【0907更新-首席分析師深度報告】金居 (8358) 全方位分析：市場忽略的結構性優勢與完整價值模型拆解
自上次報告以來，發生了重大資訊變化，核心觀點與價值分析調整如下：
- 核心觀點變化 (Thesis Change):
觀點由「優質公司、昂貴股票」轉變為「獲利預期大幅跳升，價值錨點上移」。先前認為股價已過度透支預期，但最新的法人共識顯示2026年獲利可能迎來遠超預期的爆發性增長，使得當前股價具備了更強的基本面支撐。市場預期差從「價格與價值的差距」轉移至「對此爆發性增長的可持續性與實現機率的判斷」。 - 財務推算更新 (Financial Model Update):
- 基準EPS大幅上調：基於三家最新本土法人報告，2025年預估EPS共識由 NT$ 3.87 上調至 NT$ 4.42 (+14.2%)。
- 成長預期顯著拉高：2026年預估EPS共識由 NT$ 8.03 大幅上調至 NT$ 12.87 (+60.3%)，隱含2026年 YoY 成長率高達 191%。
- 價值分析調整 (Valuation Adjustment):
- 內在價值模型（EDM）一般情境參考價值從 NT$ 122.9 上調至 NT$ 180.3。
- 相對價值模型（P/E）一般情境參考價值從 NT$ 200.8 上調至 NT$ 321.8。
- 最終參考價值區間從 NT$ 123 - NT$ 156顯著上調至 NT$ 180 - NT$ 258。
