根據所提供的內容，美國經濟顯示出多重疲軟跡象。儘管總統川普強調製造業正在復甦，但多項民調顯示超過半數民眾認為經濟正在惡化。就業市場數據也令人擔憂，7 月與 8 月非農就業新增崗位遠低於預期，分別為 7.3 萬與 2.2 萬，失業率攀升至四年來新高的 4.3%。美國勞工統計局更將 2024 年 4 月至 2025 年 3 月的就業數據大幅下修 91.1 萬，顯示就業市場基礎比預期更為脆弱。面對經濟放緩，聯準會於 9 月 17 日降息一碼至 4.00%-4.25%，是今年來首度降息，部分官員認為勞動力市場惡化的風險可能大於通膨上行。
在貿易方面，川普政府延續其保護主義政策，與中國的貿易摩擦再度升溫。中國自 1999 年以來首次在新銷售季未下單美國黃豆，同時減少了對美國玉米、小麥、高粱的採購。此舉被視為中國在貿易談判中增加籌碼，並藉由高達 20% 的關稅，促使自身減少對美國的依賴。在地緣政治上，川普與英國簽署《美英科技繁榮合作協議》，促使微軟、輝達等科技巨頭承諾在英國投資數百億美元，其中輝達將部署 12 萬個 GPU。川普還透露計畫重新控制阿富汗的巴格蘭空軍基地，除了反恐與獲取稀土資源，也因其鄰近中國的戰略位置。
川普政府的政策同時展現出「交易式外交」的特點。為了與中國達成貿易協議與元首峰會，川普曾拒絕批准一項超過 4 億美元的對台軍售案，這其中包含「更具殺傷力」的彈藥與無人機。此外，美中就 TikTok 達成初步協議，美方將持有其美國業務七席董事中的六席，並對演算法擁有控制權，所有美國用戶資料將由甲骨文經營的雲端基礎設施存放。
在國內政策上，川普簽署行政命令，對 H-1B 工作簽證每年徵收 10 萬美元申請費，旨在限制簽證濫用並增加財政收入。這項政策引發科技業反彈，認為將削弱美國引進專業人才的能力，影響其在 AI 領域的競爭力。此外，政府還推出「金卡簽證」新計畫，提供快速通道，個人支付 100 萬美元，企業為員工支付 200 萬美元即可辦理，白金卡則需 500 萬美元，可停留 270 天且美國境外收入免稅，預計此計畫能為政府籌集逾 1000 億美元。
科技與企業方面，輝達入股英特爾 5% 的消息引起市場震驚，英特爾股價因此大漲 22%。儘管這項合作旨在應對 AI 帶來的經濟轉型，但分析師指出，英特爾的代工業務仍面臨巨大挑戰。甲骨文與 TikTok 的合作也備受關注，若協議達成，每年可為甲骨文帶來 4.8 億至 8 億美元的現金流，但其未來發展仍受限於與 OpenAI 的合作，而 OpenAI 面臨著巨大的收入增長壓力。
在全球其他地區，中國在科技與經濟領域展現出強勁動能。華為在 2025 全聯接大會上推出全球最強算力超節點與集群，預計 2026 年底前推出的 Atlas 950 SuperPoD 算力將超越輝達同期產品。儘管在單晶片性能上仍有差距，但華為透過系統級的整合技術，在集群算力上實現超越。在生醫領域，中國國產創新藥的療效已能比肩國際藥廠，在全球大型授權交易中的佔比已從 2022 年的 20% 提升至 2024 年的 42%。中國政府也積極推動內需消費，聯合多部門發布《關於加力推動城市一刻鐘便民生活圈建設擴圍升級的通知》，目標在 2030 年建成「百城萬圈」，透過智慧化改造與多業態融合，並提供 8000 億人民幣的科技創新再貸款支持。此外，小米汽車儘管面臨首次大規模召回，但其業務基本面仍表現強勁，毛利率達 26.4%，並有望在下半年實現單季盈利。
日本方面，日本央行維持 0.5% 的基準利率不變，為連續第五次按兵不動，此舉被視為在首相辭職後的謹慎舉措。同時，日本央行宣布將逐步減持 ETF，每年約 3300 億日圓，導致日股從歷史高點轉跌。軟銀集團的願景基金也計畫裁撤 20% 人力，將資源集中投入 AI 領域，特別是孫正義在美國押注的「星際之門」AI 基建計畫。此外，氣候變遷也正在改變地緣政治格局，中國海傑航運開通了「中歐北極快航」，航程僅 18 天，為傳統航線提供替代方案。
未來一週將公布：美國8 月個人消費支出物價指數（PCE），預計PCE 年增率將從 2.5% 升至 2.7%，而核心 PCE 年增率則從 2.8% 升至 2.9%。美國8月耐久財、各國9月PMI、鮑爾及多位聯準會官員演說、日本自民黨總裁選舉開始、小米 17 系列新機發表會、美光Micron與好市多Costco財報
