📌美國鋼鐵業因關稅保護得利
由於美國於 2025 年 3 月將所有國家的鋼鐵關稅提高至 25%，隨後在 6 月進一步調升至 50%。鋼鐵市場因而呈現國際冷，美國微溫的情況。
以下資訊節錄自2026 年 2 月美國地質局出版《Mineral Commodity Summaries 2026》2026 年礦產商品摘要中鋼鐵部分📌需求面
美國的鋼鐵表觀消費量（Apparent Consumption）：2025 年估計值：9,500 萬公噸。相較於 2024 年的 9,110 萬公噸，年增長率（YoY）約 4.28%。
主要需求動能（2025 年市場佔比）：
- 建築業：31%。
- 鋼鐵服務中心與經銷商：26%。
- 汽車工業：15%。
- 鋼鐵加工轉換：11%。
📌供給面
- 2025 年國內產量（估計值）：8,200 萬公噸。相較於 2024 年的 7,950 萬公噸，2025 年增長約 3.14%。
- 產能利用率：2025 年底產能利用率約在 74% 至 80% 之間波動。
📌進口與外部供給
- 2025 年進口總量：約 2,400 萬公噸。相較於 2024 年的 2,620 萬公噸，進口量下降約 8.4%。關稅在 2025 年 6 月調升至 50% 後，進口鋼材佔美國消費比例從年初的 25% 下降至年底的 14%。
📌國際鋼鐵市場
- 全球需求持平：世界鋼鐵協會估計 2025 年全球成品鋼需求將保持不變，主因是中國需求下降，但被埃及、印度、沙烏地阿拉伯及越南等開發中經濟體的增長所抵消。
📌相關投資標的
⭐️ETF
美股代號：#SLX
全名：VanEck Steel ETF
追蹤指數：NYSE Arca Steel Index
特點：鋼鐵產業專注型 ETF，前10大持股分別是Rio, Vale, BHP, 等傳統鐵礦石龍頭，鋼鐵廠：美國的紐可鋼鐵，安賽樂米塔爾（ArcelorMittal )，韓國浦項鋼廠，以及剛完成收購美國鋼鐵的日本製鐵
⭐️公司股票：
美股代號：#NUE
公司名稱：Nucor Corporation（紐可鋼鐵）
美國最大、也是最具代表性的鋼鐵與鋼鐵製品公司之一，核心在北美市場，主營電爐煉鋼。
相比傳統高爐，Nucor 主營業務電爐煉鋼，以回收廢鋼生產鋼材，資本效率與碳排強度敘事都較有優勢，財務體質通常被視為同業中較穩健。
📌總結
美國鋼鐵2025 年需求量9,500 萬公噸，年增長率(yoy)約 4.28%，同年國內產量（估計值）：8,200 萬公噸，年增長率約 3.14%，缺口由進口補上。
不僅供給短缺，需求年增還大於供給，美國鋼鐵價格預計會有支撐，有利於美國鋼廠，但同時國際市場上鋼鐵景氣不算好，由印度帶頭的新興國家需求增加剛好與中國大陸的萎縮相抵銷，因此形成國際鋼市不振，鐵礦石市場亦不佳，但美國鋼鐵廠風景獨好的人造榮景局面。
END
