預期心理的觀察

影響股價的因素除了可見的基本面，企業營收獲利之外，還有一個捉摸不定的預期心理，而預期心理又與中短期的記憶，或市場氣氛有關，若中短期股價較弱勢，會讓預期心理偏向悲觀，而且持續一陣子，一朝被蛇咬，十年怕草繩，通常要等到正面的訊息累積一定時間之後，才會再改變預期心理的狀態，在技術線型的底部區時間總是很久，才足以讓時間改變心理預期。

當股市已經出現明顯的修正，讓預期心理開始認為行情結束或需要休息，即使基本面尚未改變，也難以扭轉偏向弱勢的表現，投資人也會因為股價的修正，而預期基本面將有所變化，直到所預期的事件發生，或是突然冒出預期之外的現象，才結束一個階段的修正。

投資人的心理預期未必是正確的，可能預期的衰退沒發生，或是預期的復甦卻遲到了，使股市背離基本面表現，最好的投資機會與最大的風險，超漲超跌，都在預期心理背離現實的情況下發生。