• 產業前景:
◦ 需求強勁:隨著5G、資料中心、AI伺服器、電動車等應用發展,對被動元件(電容、電阻、電感)的需求將非常龐大。
◦ 規格與用量提升:以GB200主板為例,電容用量從2,000顆暴增至20萬顆(成長100倍);高功率電感用量增加23倍,價格更提升58倍。
◦ 市場高成長:預估整體被動元件市場規模到2030年將達661億美元,其中MLCC(積層陶瓷電容)成長性更強,預估至2029年市場規模達611億美元,年複合成長率高達21%。
當AI、電動車這些高科技產品越來越強大時,它們內部就需要用到越來越多、越來越高級的「電子小零件」,而被動元件就是這些不可或缺的關鍵小零件。想像一下,一台最新的AI伺服器主機板,它需要的電容數量是過去的100倍!這就是商機所在。
1. 國巨 (2307):產業的航空母艦
您可以把國巨想像成是這個機隊的**「帶頭大哥」或「艦隊司令」**。它不只自己很強大,還不斷透過收購其他公司來擴大自己的版圖,目標是打造一個什麼電子零件都有的「一站式購物平台」。
• 新手看點:
◦ 股票變親民了:國巨最近做了「股票面額分割」,白話文就是把一張很貴的股票,切成四張比較便宜的股票。這就像把一塊大披薩切成更多片,讓更多人買得起,所以最近交易變得非常熱絡。
◦ 目標明確,野心勃勃:公司非常清楚AI、車用、醫療這些高階市場是未來的金礦,所以正全力往這個方向布局,這有助於提升獲利能力。它最近的收購動作,顯示出它想從零件供應商,進一步跨足到半導體領域的野心。
◦ 獲利持續成長:分析師預估,國巨今、明兩年的獲利都能有雙位數的成長,這在大型公司中是非常亮眼的表現。
• 該注意什麼?
◦ 從技術圖表來看,它的股價在整理一段時間後,最近好像正要發動攻勢,成交量也放大了,突破了一個重要的關卡。新手可以觀察這股氣勢是否能延續下去。

2. 華新科 (2492):價值被低估的潛力股
如果國巨是艦隊司令,那華新科就像是機隊裡一架性能優異,但價格標示錯誤的戰鬥機。它的實力堅強,但目前的股價卻比它真實的「帳面價值」還要便宜。
• 新手看點:
◦ 專攻成長最快的領域:華新科有四成以上的營收來自MLCC(積層陶瓷電容),而這正是被動元件中預估成長性最強的產品。它也看好AI伺服器需要用的那些更高規格、更賺錢的零件,今年這部分的營收佔比預計會超過一成。
◦ 股價很「委屈」:目前它的股價只有80多元,但公司的「每股淨值」(可以粗略理解為公司清算後,每一股股票的價值)卻超過90元。這代表它的股價被低估了,對於尋找便宜好股的投資人來說很有吸引力。
• 該注意什麼?
◦ 它的股價已經在底部安靜地待了超過半年,像是蹲在起跑線的選手。最近成交量開始增加,有「量先價行」的意味,也就是說,成交量變大,可能預告著股價即將有所表現。您可以觀察它是否能成功突破盤整區間,展開新的攻勢。

3. 日電貿 (3090):專注本業的資優生
日電貿則像是機隊裡的**「特種部隊」或「專科醫生」**。它非常專注在「電容」這個產品上,佔了公司營收的九成以上,而且它代理的都是國際大廠的高階產品。
• 新手看點:
◦ 受惠程度最高:因為它極度專注在電容產品,所以當市場對電容的需求大爆發時,它會是最直接、最純粹的受惠者。
◦ 業績表現亮眼:今年前8個月的營收比去年同期成長了三成以上,表現非常強勁。市場預估它今年的獲利有機會超越去年。
◦ 產品組合很漂亮:它主要代理應用在車用、AI通訊等高價值領域的產品,這些產品毛利比較好,能幫助公司賺更多錢。
• 該注意什麼?
◦ 它的股價走勢很有規律,長期來看就像是走在一個穩定的「上升樓梯」裡。目前股價位於這個樓梯的中下階,如果產業趨勢持續向上,那麼股價很有機會順著樓梯繼續往上走,這為投資操作提供了相對明確的參考路徑。

總結來說,這三家公司各有特色:國巨是積極擴張的龍頭,華新科是價值被低估的潛力股,而日電貿則是專注本業的績優生。您可以根據自己的投資偏好,來選擇關注哪一位機隊成員。