在外資週五（19日）賣超157.45億元，指數下跌190點，失守25600點，雖然外資轉賣，但卻狂掃台泥，一口氣爆買逾14萬張，受此激勵，股價大漲5.18%，收23.35元，成交量爆出18.87萬張大量。
在傳統產業中，許多公司面臨的最大困境是市場規模受限。以水泥產業為例，需求成長停滯、價格受制於國際行情，加上環保政策的壓力，使得單靠既有業務已難以維持獲利。
當產業的發展受到限制時，企業若仍沿用過去的營運模式，終將陷入營收與獲利下滑的惡性循環。要突破這個瓶頸，唯有兩條路可走：
持續研發
投入新技術，改善產品效能與品質，例如研發低碳水泥、綠色建材，或延伸到能源材料。
透過技術創新，提升附加價值，讓公司跳脫單純的製造角色。
策略投資
尋找高成長產業的機會，例如新能源、電池儲能或循環經濟，進行跨領域投資。
透過外部合作或併購，加速轉型腳步，縮短研發與市場驗證的時間。
唯有藉由研發創新或策略投資，公司才能打破原有產業的天花板，找到新的成長動能。這不僅是為了延續企業生命，更是為了讓傳統產業在時代巨浪中重新站上浪頭。
小故事-水泥廠的轉型之路
在一個小鎮上，有一家經營超過五十年的老牌水泥公司。這家公司曾經是當地的支柱，水泥需求量龐大，廠房煙囪裡冒出的白煙，象徵著繁榮與就業的保障。
然而，隨著都市化趨緩、建築需求下降，加上環保意識抬頭，水泥產業的獲利逐年縮減。帳面上的數字一年比一年慘澹，管理階層在會議室裡盯著不斷下滑的曲線，心中滿是焦慮。
「我們不能再只靠水泥了。」董事長語氣沉重。
「若不改變，我們終將被淘汰。」
於是，公司開始尋找新的出路。經過無數次的討論，他們將目光投向新能源領域，特別是電池材料與儲能產業。這是一個風險極高、但充滿未來性的方向。
一開始，大家充滿希望。新的工廠建設如火如荼進行，工人們忙進忙出，藍圖上描繪的是一個潔淨、先進的電池生產基地。公司上下甚至有一股「即將重生」的氛圍。
然而，現實並不如想像順利。新工廠啟用不久，因為安全控管不足，在一次測試過程中發生嚴重爆炸。熊熊火光與濃煙竄上天際，消息一傳開，輿論壓力瞬間淹沒了整個公司。
「你看吧，傳統產業硬要轉型，根本是自不量力！」
「投資人損失慘重，這家公司完了！」
公司士氣跌到谷底，許多員工懷疑自己是否跟錯了方向。
但董事長沒有放棄，他在殘破的廠房前說了一句話：
「我們不是為了逃避衰退才轉型，而是為了未來的生存。爆炸不是結局，而是警醒。」
自此，公司痛定思痛。重新檢討所有安全標準，聘請國際專業團隊來進行技術輔導，甚至花大力氣培養年輕的研發人才。雖然過程艱難，資金壓力沉重，但公司逐步走回正軌。
幾年後，一座全新、現代化的電池材料廠房出現在陽光下。這裡乾淨整齊，工程師們戴著護目鏡與白手套，專心進行檢測。新產品不僅通過安全檢驗，更因環保與高效能，受到國際市場的青睞。
水泥公司終於完成了一場艱難的蛻變。從一個逐漸沒落的傳統產業，轉型成為新能源產業的新星。
在那一刻，員工們才真正明白：
失敗不是終點，而是成長的必經之路。
台泥(1101)為台灣最大水泥業者與預拌混凝土生產商，台灣市佔率約35~40%，同時為中國第六大水泥業者，鎖定中國華南地區為目標市場，靠著併購中小型水泥廠逐漸延伸到華東與西南地區，以水泥產能計算，台泥為全球第12大業者。近年集團致力發展新能源事業，目前主要產品為三元電池以及儲能產品。
中國水泥部門經過多年自建與併購，目前分別於廣東、廣西、江蘇、遼寧、貴州、四川、重慶、湖南、雲南設有水泥廠，且於廣西柳州、福建福州、四川納溪設有粉磨站，產能在中國排名第六大。2015年更在中國貴州水泥窯建置垃圾處理廠，切入城市垃圾處理事業。
另外，該公司有多項轉投資，橫跨水泥、化學與能源產業。
三大事業體貢獻主要獲利：
- 水泥部門：台灣水泥與台泥國際(中國)。
- 電力部門：和平電廠，產出的電力依購售電合約全數躉售予台電，尤其統籌調度供電。
- 化工：信昌化工(4725 TT)，主要生產酚、丙酮、丙二酚、環己銅等。
- 能源部門：
- 能元科技主要生產三元鋰電池，可應用於電動車，生產基地位於台灣高雄。
- 2021/7月收購義大利公司NHOA(在法國上市)，進軍儲能事業，成為全球排名第四大儲能公司。
上下游關係：水泥
