攸泰科技（6928）於2025年8月27日舉行法說會，回顧2025上半年營運。營收達11.47億元，年增5%，稅後淨利轉正為0.11億元，EPS 0.13元。海事應用營收占比77%，成長41%；毛利率提升至25%。公司併購美國E3D子公司，拓展航太與醫療市場。未來聚焦衛星通訊、無人機控制器及AI影像辨識實驗室，預期下半年成長。歐洲市場占比升至45%，分散風險。
會議摘要
開場與免責聲明
法說會由攸泰科技發言人黃堅禎主持，介紹公司發展部負責IR及總部事務。簡報分為公司介紹、業績回顧、未來展望及Q&A。免責聲明強調前瞻性資訊不保證更新，且不構成投資建議。
公司概況
攸泰科技（Ubiqconn Technology, Inc.）成立於2011年6月10日，2024年5月16日上市，股票代號6928，資本額8.6億元。主要產品包括強固型平板電腦、強固型電腦、衛星設備及其他加值服務。公司架構簡單：總部在臺灣內湖，擁有100%持股子公司如RuggON（臺灣品牌公司）、UNA（美國）、UEG（德國）、UNH（美國）及E3D（美國，2025年上半年併購）。
併購E3D的原因：E3D在國防、航太、醫療領域有優勢，並擁有美國廠房，可產生綜效。客戶群與攸泰無重疊，有助進軍美國高門檻市場。
重要回顧
- 初創期（2011-2015）：推出首款行動大尺寸強固平板電腦，專注軟體開發（Android、Linux ARM系統）。投入車載設備，獲選2014巴西世界盃官方供應商。取得投票機專案，建置中和智慧工廠。
- 成長期（2016-2020）：成為全球最大海事電子設備ODM夥伴，推出自有品牌RuggON，設立美國子公司UNA，與中科院合作切入國防市場，進入衛星接收設備市場。
- 擴張期（2021-2025）：CAGR 27%。2024年5月上市，進軍無人機產業（開發控制器）。設立德國子公司UEG，成為APSCC 2025主要共同主辦單位，預計推出全新衛星通訊（SATCOM）解決方案。收購E3D 100%股權。
- 未來：持續擴張衛星、無人機及AI領域。
業績回顧（2025上半年）
財務表現
- 營收：2025 H1達1,147,151千元，年增5%（vs. 2024 H1 1,089,236千元）。Q2為536,037千元，季減12%、年減6%。
- 毛利：H1為284,805千元，毛利率25%（年增1%）。Q2毛利率24%。
- 營業利益：H1為(38,098)千元，轉正（vs. 2024 H1虧損）。Q2為(13,961)千元。
- 稅後淨利：H1為11,441千元（EPS 0.13元），年增191%（轉虧為盈）。Q2為(8,324)千元（EPS -0.10元）。
- 原因：費用管控（無上市費用），營業費用減少至282,322千元（年減6%）。
營收區分（依商業模式）
- 品牌（RuggON）：H1占比10%（114,935千元，年減43%），毛利率40%。
- 附加價值型客製化方案：H1占比90%（1,032,216千元，年增16%），毛利率23%。
營收區分（依應用市場）
- 海事：H1占比77%（885,407千元，年增41%），毛利率18%。美國市場復甦貢獻大。
- 衛星：H1占比10%（111,347千元，年減44%），毛利率29%。受政府/軍工標案延遲影響。
- 智慧型強固行動解決方案：H1占比10%（115,521千元，年減30%），毛利率45%。美國農業、礦業、物流市場衰退，受關稅影響。
- 客戶服務或其他：H1占比3%（34,876千元，年減63%），毛利率20%。訂單調整至下半年。
毛利率分析
- 整體H1毛利率25%，年增1%。品牌維持40%以上目標，客製化提升。海事18%、衛星29%、強固方案45%、其他20%。
- Q2毛利率24%，年增2%。
營收依地區
- 美洲（含美國）：H1占比32%（年減），單一市場風險降低。
- 歐洲：H1占比45%（年增），透過UEG子公司擴張。
- 亞洲（含臺灣）：H1占比10%。
- 其他：H1占比13%。
- 策略：分散風險，減緩關稅及匯率衝擊。未來擴大亞洲市場。
