股票投資的心理障礙
寫給那些曾在股市受傷，卻因此錯過長期複利的人
你是否發現在我們周圍，有些人只要一聽到有關股票的議題就皺眉頭、嗤之以鼻，甚至轉移話題或借故離開？他們不想談也不願碰觸股市。這些人為什麼這麼討厭股票呢? 很可能是因為在他們的內心是害怕股市的。若是，為什麼呢？其實，多數的他們對股票不是沒有努力過、不是沒有研究過更不是沒有嘗試過。是多年以前他們曾經對股市期待過，但投資股市的結果對他們的傷害太深了!(賠得太痛了!)。他們腦中浮現的不是財富成長的曲線，而是賬戶曾經縮水、金錢損失帶來的痛苦以及(或是)那些年對生活和家庭造成的傷害。
於是，股票在他們心中不再是一種投資工具，而是一段不堪回首也不願再提起的往事。這些經歷曾經讓他們失眠過、長時間的後悔、內心不斷地自責。因此，常常自己告訴自己早知道當年不要碰股票，這樣子下場就不會那麼慘了。也因為這段經歷讓他們在人生中付出了在金錢上很大的代價並伴隨著多年長時間的付出(在收拾善後)。這股刺痛往往刻骨銘心。
今天，我們這篇文章不是寫給從未進過股市的人，而是寫給那些曾經進入過股市、受過傷害而選擇離開的你。如果你(或你的親友)也是其中之一，那請先了解一件事：也許當年的你並不是不適合股市，而是處於一個風險過度集中的時代和位置上。我們知道國內最早的ETF是在2000年之後才出現的。如果你在2000年之前曾買了股票而受到傷害，那時的你並不是不適合投資股市作為你的被動收入之一，只是當時投資的風險過高且選擇有限。散戶只能投資那高度集中在個股的年代，那時可說是投資股市就等於選公司。一檔股票可能就決定了幾年的積蓄。
此外，再加上資訊的不對稱。常常有人(主力)經由傳統媒體(報紙、第四台...等)故意放出煙霧伴隨著夢幻願景使得消息滿天飛，造成散戶在資訊不對稱的情況下非常吃虧。加上散戶共有的羊群效應下容易造成內心的惶恐而可能付出極高的代價。講白一點，那是一個對投資人非常不友善的市場結構與環境。在那樣的市場和時代裡受傷，不是你不夠聰明而是你承擔了本來就過高的風險。
很可惜的是，很多人把這個經驗誤解成一句影響他一生的結論，就是「我不適合做股票」。
多年後金融產品與法規管制的革新進步下，現在我們可以開始慢慢解說為什麼可以再次考慮進入股市、盡可能降低傷害並增加不錯獲利的機會。這就是本篇文章的主要目的。
重新回到市場的機會
其實，錯的不是你離開而是你一直沒被邀請回來。我們今天回頭看，其實對那些已經受過傷害一走了之再也不回頭的”曾經投資者”，我們是可以理解他的親身感受與行為。
你離開市場，對當時的你來說也許是最理性的選擇。不過真正可惜的是，在你離開之後一直沒有人告訴過你:「今天的股票市場已經不一樣了!」。因此，對你來說那一次的受傷讓你終身拒絕再碰觸。這就像好像年輕時候剛騎機車時摔過一次後，這輩子都不再相信任何交通工具。
其實你現在面對股市可以站在一個完全不同的位置上。如果你已很久沒有接觸股市，有一件事情非常關鍵：現在我們有很成熟的ETF金融商品出現與制定了較過去完善許多的金融規範與監機制。這從根本上改變了投資人的弱勢與降低風險。
過去你必須在股市裡選擇單一個股(沒得選擇)。現在，你可以選擇直接參與整個市場。買個股時，你承擔的是該公司的經營風險、產業興衰及特定黑天鵝事件影響。但如果買市場指數型ETF，你承擔的是整體經濟成長波動、長期市場起伏。即使發生黑天鵝事件對市場造成的傷害也比單一個股波動少。
個股與ETF兩者看起來雖然都是在股票市場進出買賣，但本質上風險層次完全不同。ETF不是一個保證能一直賺錢的工具，但它能讓一般人用相對可控風險的方式，經由投資人長期留在市場(跟隨大盤高低起伏)，在時間複利下慢慢獲得整體市場的獲利作為回報。
ETF 沒有完全消除風險但它把風險，從「不可預測的單點事件」轉化成「你看得懂、也承受得起的市場波動」。這代表一件非常現實的事：
你終於可以用一種——
不需要每天盯盤、
不需要內線消息、
不需要證明自己有選股能力的方式，
重新站回市場裡。
長期獲利的關鍵--「留在市場」
很多人一提到長期持有就認為是被套牢。我們真正的長期投資不是靠意志力撐過痛苦，而是你所選擇的投資股市方式，並用讓你睡得著覺的方式留在市場裡面。我們也不是在猜測股市的高低點、更不需要每天看盤而是避免在股市最關鍵的時刻(大漲時)缺席。
