本週課程概述
James 老師在本週課程中核心強調，在人工智慧與數位金融時代，財富將更加集中，多數人恐將落入貧窮。為避免此趨勢並實現世世代代的富有與快樂，學員必須學會成為資本家，掌握善用負債（如台灣低利率的以房養老與理財型房貸）來活化資產並加速財富增長。同時，務必選擇正確的投資標的（如納斯達克100指數基金），因錯誤的標的將導致資產增長速度遠遠落後，甚至淪為「富有的窮人」，最終無法實現財務自由的終極目標：免除恐懼的自由與快樂花錢的權利。
本週課程重點
退休資產活化：以房養老與理財型房貸的策略應用
James 老師指出，對於已退休但資金不足、且房貸已繳清的長輩，「以房養老」是獲取穩健現金流的有效方式。這能讓他們在沒有穩定收入的情況下，透過房屋價值持續獲得生活費，同時不必動用原有的股票資產，使其能持續增值。老師特別提到，與傳統理財型房貸不同，「以房養老」更適合退休人士，因為理財型房貸對於無收入者可能帶來現金流壓力。他進一步說明了以房養老的申請條件，例如借款人需單獨擁有房屋、年齡與貸款年限之和需大於90（如60歲可貸30年），且屋齡加貸款年限需小於60。雖然多數銀行採浮動利率且扣除利息後的實得金額會有上限，但這仍是退休金不足者的穩健選擇。
相較之下，「理財型房貸」則更適合有穩定收入的年輕族群提前活化資產。老師與學員分享經驗，強調若在40歲左右房貸已繳清，及早辦理理財型房貸並將借出資金投入市場，能有20年的時間讓資產成長，風險相對較低且效益顯著。然而，老師也警告，若已接近退休（例如60歲且僅剩5年就要退休）才辦理理財型房貸，若市場下跌，每月的利息支付可能造成現金流為負，反而帶來風險。因此，決策時需充分考慮個人的年齡、收入狀況及距離退休的時間。
房產安全與租賃陷阱
James 老師提醒學員，國內長輩房產常有被詐騙集團詐取的問題，尤其是那些沒有抵押權設定的房產。為此，他強烈建議長輩即使繳清房貸，也不要塗銷銀行抵押權。此外，子女應協助父母前往地政事務所辦理「預告登記」和「地籍異動即時通」。老師解釋，「預告登記」可有效防止土地一屋二賣或原所有權人變更心意不配合過戶，確保權利優先於後續設定或查封。而「地籍異動即時通」則能在不動產權利有異動時即時通知相關人士，進一步防範詐騙。
此外，老師也藉由學員的實際遭遇，揭示了美國租屋市場中潛藏的「剝削陷阱」。許多大型租賃公司在簽約前可能隱瞞房屋實際狀況（如未打掃），並在簽約後額外收取高昂且不透明的隱藏費用（如垃圾處理費、地下水道費、網路費等）。電費甚至可能無法直接與電力公司連線，而是由出租公司統一收費，導致租戶無法控制用電量或查詢明細。老師透過自身居住公寓的管理費（HOA）與水電瓦斯開銷為例，說明無論租屋或自住，基本生活開銷在美國都相對高昂。因此，老師建議租房前務必仔細檢查房屋狀況，並問清楚所有合約細節與費用構成。
資本集中化下的財富加速器：質押借款與指數選擇
James 老師指出，在未來人工智慧與數位金融的發展下，財富將更加集中，預期全球財富將由10%富人掌握80%，進一步演變成1%甚至0.1%的人掌握80%財富。他強調，若投資標的選擇錯誤，如僅投資VT、SPY或VOO等指數基金，其未來回報率可能遠低於預期（例如SPY約12%），這將導致投資者儘管表面富有，實則將落入「富有的窮人」階級，因為與QQQ未來可能達到的25%回報率相比，資產差距將多出「兩個零」。因此，老師強力主張投資者必須選擇像納斯達克100指數基金QQQ這樣能帶來高回報的標的，以跟上財富集中的腳步。
老師更進一步闡明，要真正加速財富積累，成為資本家，必須懂得善用質押借款。他以數據解釋，透過借貸而非花費自有本金，資產的長期增值將呈現指數級的巨大差異。例如，5000萬資產在40年內以10%回報率（扣除2%花費）可增長至22億，但若以12%回報率（透過借貸而非花費本金）則可增長至60億。老師強調，台灣的理財型房貸或以房養老利率極低（約2.X%），遠低於美國，形同「央行借錢給你」，是極佳的槓桿工具，不借「太可惜」。他鼓勵學員將借貸視為一種習慣，並指出安全質押的關鍵在於堅持「聰明再平衡」，確保資產上漲時將多餘資金轉入現金部位，並始終保留足夠的生活開銷資金，即使市場下跌也無需動用本金。
