作者：紐約居民
為韓國人，有創辦公司、寫書
經營YT頻道[@newyork-er](內容都是韓文)
是一本很好的工具書，內容沒有太多理論，而是教讀者該看那些資料
讀起來會覺得才看幾頁就資訊滿滿，一邊高興一邊快吸收不了太多資訊了XDD
可能是因為這樣我才花了一年多的時間讀完嗎...(不要找藉口
可以說是把很多雜亂無章的工作內容整理成有條理的SOP
還寫成一本書，超強的!
第一章進入美國股市的基礎知識
投資起點： 必須從了解公司的投資人關係 (IR) 網站開始。
第二章美國公司的公開資訊
IPO
一、IPO Offering Docs (S-1) ：注重企業商業模式、獲利模式
- IPO概述(the offering)
(1)籌資目的use of proceeds
(2)股利政策dividend policy
(3)股權結構表：關鍵字有Sponsors(發起人), Majority Shareholder(大股東), Controlled Company(受控公司)
(4)股價稀釋dilution：關鍵字有Dilution, Shares Float(流通股), Free Float(自由流通股), Shares Outstanding(發行股票總數) - 經營團隊對公司財務狀況和經營績效的意見和分析(MD&A)
- 合併財務和經營報表
二、特殊類型申報
S-11：REITs, Litmited Partnership(有限合夥), Investment Trus。
三、股票增資發行(Form424B)
- Form424B1：公開說明書為提及的新資訊
- Form424B2：新證券的發行價格及方式
- Form424B3：修訂資訊
- Form424B4：最終發行價、籌措方式等最終公開說明書
四、在美國IPO的閉鎖期Lock-Up Period為90-180天
公司內部人士不能出售公司股票
10-K
報告中的重點
Part 1：業務、風險、法律
Part 2：MD&A(公司治理和組織結構、合併財報、營收目標、過去經營團隊預測值和實際值、經營團隊評估業務風險和不確定性)
Part 3：經營團隊、董事會、公司組織結構
Part 4：財務績效和附錄等
快速應對股價的秘訣
10-Q季度公開資訊：
- 主要業務的本季營利公布資料(Earnings Release)
- 投資人關係簡報(Investor Presentation)
- 財務補充說明(Financial Supplement)
- 電話會議(Earnings Call)
市場共識(不太重要)：
對股價造成大影響，特別在財報週
- Earnings Miss：公司發表的營收低於市場共識
- Earning Suprise、Earnings Beat：高於市場共識
- Earning Shock：遠低於市場預期
查詢工具：
Yahoo Finance 的 Analysis選單中，多位分析師對當前、下個季度、會計年度的EPS和營收(Revenue)所預估(Estimate)的平均值、低點、高點區間。
Investing.com
EarningsWhispers.com
無法預測的重大事件8-K報告揭露事項
破產(Chapter 11重組或Chapter 7清算)、重組、併購、股權發行、債務相關再融資、經營團隊變動或董事成員變動、資產買入或出售、有形和無形資產價值的減額損失。
公司經營團隊DEF-14A (Proxy)委託書
- 公司組織結構Corporate Governance
- 董事會Board of Directors
- 股東大會議案Proposals
- 經營團隊Executive Officers：薪資計算體系，和經營績效對比是否合適
持股率>5%的含意
提交的報告
- 13D：持有股份的主體身分資訊、如何籌資、購買意圖
- 13G：需特定資格，為13D簡易版
原因：
- 專業投資人估算此股票被市場低估而建立多頭部位
- 奉行股東行動主義的對沖基金，敵意收購
- 委託書爭奪戰(Proxy Battle)，目的為更換經營團隊
找投資機會13F
資產在一億美元以上的專業機構，必須向SEC提交持股現況報告書，只要求在季結束後45天內公布(落後指標，但可看趨勢)。
Form 3、4、5：內部人士持股(不能視為獨立資訊，要結合其他報表整合公司整體情況)
- Form 3：內部人士首次入股資料
高層主管
董事會全員
發行股數10%以上的實際所有者
公司負責人 - Form 4：持股變動
(A)是Acquisition買進股份
(D)是Disposition售出股份 - Form 5：持股變更年度報告
併購消息出現
(Merger Presentation、DEFM-14A)
Merger Presentation併購發表資料
- 交易摘要
- 併購可行性和併購後發展策略
- 併購交易結構
- 交易條件和預定日期
- 併購交易顧問
DEFM-14A：支付收購款的結構(可以決定被收購公司股東的報酬率)
- M&A融資貸款
- 收購融資貸款
- 現金交易
S-4報告
- Joint Proxy Statement/ Prospectus
- Q&A
- Summary of Merger
- Board's Reasons for the Merger, Recommendations收購公司董事會批准併購的原因與建議
- Financial Advisor's Opinion
- Agreement And Plan Of Merger
Pro-Forma
估值：公正性保留意見，倍數、折扣價格等方法論
融資計畫 - Effects of the Merger
- Merger Consideration收購對價方案
- Ownership following the Merger
- 經營團隊的黃金降落傘
- 交易成功／終止交易的條件
企業分拆Spin-Off
(Form 10-12B)
- 分拆背景和過程
- 股利政策(特別是REITs)
- 分拆公司的預估合併財務報表
- MD&A
- 公司分割後的新團隊
第三章越懂財報，報酬越高
估價
EV / NTM EVITDA企業價值倍數(同業)
- EV(Enterprise Value)為企業價值=市價＋淨負債，可視為要收購某一家公司所需要支付的對價。
- EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amorization)為稅前息前折舊攤銷前的營利，是公司營業活動賺取現金的指標。
EBIT和前者相比少了折舊攤銷，適合設備投資費用較大的公司得比較型收益性指標 - Trading Multiple(Price Multiple)是以市場交易價格為基礎的股價倍數。
- Valuation Multiple(Applied Multiple)為評估企業價值的估值乘數，以標的公司和同類股公司的股價倍數(Trading Multiple)平均值為標準。
P/E(相對視角看，才有意義的數值)
- 產業平均P/E值
- 公司過去P/E值
- 標準普爾500或納斯達克等市場指數P/E值
PEG比
- G為未來3-5年EPS的成長率
- 對評估P/E值偏高的股票有幫助的指標
- 缺點：高估P/E值高和成長率高的公司魅力、偏重EPS成長率，無考慮自由現金流
後面在敘述不同產業有著不同的重要指標(當字典工具書，後續要查詢時再翻書)
和併購案例、股票分割影響、投資心法等等真實案例
我個人覺得最有趣的是作者把自己一天的行程寫出來了
從05:55起床到24:30就寢...這樣睡不到八小時耶
難怪有人會選擇離職創業或選其他行業
這樣的高壓環境，賺錢速度快但身體和生活也要付出代價@@
後面作者推薦參考網站：
SEC
Bloomberg
cnbc
cnn
marketwatch
benzinga
finviz
google finance
investing.com
koyfin
marketbeat
tradingview
yahoo finance
macrotrends
stockrow
gurufocus
whalewisdom
finbox
market screener
seeking alpha
the motley fool
vic
barchart
morningstar
etf database
etf trends
dividend.com
dividend investor
alphastreet
earnings whispers
fidelity eresearch
tipranks
cb insights
nasdaq ipo
nyse ipo
spac analytics
spac insider
spac research
portfolio visualizer
fed
fred
超狂的，我只有用過裡面提到的大約五個吧
然後近期再考慮要不要訂閱seeking alpha
訓練一下思考角度與市場敏銳度(還有英文呵呵
以上，是我的閱讀筆記