只要我們能夠長期待在市場裡面，長期報酬最大差異來源並不是何時進場、買進價格是多少而是看你有沒有一直待在市場裡。尤其當股市從谷底翻身大漲時，如果都能待在裡面，長時間來看你所獲得的報酬會比那些離開或過早離開市場的人多上很多。
給 40–60 歲錯過行情的人--重返投資市場的機會
很多40歲到60歲這個年齡段的朋友，其實很多都有一個令人深刻的Story。你們並不是不懂投資而是曾經很認真、很努力地參與過。你可能在年輕或中年時有過一次股市投資，但在某個關鍵時刻被狠狠教訓過。這可能是1996的飛彈危機、2000年的網路泡沫或是2008年的金融海嘯等。你可能感覺就在那麼短的時間裡(就好像是一夜間)自己失去絕大多數的財產(累積多年的全部積蓄)甚至負債累累(因為開槓桿)，自己的人生由彩色變黑白，那些日子真是不堪回首也又苦不堪言。
之後你對自己說：「我不適合投資股票，還是把錢放在銀行做定存比較安心。」但我們必須現實地告訴你，你並不是輸給市場而是輸在方法和時代。我們前面提到，當年你面對的是資訊不透明、個股波動巨大、缺乏低成本分散風險的工具、法規尚不完善，而且也沒有跟著大盤此類金融商品的選擇機會。
現在的時代完全不同了。我們可以買指數型ETF並參與整個股票市場的成長。所以對40歲到60歲的人來說，現在去投資指數型ETF，就是去買下整個市場，這不再是為了選某一飆股以致富。而是為了三件更重要的事情。
第一，我們不要再錯過整體市場的成長。第二，不要再讓通膨慢慢吃掉我們做定存的退休金。第三，讓資產有機會陪你走完後半生。你不需要一次投入單一個股、不需要去賭方向，只需要現在重新回到股市，開始參與而且不要太快離開(盡量長期持有、不要中斷)。
曾經錯過一次行情，不代表你的人生投資已經結束。真正可惜的是，只因為一次受傷，就永遠不再進場。
重新開始的投資建議
我們給曾經在股市受過傷害的你，三個重新開始的建議。
第一，不要再單壓某一個股。你不需要再證明自己多麼會選股，也不需要再花時間研究、比、分析與比較各個公司的財務報表或每天盯著看盤。基本上，只要參與整個市場的成長並留在股市，就是正確的選擇並已經進入股市參與了。所以，我們應該選擇市場指數型ETF(譬如:台股的0050/006208；美股的:S&P500、VTI等)，把整個大盤(市場的大多數)買下來。
這時你可能會問：
「那這樣還會賠錢嗎？」
答案是：短期一定會有波動，長期則取決於你是否留在市場。
ETF 無法避免市場修正，但它大幅降低了一件事發生的機率——
👉 「因為押錯一家公司，而被迫出局。」
這個差別，看起來不大，
但對曾經受過傷的人來說，
它意味著：
你終於不用再靠「猜對公司」，
才能繼續參與股市。
第二，用時間分散而不是用勇氣硬撐。我們可以採用定期定額的投入，而不是猜測何時是最高點或一定要買在最低點。我們也不是要做波段堅持要能買低賣高。我們只是定期定額地扣款買指數型ETF(就是直接買大盤)就好!就這麼簡單!
第三，投資的方式要能讓我們睡得著。如果一種投資方式讓你每天焦慮而無法入睡，那這種方式並不適合你。你曾經受過傷所以對失眠、焦慮與生活上的傷害等印象深刻。我們需要選擇能讓我們晚上睡得著覺的投資方式。也不需要跟別人比較或計較，同時不要在乎別人告訴你他幾天(短期內)就賺了多少錢(聽聽就好多數浮誇且不真實)。只要投資方式適合我們，讓我們覺得有賺到應得的獲利(跟大盤一樣的報酬)，使我們很高興就行了。
結論
不要讓一次地受傷就否定下半生(後半輩子)未來的可能。股市，它不會記得你曾經輸過或受傷過，當然也不會嘲笑你過去的失敗。股市只是靜靜地隨著時間增長讓大盤指數往上漲。它把時間回報給那些長期待在市場的人。長期投資不是不會跌，而是跌了之後你還願不願意留下來。所以，唯有願意用對的方法(買大盤)並長期留在市場裡的人，將享受大盤指數長期獲利的回報。
從今天開始，你不用再對過去悔恨也不需要回到過去。你只需要站在現在這個比過去更安全的位置上。慢慢來! 過去的時間已經失去了沒關係，但不要再一次受傷也不要因為過去的一次受傷就放棄現在和未來。一旦踏出第一步並長期參與，那屬於你的未來和後半輩子的獲利結果就會慢慢出現在你前方。
