2005年12月，一名27歲、大學肄業的無業青年，憑一己之力徹底改寫了日本金融史。由於證券公司低級的輸入錯誤，讓他得以用1,900萬日圓的資金，買下7,100股 J-Com 股票——這數字相當於買下公司一半的股權。短短10分鐘內，他攫取了超過20億日圓的暴利。媒體封他為「J-Com 男」，但更令華爾街精英崩潰的是：他毫無財經背景，對本益比、淨值比等術語嗤之以鼻。他最初的籌碼，僅是打工存下的160萬日圓。
門外漢的逆襲：一萬小時定律的失效
在多數專業領域，專家與門外漢之間隔著深不可測的鴻溝。牛頓能發現萬有引力，是站在開普勒與伽利略的肩膀上；大谷翔平能投出震撼世界的火球，是基於嚴謹的運動科學與數萬次的枯燥訓練。在棒球場上，絕不可能出現一個從未接受訓練的門外漢，靠著「自創揮棒法」就擊敗大谷翔平。
然而，投資領域卻打破了這種邏輯。J-Com 男的成功並非來自傳統財經教科書，而是來自他每天盯盤自創的「乖離率交易法」。這種完全無視基本面的操作，卻讓他在五年內身價暴漲萬倍。這揭示了一個令人不安的真相：投資的本質更接近賭博，而非科學。在機率與隨機性面前，頂尖經理人的厚重報告，有時甚至不如一個宅男敏銳的直覺。所以老一輩的人說，股市就是賭場，別放太多錢，其實是有幾分道理的。
然而，存錢也是賭博
既然股市是充滿隨機的賭場，那老實把錢存銀行就夠穩健嗎？但事實上存錢也是一種賭博。銀行之所以能支付你利息，是因為它把錢借給購屋者跟企業以賺取利息。存錢在銀行，你其實是在賭：
- 信用賭局： 賭借款人都能準時還款。
- 貨幣穩定賭局： 賭國家不會濫發鈔票，讓你的貨幣變得一文不值。
長期存錢其實是在賭社會經濟穩定，以及溫和的通膨環境。
賽普勒斯的血淚
你可能反駁，現代經濟經過更嚴厲的監管與銀行存款保險，銀行存款會有損失是上個世紀的事。但約莫十多年前，賽普勒斯爆發了重大的銀行危機。起因是賽普勒斯銀行大量投資希臘國債，2010年希臘政府破產，大量希臘國債價值暴跌，讓賽普勒斯銀行遭逢巨大虧損。賽普勒斯政府無力紓困，只能向 IMF 跟歐盟求救。但是歐盟反對完全援助的外部紓困，這意味著銀行的虧損絕大部分要由賽普勒斯的儲戶承擔。
(2013 年賽普勒斯民眾在銀行外抗議存款遭強制扣除。來源：Reuters / 轉載自 Irish Examiner)
賽普勒斯政府只能強制凍結全國銀行帳戶，並要求所有存款超過10萬歐元的金額，強制轉換為沒有價值的銀行股票，甚至乾脆抹除來抵銷銀行虧損。許多大額儲戶的資產因此蒸發一半以上。這些老實存錢、堅信錢存在銀行很安全的人，成為了銀行虧損的犧牲品。
既然連定存也是賭博，那普通人應該如何配置儲蓄？
我認為我們應該當聰明的賭徒。
- 當我們投資單一公司的股票，是在賭這家公司未來可以持續發展。
- 當我們投資單一國家債券，是在賭這個國家維持秩序的能力。
如果我們進一步拓展：
- 當我們投資全球市值型 ETF，是在賭未來全球的經濟可以持續發展。
- 當我們投資全球債券 ETF，是在賭全球政府維持秩序的能力。
如果你將全部資產都存在銀行，而不投資全球股債平衡的投資組合，就是在賭：當全球經濟衰退、政府破產、社會動盪時，你銀行裡的存款依然是安全的避風港。
遺憾的是，當全球經濟衰退、政府破產，存款絕對不可能安全。
要麼企業無法還錢，讓銀行有重大虧損而倒閉；要麼政府印鈔導致惡性通膨，使存款一文不值。
聰明地在全球股債下注，不僅比銀行定存賺得更多，也更加安全
