股市領先景氣的現象

公開發行的上市櫃公司須定期公佈營運狀況，讓所有投資人同時知道相關訊息，消弭資訊落差以維護市場交易的公平性，確保沒有人利用未公開的資訊獲利，不過，這是理論上的完美情況，實際是否真能如此？

一般認為股市是景氣領先指標，為什麼股市可以領先景氣表現？是有人懂得預測景氣變化，而提前買賣股票？也許不只是預測，而是真的知道；企業從開始接獲訂單，到出貨公布營收，中間可能隔了兩三個月，總是有人可以在營收獲利公佈前就知道相關訊息，這些比景氣現況還更早的資訊，才是讓股市成為景氣領先指標的原因吧！

理論上股市應該沒有資訊落差，而具備交易的公平性，實際上卻可能存在資訊落差，才得以成為景氣的領先指標，因此若股市在沒有甚麼特殊利空下而出現意外的大幅下跌，是一種重要警訊，它可能是來自於極少數提早知道內情的賣壓，但也因為景氣尚未轉差，在大跌之後都有理由重新漲回相對高檔區，此時的景氣變化追蹤很重要，它能協助判別先前的股市大跌是否具有景氣轉變的意義，及股市重回高檔區是否具逃命波特性。