「高股息有沒有用？」是個大哉問。
付費限定
股利政策的世紀對話：從「無關」到「有感」的金融學發展史
更新 發佈閱讀 7 分鐘
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 2565 字、0
則留言，僅發佈於那些我在券商工作時學到的事你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
Freddy Business & Research
7.1K會員
206內容數
你好，我是 Freddy。過去，我是一位專業的美股 Sell-side 分析師，曾參與多個資本市場專案，也擔任過金融科技公司的 IR 經理。現在，我希望將這些經驗轉化為更具深度的文字，與你分享。
2025/12/02
許多投資人將高股息 ETF 視為「類定存」的替代品，認為穩定的現金流能帶來安心。從因子投資角度，透過 VYM 與 VIG 的近 20 年回測與因子分析，揭示高股息 ETF 的真實回報來源，指出 VYM 偏重價值因子、VIG 偏重品質因子。選擇高股息 ETF 實則是在進行因子擇時，並非真正的被動投資。
2025/12/02
許多投資人將高股息 ETF 視為「類定存」的替代品，認為穩定的現金流能帶來安心。從因子投資角度，透過 VYM 與 VIG 的近 20 年回測與因子分析，揭示高股息 ETF 的真實回報來源，指出 VYM 偏重價值因子、VIG 偏重品質因子。選擇高股息 ETF 實則是在進行因子擇時，並非真正的被動投資。
2025/11/24
本文藉讀書心得《大利從小》以及 AQR 6 模型，深入探討傳奇基金經理人提靈赫斯特的投資哲學與富達低價股基金的績效。透過價值投資策略，結合避開錯誤和專注內在價值，創造出超越大盤的報酬。同時，利用量化模型驗證長期選股能力與風險調整後績效，證明「少錯穩贏」哲學的有效性，並為一般投資人提供寶貴的投資啟示。
2025/11/24
本文藉讀書心得《大利從小》以及 AQR 6 模型，深入探討傳奇基金經理人提靈赫斯特的投資哲學與富達低價股基金的績效。透過價值投資策略，結合避開錯誤和專注內在價值，創造出超越大盤的報酬。同時，利用量化模型驗證長期選股能力與風險調整後績效，證明「少錯穩贏」哲學的有效性，並為一般投資人提供寶貴的投資啟示。
2025/10/29
本文摘要並探討了橡樹資本霍華馬克斯（Howard Marks）最新的備忘錄，重點解析了風險管理的關鍵原則、退休基金的投資目標設定、波動性考量，以及績效評估方法。文章特別強調了釐清「投資目標」作為所有投資決策的起點，並將養老基金董事會的風險態度、目標優先級與作者個人的投資理念進行了對比。
2025/10/29
本文摘要並探討了橡樹資本霍華馬克斯（Howard Marks）最新的備忘錄，重點解析了風險管理的關鍵原則、退休基金的投資目標設定、波動性考量，以及績效評估方法。文章特別強調了釐清「投資目標」作為所有投資決策的起點，並將養老基金董事會的風險態度、目標優先級與作者個人的投資理念進行了對比。
你可能也想看
這是一篇新的嘗試。
前幾天無意間看到 The Insight 將當月份的文章做了系統性的整理，覺得這個概念非常貼心且實用。在這個資訊量爆炸的時代，讀者不一定能跟上每一天的更新，透過這樣的導讀，大家可以更快速地找到自己感興趣的主題，或是回頭補完錯過的精彩內容。
這是一篇新的嘗試。
前幾天無意間看到 The Insight 將當月份的文章做了系統性的整理，覺得這個概念非常貼心且實用。在這個資訊量爆炸的時代，讀者不一定能跟上每一天的更新，透過這樣的導讀，大家可以更快速地找到自己感興趣的主題，或是回頭補完錯過的精彩內容。
🌟在忠孝復興轉車時，我想起了女兒、人生低谷與那些裝窮的人～
