一度高達350美元的目標價。
但幾天之內，因為沒處理好債券虧損，股價大崩，最終甚至被政府接管。這段過程中，沒有任何分析師成功預測到會出事，甚至在倒閉前幾天，還有人說「最壞情況也只是跌到200」。這個故事完美呈現了作者的觀點：沒有人可以預測未來，甚至專家也不行。
所以，第一個重點，就是要我們接受一個殘酷但真實的事實，我們無法預測市場。我們能做的，是避免「巨額虧損」，因為根據複利原理，賠20% 要賺25% 才能打平，賠50% 要賺100%，但賠光100%，你就出局了。與其一味追求高報酬，不如先做好風險控管。
接著作者提出一個非常實用的觀念，與其花幾百小時研究股市，不如每季花一天時間檢視投資組合，做出必要調整就好。這背後的理論就是「80/20 法則」，80%的結果來自20%的行動。投資也是一樣，你不需要什麼都知道，只要知道「該知道的」。
例如，作者提到的「60 秒快速評估法」，就是一種極簡又有效的選股方法。他的建議是，不要陷入「研究越多越安心」的迷思，而是建立一套簡單的篩選標準，例如觀察公司的現金流、債務比、CAGR（複合成長率）等幾個關鍵指標，就能初步判斷一間公司值不值得你花更多時間研究。
這裡他也引用了名偵探福爾摩斯的邏輯，「當你排除所有不可能的選項，剩下的就是真相。」投資策略也是這樣，與其試著抓出哪支股票是「最棒的」，不如先排除那些「一定不能碰的」。只要能有效避免爛公司，你就已經贏了一半。
書中還引用了一個經典的飛鏢選股實驗：一隻黑猩猩用飛鏢隨機選股，結果一年下來的績效竟然打敗了幾千位專業基金經理人。你可能覺得這很扯，但這恰恰反映出市場的另一個本質，大部分的股價變動是隨機的。如果你相信「市場價格會反映所有已知資訊」，那基本上你很難靠預測贏過別人。
這就是作者的第二個核心主張，「我們不該浪費力氣去預測市場。」與其相信預測，不如相信系統，這一點他也用自身經驗來說服你。他曾在矽谷創業，也待過掌管百億資金的資產管理公司，他見過太多資深分析師，花一整年寫報告、模擬模型，結果績效還是輸給大盤。他說得直白，「你只要做到一年看盤四次，效果可能還比較好。」
但本書並不反對「基本面分析」，只是反對「過度分析」。他強調，要把公司當成創造價值的機器，而不是螢幕上跳動的數字。如果一家公司的產品有競爭力，財務體質穩健，又能持續創造現金流，那你根本不需要管它每天的價格波動。
這也是為什麼本書叫做《別再看股價了》。你越常看股價，就越容易被「短期情緒」操控。書中提到「損失厭惡」這個心理學現象，人對虧損的痛苦，比獲利的快樂更強烈。所以你會因為一兩天的跌幅就手忙腳亂，但這種反應卻會害你錯失真正的長期報酬。
作者最後強調，投資真正的關鍵，不是技術分析、不是模型，也不是找到那個「一招打天下」的秘訣，而是心態。他說，成功的投資人就像是健身者，不會因為今天吃了一塊蛋糕就全盤放棄，而是持續執行飲食計畫。投資也是一樣，你要建立一套可以長期遵守的策略，然後信任且嚴格執行它。
他自己選擇了一種「高效率、低干預」的策略，只挑選具備良好財務體質與穩定現金流的小型成長股，每季觀察一次，其他時間就交給市場。他不承諾你會打敗巴菲特，但他保證你會有更多時間去過自己的人生，不會每天被市場牽著鼻子走。
《別再看股價了》這本書不是一本選股指南，它更像是一本關於「投資心態重建」的操作手冊。它適合那些曾經用心研究股票，卻總是賠錢的人，也適合那些不想當股市分析師，只想讓資產穩定成長的人。透過減少雜訊、建立篩選法則與固定頻率管理，這本書提供了一條更自在、更簡單、更聰明的投資之路。
說穿了，我們都想賺錢，但別讓「研究太多」變成了自我催眠。看完這本書後，你會發現，投資其實不難，難的是相信「簡單就夠了」。
博客來：https://www.books.com.tw/products/0011022749