資產配置與市場關聯性再釐清
James 老師針對資產配置與再平衡的績效問題進行了深入釐清。他明確指出，資產配置和再平衡策略的績效，並非由策略本身決定，而是由「市場的未來走向」決定。老師強調，沒有人能預知市場未來是會持續上漲、下跌十年再上漲，抑或是其他情況。因此，任何聲稱某種資產配置方式「一定」表現較好的說法都是不準確的。
老師進一步解釋，資產配置最核心的作用，在於確保投資者在面對最糟糕的市場狀況（例如連續下跌十年）時，仍能感到「心安」，並且「能夠活著」。他強調，資產配置的首要目標是提供心理上的舒適區和應對極端風險的能力，而非追求短期或特定情境下的最佳績效。因此，投資者應選擇讓自己最舒服、最能承受風險的資產配置方式，並理解績效的最終決定權在於市場，而非個人策略。
學員問答精選
1. 岳鳳: 台股ETF與美股ETF的匯率影響及舊有美元保單的轉換考量
岳鳳學員提問關於台灣富邦NASDAQ 00662與美股QQQ之間的績效落差，並懷疑是否受台幣升值影響，考慮將子女的美元舊保單（年化報酬率3.5%）解約轉投00662，但又擔心匯率波動造成的實質損失。
老師回覆摘要：
James 老師解釋，00662與QQQ的績效差異源於匯率轉換，當初QQQ高點若以高匯率換算，換成台幣的QQQ也未創新高。老師強調投資應無視匯率波動及短期市場漲跌，有錢就立刻買進，買入後永不賣出。對於低報酬的美元保單，他建議果斷解約並全數投入00662，若為子女長期資金（30年），無需考慮槓桿或頻繁再平衡，買進後放著即可。
2. 岳鳳: 台灣高齡者租屋困境與投資個股的溝通挑戰
岳鳳學員進一步提出台灣老年人因「凶宅」疑慮而難以租到房子的社會問題，以及朋友投資個股被套牢卻不願賣出，詢問是否該幫助他們。
老師回覆摘要：
James 老師駁斥「凶宅」說法是房東藉口，並歸因於台灣理財教育不足與詐騙盛行（包括銀行與保險業）。他明確表示，對於不願傾聽投資建議的朋友，不應勉強幫助，因為「幫不了」且可能被責怪。他重申，資產配置績效好壞由市場決定，而非策略，且投資核心是不賣出。
3. 偉中: 以房養老實際案例分享與資產活化效益
偉中學員分享自己追隨老師兩年資產翻倍的喜悅，並分享了家中長輩辦理「以房養老」的實際經驗：72歲長輩透過合庫辦理，可領23年，每月領1.7萬元，成本約1-2萬手續費與每年保費。他認為這讓長輩有尊嚴地退休，同時子女的孝親費可轉為自身投資。
老師回覆摘要：
James 老師高度肯定此案例，強調「以房養老」不僅能讓長輩獲得現金流、有尊嚴地生活，更重要的是解放了子女原本用於奉養的資金。他以數據說明，這筆每月1.7萬元的資金若由子女自行投資，在30年內以12%年化報酬率計算，將累積逾5200萬元，或1000萬元資產在30年後可變2.99億。這證明了以房養老能「幫你多出5000萬」甚至數億元，是一種聰明且高效的資產活化與傳承方式。
4. 華音: 投資房產處置後續的質押借款與資產配置規劃
華音學員報告已順利簽約處置投資房產，並詢問在台灣無資本利得稅的情況下，是否仍需採用質押借款方式獲取生活費，而非直接賣出債券部分，以避免維持率風險。她也提問聰明再平衡中2%再投入的限制，以及如何選擇標的以實現3%提領率。
老師回覆摘要：
James 老師承認直接賣出債券可避免質押風險，但強調質押借款能讓資產增值「多兩個零」。他以具體計算說明，不借錢的資產增長遠不及透過低利率借款來維持本金增值。老師建議，若薪資足以支付貸款，則應追求更高的Beta配置（例如0.8或0.9），如424或523資產配置，並在此基礎上透過質押提領3%的生活費。
