盤勢分析與市場體感: 今天的日期是 2025 年的 10 月 14 號。今天跌了 130 點，體感溫度相當差，可能是今年以來（扣除對等關稅狂殺爆殺的幾天）體感溫度最差的一天之一。台股爆出 7000 億的大量，呈現開高走低的態勢。盤中曾創歷史新高 27507 點，隨後殺下來震盪超過 700 點。K 線形態呈現高檔爆大量、長黑 K，形態不好看。原本預期會有不錯的反彈，因為川普和貝森特都有點鬆口。台積電 ADR 昨晚大漲，但今天日盤台積電只小漲了一下。在台積電小漲之下，其他中小股表現淒慘，很多人被殺到 7% 以上。
體感差異與今日探討議題: 如果昨天有進去搶股票的投資人，感受會比較不好。指數跟個股呈現的體感不太一樣。今天下殺非常慘烈的族群，包括軍工、PCB、記憶體。這次的下殺讓人感到有些不安，需要探討如何處理。今天上漲的類股，大多是散裝航運或貨櫃航運。需探討航運是否要接棒到傳產，以及中美互增港口費的事件是長期還是短期現象。
大盤結構與崩盤條件: 台積電法說會即將召開。目前聽到的數據顯示台積電第三季營收狀況很好，毛利率也不錯（但市場預期的 60% 可能還不會那麼高）。台積電今天算是盤面上的撐盤要角，收盤仍上漲 10 塊錢。來賓認為今天的行情沒有很緊張，因為市場輪動仍是高低檔位階調整的機率較高。真正的 V 轉必須是所有類股和族群都漲到相對高檔，然後一起下跌才有可能發生。震盪結構下，最壞的狀況是讓它殺到季線。殺到季線後反而會有比較大的逃命波。目前台北股市比較會是一個區間的震盪結構。開盤八法分析: 開盤八法主要針對權指指數在開盤前 15 分鐘的變化，預測當天甚至未來兩三天的走勢。從 10 月 8 號開始，連續四天加權指數的開盤架構是：開低、轉開高、再轉開低、再轉開高。多空都還在拔河，沒有連續性兩天都開高或開低。從八法來看，目前短線上並沒有出現崩盤的訊號。
指數短線展望與支撐: 由於今天開高走低，收盤在平盤之下，且未留下明顯下影線。如果明天要反彈，必須要開高，且開高強度不能太差，最好直接開到 27000 點以上。如果明天開低且跌破 26470 點，則空方略勝一籌。但行情頂多是修正，最嚴重到季線就會止跌反彈，再出現逃命波。目前均線呈現多頭排列。季線約在 24600 點，預估 24000 點到 25000 點會有短線支撐。今天仍有蠻多個股拉到漲停板，顯示主力並沒有放棄。
成交量分析與操作心法: 今天的量讓兆華感到緊張，因為這是今年最大量，接近 7000 億，且發生在創歷史新高之後。去年 4 月出現大大量是在接近底部，但這次是高檔爆量。關鍵不是今天的大量，而是明天後天有沒有更大的量。如果後面有更大的量拱上去，狀況就會不一樣。操作心法提到：量大不買未必賣，量縮不賣未必買。現在市場真正怕的是亮縮或沒量，這代表高檔賣壓沒辦法有效換手。如果明後天開高做止跌或開低走高收紅 K，就代表今天只是高檔賣壓的換手，就沒事了。
融資與新台幣匯率動態: 融資方面，昨天集中市場減少 24 億，OTC 減少 25 億。融資在做清洗的表現。猜測今天融資也會退場。最近新台幣的升值態勢有所改變，開始呈現貶值。今天盤中曾貶到 30.758，貶值幅度將近一角之多。新台幣走貶會使得外資不再像過去一樣大幅度買超台股。
外資動向與選股策略: 外資已針對大型權值股出現提款的動作。如果新台幣持續貶值，指數表現可能不會太好，但個股不一定。由於多頭火種未熄滅，多頭主力沒有放棄，所以市場沒有 V 轉或崩盤的條件，較可能是高檔區間震盪。現階段進入「選股不選市」的階段。過去市值型 ETF（如 0050 等）可能稍作熄火。接下來如果出現震盪拉回，高股息 ETF 反而會出現抗跌特性。
