筆記-理財達人秀-25.07.28
**台積電股價與關稅變數影響
*台積電目前股價處於震盪盤整區間，壓力在1160元。*若先進製程晶片的關稅低於15%，有機會挑戰1200元，區間約1180至1235元。
*若關稅高於15%，則可能回跌至1100元，影響力極大。
*每次回跌或碰到10日線/月線，短線仍是買點，但若晶片稅超預期，要特別小心。
**PCB族群全面強勢表態
*7月表現最亮眼的是金居，單月漲幅高達84%，量價創歷史新高，目前量價仍穩定可續抱。
*若出現爆量翻黑現象，建議快速出場，因為漲幅大、易引發拋售潮。
*先前股性不佳但補漲中的精成科 ，走勢穩定、長紅未放大量，籌碼穩，仍可續抱；但技術面已過熱，須留意風險。
*相對穩健的聯茂 今日爆大量但未漲停，若站上102.5元進入套牢區仍可續抱；反之若量大卻無法上漲，宜退出觀望。
**操作策略與族群切換建議
*PCB族群追強勢仍是主調，但需注意爆量翻黑訊號。
*如果想操作穩定型，可觀察休息已久的一線AI族群，如鴻海、廣達、緯創。
**鴻海上週五留長下影線，今日留上影線，有轉折味道。
*若明日能紅K突破今日高點（178元），才有機會續漲，否則壓力增強。
**廣達，廣達短期破線後收回，目前上漲壓力不明顯。
*RSI已有頭肩底雛形，若出量站上所有均線，有機會再漲一波。
**緯創，因第三季進入產品轉換期，營收可能暫時下降。
*但8–9月GB300 AI伺服器可望開始貢獻營收，全年AI營收成長率預估三位數。
*其最大獲利來源為緯穎，墨西哥出貨占比達70%，但因北美自由貿易協定仍享零關稅待遇，具穩定性。
*廣達與緯創線型黏合、RSI出現黃金交叉跡象，為可留意的整理結束訊號。
*若未來有一天出量向上突破，是買點訊號；若出量向下跌破則應謹慎。
**中長線關注：關稅政策與投資走向。
*日本與歐盟近期談成的關稅方向為低關稅、高投資。
*台灣可能採相似模式，短線利多但中長線將面臨壓力，尤其8月中晶片關稅出爐後影響深遠。
*操作建議聚焦於強者恆強的產業（如PCB）與蓄勢待發的一線AI股（廣達、緯創、鴻海）。
**本週重大事件：關稅與重量級法說會同步登場
*關稅可能隨時公告，法人與市場正關注是否轉嫁或移地生產，墨西哥、越南成熱門據點。
*本週多家重量級公司召開法說，包括聯發科、台達電、光寶科，吸引法人提前卡位。
*法說重點不在Q2財報，而是下半年展望與訂單能見度，尤其關注能否延續上半年淡季不淡的趨勢。
**順達與BBU族群強勢整理、法人偏多
*順達股價高檔強勢整理，雖上半年營收年減24%，但因非IT業務（如AI）佔比提升、產品組合優化，毛利率提升2.75個百分點，支撐股價。
*法人持續買超，未見調節，市場對其全年展望樂觀，認為匯損已利空鈍化。
*BBU（Base Band Unit）產業鏈全面升溫，相關個股順達、新盛力、加百裕、鉅祥、系統電、AES-KY 等同步受惠。
**半導體法說密集登場，市場轉向關注下半年動能
*本週多家半導體公司法說集中爆發，如台積電、世芯-KY、日月光、中砂等。
*法人普遍認為：上半年因關稅空窗與AI需求刺激淡季不淡。
下半年不一定旺，消費性需求疲弱、手機表現持平。
*高階AI封測仍被看好，景氣可能第四季落底。
**聯發科：疲弱反彈潛力，ASIC成未來關鍵
*近期股價疲弱，但法人對其ASIC布局與與Meta合作潛力樂觀，若10月Meta案確認，將吃下定心丸。
*第三季營收季減8%，但毛利率維持47%，全年營收預估年增10%，表現優於上半年。
*聯發科正在 調整營收結構，強化非手機業務比重（如ASIC、AI專案），法人已上調其合理本益比，後續是否回補將成觀察焦點。
**台達電：AI電源與水冷模組驅動成長，外資持續加碼
*台達電股價創歷史新高，受惠於AI伺服器電源與水冷模組需求強勁。
*儘管有匯損干擾，但基本面強勢推升股價，法人視匯損為逢低佈局契機。
*Q3訂單延續成長動能，外資持續買超支撐股價沿短均線上攻。
**光寶科：搶攻AI伺服器與ASIC平台，營收與EPS雙升
*光寶科積極切入AI伺服器電源、ASIC平台，受惠BBU客戶進入出貨高峰。
*AI伺服器電源規格升級（5.5KW→12KW/18KW）導致舊電源需全面汰換，推動營收成長。
*法人預估：2024年營收年增17%，2025年再增16%；EPS從今年7.15元上看明年8.36元。
*股價近期突破，法人卡位法說利多。
**AES-KY：BBU鋰電池模組核心供應商，挑戰40元EPS
*AES-KY為千金股，主攻鋰電池模組（電芯+BMS），是符合Nvidia規範的BBU供應商。
*客戶包括光寶科、台達電，業績連動性高，今年EPS上看40元創新高。
*股價近期完成整理，嘗試向上突破，具技術與基本面雙支撐。
**鉅祥：BBU結構件供應商，低基期潛力股
*鉅祥主攻金屬外殼與支架，應用於BBU鋰電池模組，屬安全關鍵零件。
*BBU相關營收比重達15%並持續提升，毛利率有望走升。
*2024年EPS估約5.8元，目前股價尚未起漲，低基期、具落後補漲潛力。
**操作總結與提醒
*本週法說眾多，需聚焦企業對 下半年訂單展望與產品組合優化 的說明。
*匯損不再是重點，法人關注的是成長潛力與結構轉型，例如：
*聯發科轉向ASIC與Meta合作。
*台達電、光寶科受惠AI供應鏈與BBU。
*PCB族群則類似：金居大漲後，順達等低價股接棒上攻。
*建議投資人密切觀察法說會重點內容，及法人是否延續佈局動作。