水泥工業的相關產業，包括提供石灰石、黏土矽砂原料的土石採取業、提供矽砂原料的金屬礦業、提供鐵渣及爐石原料的鋼鐵冶鍊業、提供石膏及石灰石原料的非金屬礦業、提供飛灰及脫硫石膏原料的火力發電業等上游產業，以及製程中所配合之電力供應業、氣體燃料供應業及鐵路運輸業、汽車運輸業、水上運輸業等支援性產業；另直接需要水泥成品供應的下游產業，包括營建業、預拌混凝土業、水泥製品業(如混凝土管、水泥磚、石棉板、石棉管、石棉瓦等)，及其他工業(如油井地質工程業等)。
上下游關係：電力
目前台灣主要發電方式包含了下列數種，隨著台灣電力市場的開放，陸續有新的發電業加入電力市場尤其在再生能源部分。為了響應政府節能減碳之綠能政策，本集團亦積極投入相關之再生能源設置之籌設興建。
歷史沿革
- 創立與早期（1946 起）：台灣水泥起源可追溯至1946年，最初為公營事業，後於1950年代民營化並隨國家基礎建設需求快速擴張，成為國內最大、最具指標性的水泥廠商。
- 擴張與國際化（1990s–2000s）：面對國內需求趨緩，台泥開始向中國與海外拓展，透過設廠、合資及併購延續成長動能。隨後進一步走向多角化，布局能源、綠能與建材延伸產品。
- 轉型期（2010s–至今）：隨著全球 ESG 與減碳壓力上升，台泥把「低碳水泥、資源循環與綠能」納為企業核心策略，並陸續以海外併購與大量資本支出強化低碳產能與能源事業體。
核心強項
- 規模與品牌領導地位：台泥在台灣水泥市場具有領導地位，品牌與本地通路優勢明顯。
- 資本實力與財務韌性：近年能進行高額資本支出與海外併購，顯示資金調度與融資能力較強。台泥對減碳增綠的資本支出比重高，表示有意把轉型當作長期資本戰。
- 國際佈局與低碳技術掌握：透過併購（例如歐洲、葡萄牙等資產），取得生產低碳或使用生質燃料的實務經驗，形成國際化的產品與市場通路。
- 轉型策略明確（低碳承諾）：公司已提出到 2026 年大幅或全面發展低碳水泥與混凝土的路徑，利於政策與市場訂單的取得。
挑戰與弱點
- 本業市場成長有限：台灣在地新建與基礎建設需求有限，水泥本業面臨長期需求瓶頸與價格競爭。
- 高碳產業本質帶來政策與成本壓力：碳價格、法規、替代燃料成本等都會推升營運成本；轉型若速度不足會被外部壓力牽制。
- 轉型投資期的風險：新能源、電池、儲能等跨界投資需要大量資金與技術驗證，短期內可能拖累獲利與現金流（尤其遇到意外或測試失敗）。
- 意外事件對品牌與營運的衝擊：像電池廠火警或設備故障類事件，會造成短期停工、法律與補償成本，以及長期的信任危機
電廠／電池廠爆炸後續追蹤（以高雄小港三元能源廠為例）
- 事件概要：2025 年 7 月 14 日，台泥旗下子公司（報導以「三元能源科技」為名）位於高雄小港的鋰電池廠發生爆炸起火，火勢猛烈、延燒多小時，造成數名員工與消防人員受傷，廠區被勒令停工並啟動調查與善後。
- 影響面向：
人員與安全：有受傷通報，政府與公司均關注消防／環境毒性（鋰電燃燒可能產生氟化物等有害氣體）與周邊居民的健康風險。
營運與財務：廠區停工、產能中斷與設備損毀會造成短期營收與供應鏈中斷；部分媒體與後續報導估算損失可能達重大金額（不同媒體數字不一，需以公司公告與保險理賠為準）。
聲譽與監管：地方政府立即要求停工檢查，後續可能有行政罰則、責任追究或更嚴格的業界規範出台。
公司回應與善後措施：公司對外發布道歉與說明，啟動內部調查、配合消防與環保單位檢查；同時宣布加強工安、檢討生產流程與調整產能部署（如轉由其他廠區或尋求代工協助）。
台泥（1101）2025年營運關鍵在於歐非低碳水泥事業帶動成長，但新能源（電池、儲能、充電樁）轉型短期仍面臨獲利壓力。
歐非水泥事業成長，分散中國風險
2024年併購土耳其OYAK與葡萄牙Cimpor後，歐非水泥事業成為台泥營收主力，2025年第一季合併營收年增37%，中國營收佔比降至22%，大幅降低對中國市場依賴。歐洲低碳水泥需求持續擴大，CBAM政策將於2026年上路，有利台泥低碳產品發展，烏克蘭重建亦帶來區域性水泥需求增長。
新能源事業轉型壓力大，電池業務尚未獲利
台泥積極布局再生能源、儲能、充電樁與高階電池，2024年新能源事業首度轉盈，但電池業務因大陸低價競爭、材料全數進口，價格高於陸系一倍，短期仍處虧損。儲能與充電樁在歐洲市場具成長潛力，但投資初期虧損大，整體新能源事業短期內難以成為主要獲利來源。
2025 年第三季
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