航運股的關注點: 昨天的外資賣超是史上第十大。明天是台指期結算，外資有先提前出場空單（減少 5000 多口）。台幣弱勢會抵消台股上漲的力道。今天盤面有族群性上漲或漲停，證實火沒滅，例如航運。航運是有報價且淡旺季明顯的領域。
貨櫃航運分析與長榮的價值: 航運的引爆點是中美互增港口費的貨運戰，加上即將進入耶誕、農曆春節等航運高峰。航運股比較容易讓大家賺到錢。九月底航運股已跌到完全沒量，呈現橫盤架構。美國航線陽明和長榮較多，萬海則是以近洋（亞洲線）居多。看好長榮的原因除了股價低於淨值外，還有其子公司榮運進行現金減資。榮運的最大股東是長榮海運（持股 40%），長榮會因此獲得可觀的現金收入，進一步提升淨值，使其股價淨值比更低，投資價值浮現。這符合「買在相對低位階」（黃金右下角）的選股原則。
散裝航運分析: 散裝航運的 BCI 指數並沒有很差，預期仍有獲利表現。散裝股價沒有像貨櫃股一樣持續盤跌，七八月回撤時沒有跌破四月初低點。在築大底的過程中，散裝比貨櫃更漂亮。Q4 是散裝航運的傳統旺季（穀物運輸）。預期散裝後續上漲機會居多，下跌風險較少。閃裝船型有海峽型、輕便型等區分。裕民或慧洋通常有基本獲利，其股價波動比貨櫃小。
記憶體族群分析與籌碼混亂: 記憶體已經漲非常多，股價已領先景氣循環。群聯九月單月賺 4 塊多，但今天仍收大黑棒。南亞科盤中曾到 100 塊錢，隨後翻黑跌下。記憶體已經熱到「路人甲乙丙丁手上都有」，籌碼面比一個月前亂了一點。外資近期已開始調節南亞科。投信在南亞科買得不多，主要買華邦電 (2344)，但投信近兩日對華邦電的買盤也熄火。長多震盪難免。過去當沖比例曾高達 60%。建議不要太早進場低接，要讓成交量和當沖比例稍降一點。模組股指標威剛今天摸到漲停板但沒鎖住，最低回到平盤。判斷個股強弱看三件事：開盤、收盤、平盤。平盤是昨天的收盤價，代表昨日主力要維持的成本價。若股價跌破平盤，且隔天無法強拉，則有套牢籌碼出現，可能成為下一波賣壓的來源。
PCB 與載板族群分析: PCB 族群也漲到所有人都知道。近期 PCB 走勢是漲上去隨即被打下來，波動變大。多數 PCB 股面臨能否過前高的考驗。臻鼎雖然九月營收回暖，且積極發展載板，但其八月營收「不尋常的差」。臻鼎以前 110 元左右是較好的價錢，現在則可能考慮在 150 元左右減碼。載板三雄表現也不理想。載板中景碩籌碼面相對較好。臻鼎發行 CB 或現增進行募資，這種行為會對股價波動造成非基本面因素的影響。
高檔市場情緒與資產配置: 由於 PCB 和記憶體大漲，後期有蠻多散戶進場。市場處於高檔，主持人自己慢慢將現金抽回，並在指數跌 3% 到 5% 時才會加碼。主持人認為市場上可能有一批在高檔佈局而感到害怕的人。指數在高檔震盪時，「黃金右下角」的選股原則變得非常重要，要細挑明後年展望不錯的公司。建議投資人密切留意券商發布的明年報告。第四季（11、12 月）通常行情不錯，因第三季季報公布後，有利於估算全年獲利和殖利率。
技術指標與操作建議: 目前歷史處於相對高檔，但不會馬上下跌。建議投資人盡量保留現金流。加權指數的日 KD 和周 KD 都還在 80 以上。在高點買入風險較大，建議等股價拉回幾天再切入會比較好。
矽光子族群與台積電法說會: 矽光子族群（CPO）屬於波動較劇烈的中小型股。它們的 EPS 今年不會開出來，明後年才有機會獲利。光聖跌停，但九月成績漂亮。華星光 (4979) 成績不好（年、月雙減）。光聖即使繳出不錯的營收也被砍。例如上詮400 塊錢已是高價。矽光子股票的波動會考驗大眾的信念。過兩天是台積電的法說會。雖然第三季成績很好，毛利率接近 60%，但資本支出可能要到第一季才會明確說明。台積電股價還需觀察外資的動態，因為外資這兩天有在做調節。
