這個對話又讓我想起上次在接受《 Money 錢 》雜誌電訪時也有個類似的問題，那就是：「為什麼退休後我還敢投資加密貨幣？投資加密貨幣風險不是很高嗎？」。一開始聽到這個問題，我好像也沒有太意外，如同過去的我一樣，總是被傳統媒體投餵一些幣圈的負面新聞，所以久而久之以前的我和大多數的人一樣，一直認為投資加密貨幣的風險很高。然而在回答這個問題之後我卻一直無法停止思考這個問題，我想也許是我覺得我當時的回答並不完整，甚至我覺得我沒有把真正的理由說出來......
我記得我當時的回答是說：「因為我先生還在工作，所以我在財務上有很寬的安全邊際，也就是說，如果我需要用錢，我又暫時不想止損離場，那還有人可以支援我，更何況，我是用閒錢在投資，這代表我短期 - 幾個星期、幾月、甚至幾年 - 都不需要用到這筆錢，所以對於加密貨幣投資我是有放手一搏的本錢。」.......
後來我發現，真正讓我覺得我的回答不夠完整的原因是這個因為提問中有一句，那句話是：「投資加密貨幣風險不是很高嗎？」，因為這句話，在電訪後我開始反覆咀嚼這個問題，然後一直在思索，所謂的「風險」到底是什麼？在我一陣腦內風暴之後，我找到自己的答案，那就是，風險其實是那些你沒有意識到的風險，而不是那些你早就看到的風險。一旦你能查覺到投資標的的潛在風險，就可以根據這些風險的發生概率來決定投入多少本金，以及是否要採取其他措施來避險。但如果你不知道你在投資什麼，甚至沒有意識到風險，那我認為這種情況才是真正風險很高的事......
我們都知道，投資一定有風險，即便投資感覺最無風險的美國公債，你還是得承擔美國政府可能倒帳的風險，然而你會覺得這個風險不高，那是因為有專業人士為這個風險給了一個專業的評級 (標準普爾給美國公債的評級為 "AA+")，而這個評級告訴你美國政府會倒帳的概率很小，所以你會認為這個已知的、低概率的風險而不投資美國公債嗎？應該不至於，因為知道這個風險發生的概率很小，所以你會願意承擔以換取每年 4 - 5% 的潛在報酬......
那為什麼大家覺得投資加密貨幣風險很高呢？我想主要的原因在於大多數人對加密貨幣普遍存在 "負面" 的印象，也因為對它了解不夠，甚至看不懂，所以覺得它很危險。但我做過功課，我知道我在投資什麼，我知道我會承擔什麼風險，我也知道我該怎麼管理這些風險.......
所以，投資加密貨幣會有什麼風險呢？
一 、價格風險
這個部份包括價格大起大落的波動風險、和價格一夜歸零的風險......
- 價格波動 》的確，加貨幣價格一天漲跌 10% 是常態，甚至一年內跌 30% - 50% 也只算是正常回調，然而即使幣價長期向上，這樣的短期震盪也著實讓人睡不好覺，所以我能管理這個風險的方式就是將加密貨幣的倉位控制在我能承擔的範圍，而且我不碰槓桿 (永績合約；不是這個投資工具不好，是我自覺沒有能力駕馭它 😅)。目前在牛市中，我的加密貨幣曝險有高達總資產的 25%，也就是說，如果加密貨幣回調 50%，我的總資產會少掉 12.5%，我知道這個帳面虧損可能會讓我心頭一揪，但並不影響我的生活。不過，為了降低曝險，我的確打算在今年年底賣掉一些，以降低風險......