5. P: 正確標的選擇與質押借款的心理障礙
P學員分享個人資產兩年內翻倍的經驗，並對比同事的退休帳戶，發現自己年紀較輕但資產更多，歸因於選擇正確的投資標的（QQQ而非SPY）。她也驚訝於許多人不相信高回報，且對質押借款心存恐懼，但卻不懼怕高額房貸。
老師回覆摘要：
James 老師再次強調，選擇QQQ這樣具25%預期回報率的標的，而非SPY的12%，能讓資產差距多出「兩個零」。他將不相信高回報的心態歸結為「窮人思想」。老師強力推崇質押借款是加速財富積累的「很好東西」，並指出台灣的房貸及以房養老利率低於央行利率，形同「不借白不借」。他鼓勵學員克服對債務的恐懼，將質押視為一種生活習慣，讓資產持續增值，而非動用本金。
6. 拉娜: 退休後投資轉型與0050的情感連結
拉娜學員分享，退休後即刻將理財型房貸還清並賣出長期國債，轉投00662，並打算研究以房養老。她特別提到老師關於VT/SPY會導致貧窮的言論，促使她立即將其轉換為00662。但她對持有台灣0050仍有情感上的「心魔」，難以完全捨棄。
老師回覆摘要：
James 老師理解對0050的情感連結「無法用金錢衡量」。他建議學員優先辦理以房養老以獲取現金流用於投資，並鼓勵她學習質押借款，即使是小額嘗試（如100萬質押借2-5萬元用於旅行），也能逐漸養成「借錢習慣」。老師重申，債務（若運用得當）是實現財富的關鍵。
7. 歐拉: 理財型房貸資金配置與資產平衡考量
歐拉學員剛取得理財型房貸750萬元，其中600萬元用於投資00662。他詢問這600萬元應如何配置，例如是否將部分作為現金放於理財型房貸帳戶內。他還提及原房貸寬限期後的還款壓力，以及薪資是否足夠支付貸款。
老師回覆摘要：
James 老師澄清，貸款應由薪水支付，投資部分則應盡量提高Beta值（如0.8或0.9，對應424或523配置）。他強調，所有可投資資金（600萬）都應納入資產配置的考量，並按比例分配到現金部位（例如600萬的三成即180萬可放00865B，其收益率約4.5%）。老師強調，錢不應閒置於銀行帳戶，而應投入能增值之處。
8. 歐拉: 401K轉換與市場下跌時的現金補充
歐拉學員正在進行投資模擬，並對未來401K轉存Roth帳戶時的稅務處理和現金流安排有疑問，特別是市場下跌時如何補充生活費與稅款，以及槓桿基金的配置。
老師回覆摘要：
James 老師建議，槓桿基金（如QLD/TQQQ）應主要配置在Roth帳戶。當市場下跌或需支付稅款/生活費時，應從Roth帳戶內的現金部分（例如總資產的30%）取出，轉入券商帳戶作為現金（如SWVXX，質押率96%），而非賣出股票或加碼投資。他強調，現金是重要的「緩衝」，即使市場腰斬，也能透過高質押率的現金部位維持現金流。老師再次提醒，所有資產（無論Roth或一般券商帳戶）都應合併計算Beta值，以全面掌握風險。
留言區精選回覆
如何在台灣建立信用歷史以利貸款？
James 老師建議，一開始應先辦理信用卡並按時全額繳清，約一年後即可申請小額信用貸款，持續按時還款，如此將能有效累積信用，最終會有許多銀行主動提供貸款。
質押借款是否會被銀行要求還款？
老師說明，質押借款通常不會被銀行要求還款，除非擔保品不足，此時需補繳保證金或降低槓桿。他建議分散質押管道，避免單一券商抽銀根。
賺錢與陪伴家人何者為重？
James 老師認為，雖然賺錢很重要，但應優先陪伴家人（包括父母與小孩）。他強調，賺錢未來還有機會，但與家人相處的時間逝去便不再回來，因此陪伴的價值遠大於短期的額外收入。
關於某些ETF的投資警示？
老師強烈警告，SPYI (QQQI)這類高收益型ETF不應投資。他解釋這類基金風險高，可能導致本金大幅折損，不符其定義中「本金不可折損」的現金概念。
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