🚇 忠孝復興的轉乘站，連結的不只是交通，更是記憶與深刻回憶‼️
從辦公室出發，前往高齡產業博覽會的現場，在忠孝復興站轉車時，眼前的景象讓我突然想起了多年前接送女兒補習的日子。
那時，她還在準備私立國中入學考試。
🌟在忠孝復興轉車時，我想起了女兒、人生低谷與那些裝窮的人～
🚇 忠孝復興的轉乘站，連結的不只是交通，更是記憶與深刻回憶‼️
從辦公室出發，前往高齡產業博覽會的現場，在忠孝復興站轉車時，眼前的景象讓我突然想起了多年前接送女兒補習的日子。
那時，她還在準備私立國中入學考試。
雖然我常說：真正成功的交易員，八成靠的是心態，技術則不到兩成。但身邊還是不少朋友常常問我技術分析的問題，甚至會好奇我是不是用了什麼特殊技巧，或偷藏什麼招數。但老實說，操作上不外乎就那幾個步驟而已。
在下單前做好規劃，剩下的就是等待市場給你什麼樣的回饋了。
既然大家還是對技術有興趣，我就把幾個我覺
雖然我常說：真正成功的交易員，八成靠的是心態，技術則不到兩成。但身邊還是不少朋友常常問我技術分析的問題，甚至會好奇我是不是用了什麼特殊技巧，或偷藏什麼招數。但老實說，操作上不外乎就那幾個步驟而已。
在下單前做好規劃，剩下的就是等待市場給你什麼樣的回饋了。
既然大家還是對技術有興趣，我就把幾個我覺
在市場摸爬滾打多年，我深信一件事：真正成功的交易員，八成靠的是心態，技術不到兩成。這句話我常對自己說。
沒有穩定的心態、沒有冷靜面對虧損的能力，再厲害的技術都會翻船。更別說什麼勝率 95% 的指標，往往是那不到 5% 的黑天鵝，就能讓你帳戶歸零。
下面是其中幾個我不斷提醒自己的觀念：
在市場摸爬滾打多年，我深信一件事：真正成功的交易員，八成靠的是心態，技術不到兩成。這句話我常對自己說。
沒有穩定的心態、沒有冷靜面對虧損的能力，再厲害的技術都會翻船。更別說什麼勝率 95% 的指標，往往是那不到 5% 的黑天鵝，就能讓你帳戶歸零。
下面是其中幾個我不斷提醒自己的觀念：
面對投資市場的無常，你是那種「 賠了就長期投資，賺了就短線操作 」的典型韭菜嗎？或是你已經浮沉股海數十年也還是滿身菜味的老韭菜嗎？你不孤單，我也曾是這樣。經過兩次股災的洗禮，我從中學得教訓，後來吸收正確的投資觀念，現在我已經升級了我的投資腦，並大幅去除韭菜味。來看看我經歷了什麼及學到了什麼....
面對投資市場的無常，你是那種「 賠了就長期投資，賺了就短線操作 」的典型韭菜嗎？或是你已經浮沉股海數十年也還是滿身菜味的老韭菜嗎？你不孤單，我也曾是這樣。經過兩次股災的洗禮，我從中學得教訓，後來吸收正確的投資觀念，現在我已經升級了我的投資腦，並大幅去除韭菜味。來看看我經歷了什麼及學到了什麼....
本文是作者分享對台南海淡廠最有利標評選和決標的流程，以及猜測的決標日期，在國統聯盟優秀的前提之下，同時期招標的台南和新竹兩案，國統當能拿下至少一案：台南廠
本文是作者分享對台南海淡廠最有利標評選和決標的流程，以及猜測的決標日期，在國統聯盟優秀的前提之下，同時期招標的台南和新竹兩案，國統當能拿下至少一案：台南廠
里長或街坊鄰居不時會一起呼朋引伴，辦個XXX一日遊，一個人先繳1千好了，多退少補。朋友出國請人幫忙買藥妝或保健食品，那個一罐，這種五包，我先給你錢，多退少補。每年5月繳稅也是套用多退少補的概念，多繳的稅，時間到了自然會退給你，少繳的稅，嘿嘿，如果你是故意的，不單單是補錢就算了，還得再補滯納金呢。
里長或街坊鄰居不時會一起呼朋引伴，辦個XXX一日遊，一個人先繳1千好了，多退少補。朋友出國請人幫忙買藥妝或保健食品，那個一罐，這種五包，我先給你錢，多退少補。每年5月繳稅也是套用多退少補的概念，多繳的稅，時間到了自然會退給你，少繳的稅，嘿嘿，如果你是故意的，不單單是補錢就算了，還得再補滯納金呢。
