關鍵字：AI 高階材料、三大原物料缺貨、泰國廠量產 (2026Q2)、聚醯亞胺 (PI)、軍工航太認證、產品漲價潮
摘要： 騰輝電子-KY 於法說會表示，AI 浪潮帶動高階基板需求呈拋物線成長，導致產業由內卷轉為巨大供給缺口，三十多年罕見的三大原物料同時缺貨正推升成本。公司第四季毛利率 32.11%，全年 EPS 4.85元。展望 2026 年，隨 AI 資料中心 M9/M10 材料、低軌衛星及毛利高達七成的軍工 PI 材料進入收割期，加上泰國廠預計於 2026Q2 量產，公司對營收達成雙位數成長持樂觀態度，並積極調漲價格以反映成本，預期利潤空間將進一步擴大。
詳細會議紀要
日期： 2026/03/17
一、 開場與公司概況 ([00:00]-[00:04])
騰輝電子由鍾健人執行長領軍，強調公司核心競爭力在於「自有配方」與「全球布局」，是市場上產品線最齊全的基板廠。目前產業受 AI 興起帶動，需求成長曲線已非傳統上升斜率，而是拋物線式爆發。高階 AI 產品製造難度高且耗產能，玻璃布與銅箔規格大幅提升（E-glass 轉為 LK2-glass），導致市場供不應求。
