在上市櫃公司協會「東方領袖講座」現場，聽著前財政部長、北威國際董事總經理劉憶如對全球金融體系的深度剖析。
思緒瞬間被拉回十多年前，我還在主跑財政部新聞的日子。那時的劉部長，對數據的敏感度和對趨勢的穿透力就無人能及。
十多年後，她帶來的警訊，不僅是專業分析，更是對台灣企業未來避險的戰略喊話。
這場講座的核心，其實是三個關鍵字交織而成的複雜棋局：美債風暴 ╳ 穩定幣戰略 ╳ 台灣的突圍。
一、美債危機：數位貨幣誕生的哲學根源
劉部長首先引經據典，從諾貝爾經濟學獎得主海耶克的《貨幣非國家化》談起，直指央行無限制發鈔的弊端。2008年和2020年的大規模QE，正是比特幣誕生的土壤。但現在更大的威脅，是美國自身：
🚨 美國國債已累積至 $38 兆美元！ 在高利率環境下，利息支出已佔總支出的 14%（破一兆美元），債務永續性受到全球市場嚴重質疑。
二、穩定幣的真相：美國的「推銷美債」戰略
這才是最犀利的洞察。劉部長一針見血地指出，美國今年 7 月簽署的「天才法案」（Genius Act），看似是給予穩定幣「政府保證」，背後卻有更深的戰略意圖：推銷美債。
目前市場上 98% 的穩定幣都錨定美元，其發行商習慣將七到八成的儲備金買成短期美債。若穩定幣市場規模如渣打銀行預測在 2028 年暴增到 2 兆美元，將極大化美債需求，為美國債務找到強大的「接盤俠」。
三、最危險的矛盾：全球「貨幣大戰」已開打！
但劉部長警示，這個算盤打得太理想。2 兆美元的穩定幣需要 1.6 兆美元的短期美債來背書，這幾乎會佔據美國短期債券的全部發行量，引發美債流通性危機！更糟的是，一旦信心崩潰引發贖回潮，拋售美債將導致美元利率飆升。
📢 她預期，從香港、日本到英國韓國，各國穩定幣明年初將會陸續上線，「這個世界就開始進入貨幣大戰。」
四、台灣的戰略機遇：台幣穩定幣的雙重優勢
面對巨變，劉部長力倡：台灣應加速發行 「台幣穩定幣」，理由有二：
1．消除匯率避險風險： 台商未來可約定以台幣穩定幣結算，將匯率風險轉嫁給貿易對手。
2．提升台幣國際能見度： 台幣透過網路流通性，能打破傳統貨幣藩籬，在國際貿易中佔有一席之地。國際匯款從 1-2 天縮短至1分鐘內 完成。
作為一個資深財經觀察者，我認為這場講座的價值，在於劉部長將宏觀的國際政治經濟，與微觀的企業避險工具緊密連結，值得所有上市櫃企業領袖和專業投資人高度關注。
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