人的心態造就行為模式，在股市的多頭過程，只要漲勢能延續夠長的時間，就會養成投資人的樂觀心態，多頭過程的經驗是股市即使回跌，總能在一段時間之後漲回來甚至再創新高，於是抱著股市長期向上的心態持續進場，漲得越多越樂觀，股價越貴越樂觀加碼買進的行為模式。
當指數股市大漲的時候就有一堆新聞會問還有甚麼可以買？目標價上看xxxx，看好甚麼族群可以接棒表現......這些都是隨著股市大漲而出現，這樣的心態與行為模式就是股價走勢所塑造，但股市可以塑造投資人的樂觀心態與行為，當然也足以在跌勢過程塑造出悲觀心態而出現股票殺低的行為，拉長時間來看，高檔追價與低檔殺低的輪迴會在股市裡持續上演，只要投資人心態是受股價走勢影響，就逃不出高檔套牢與低檔殺低的行為模式。
投資人的心理態度是決定股市趨勢的重要因素，但樂觀或悲觀的心理態度應該是來自於對投資報酬的預期、企業營運及景氣前景的評估，而不是因為股價表現才覺得樂觀或悲觀，正常應該是(前景不變的前提之下)當股價越高，投資報酬率會越低，股價越貴越不值得加碼，這和上述漲越多越覺得樂觀的邏輯是相反的，不同的邏輯在市場裡交易而形成股價走勢。