- 一夜歸零 》至於幣價一夜歸零的風險，我不能說它完全不存在，但我認為比特幣和以太幣已經大到很難從這個世界抹滅了。至於那些我抱著 60% 投機和 40% 投資心態買的那些山寨幣 (有 ADA、DOGE、HYPE)，因為部位相對較小，就算一夜歸零真的發生，也不致於讓我傷筋動骨 (但可能會哭一下表示哀慟)。至於那個像哈利波特中的催狂魔一樣總是陰魂不散、時不時拿來 FUD (Fear/Uncertainty/Doubt) 一下的 "量子運算攻擊"，即便有一天它真的發展到可以攻克加密貨幣錢包私鑰，但我仍然樂觀地認為，在 Q-day (量子運算攻擊發生的那一天) 來臨之前，加密貨幣社群的大神們應該已經建置好對策，畢竟手握大量加密貨幣資產的他們，應該是比我還怕這件事發生吧。對了，如果 Q-day 來臨，那這個世界所有透過加密技術保護的資料都是有可能被破解、被竊取的，包括你在網路上所有傳送的資料和你的銀行密碼，所以你說值上百兆美金的傳統金融比較怕、還是只值 4 兆美金的加密貨幣比較怕呢？
二、持有風險
這個部份包括錢包被盜的風險、和交易所倒閉的風險，而相較於持有股票、債券這類傳統資產，安全地持有加密貨幣的確相對門檻高了一點，但只要能做到兩件事，其實就足以保護資產的安全.......
- 冷錢包 》避免被駭客攻擊最簡單的方法就是把加密貨幣存放在冷錢包中，相較於熱錢包，你的錢包私鑰是存放在一個實體且離線的硬體上，也因此能大大大大降低被駭的風險......
- 分散配置 》如果因為某些原因必須將加密貨幣停泊在加密貨幣交易所中、或是參與 DeFi 借貸、或是質押賺取額外被動收入，那就儘量將資金分散，不要全部都集中在同一家交易所或是同一個 DeFi 提供商，雖然還是無法完全規避風險，但至少可以在讓人不樂見的事情發生時能讓損失降到最低......
除了這兩大風險之外，還有一些可能會發生但我個人不覺得是個風險的風險，比如........
- 監管風險：比如說台灣政府忽然與全世界為敵、將持有加密貨幣視為非法行為，或者要對加密貨幣的財產交易所得課予重稅。我不能預測台灣政府對加密貨幣政策的走向，但美國老大哥已經帶頭支持加密貨幣，我認為台灣政府要反向操作的可能性相對較低，所以對這個風險，我是抱著等這件事發生了再來煩惱就好了 😅
- 詐騙風險：不管是失心瘋地買一些暴漲幾百趴的迷因幣或傳銷幣，又或是被騙將錢入金到假的加密貨幣交易所，這都不會發生在我身上，因為我不是那種不求甚解、你說什麼我都會信的人，我是那種在進行每一個操作之前會把這個動作的意義和影響搞懂的人，所以要騙到我其實不太容易 ~ 😏
- 操作失誤風險：加密貨幣不像銀行帳戶，沒有客服，也沒有誤轉更正的機制，所以轉錯地址代表這筆錢會永遠跟你說 bye bye。為了避免這樣的悲劇發生，在將加密貨幣轉出至一個新的地址的時候，我通常會先轉一筆小額資金，如果成功才會將其他資金轉出，雖然因此會有一些磨損，但用小錢保護大錢我覺得很有必要 ~
看到這裡你還是覺得加密貨幣是妖魔鬼怪、退休族完全碰不得嗎？其實投資是一件在追逐超額報酬、同時管理風險的長時間活動，只要你能認清風險，並且採取必要措施避免或減輕風險發生時帶來的衝擊，那我認為，沒有什麼投資標的是不能投資的......
總的來說，如果你考慮投資加密貨幣以增加資產的多元性，又想儘量避免風險和不必要的損失，那你可以和我一樣，採取以下原則.......
- 只用不影響生活的閒置資金投資 (
或炒幣) - 以比特幣和以太幣為主，不碰投機性高的幣
- 避免高槓桿 (愛惜生命、遠離合約)
- 使用在台灣合法經營的交易所，或具高信譽的國外交易所
- 務必學會使用冷錢包
- 配置比例可以循序測進，從小配置比例開始 (例如 1 – 5%)，等習慣波動及進一步了解幣圈生態再加大配置
以上。
