股市交易資訊有一定程度的公開透明,例如每天都有三大法人買賣超,大股東或關係人交易須申報......等,但還是有許多是一般投資人難以探知的部分,這倒不是說有密室交易,而是這些交易者既不是三大法人,又不是大股東,有其隱私權而不必公開交易資訊,如果剛好他(們)是有錢的大戶,具有足夠影響力,就不容易藉由公開的交易資訊來推測這些大戶動向。
一般人的注意焦點容易侷限於可以看到的公開資訊,而忽略那些看不到,卻可能具有影響力的股市交易細節,例如投資人會看到三大法人的買賣超數量,焦點放在三大法人是否買超,藉以推測因為法人看好前景,所以股價可望有正面表現,但忽略法人買進的股票來自於何方,如果股票的賣方具有較大的影響力,又不須公開交易資訊,投資人無法探知而忽略的,正好對於風險具有關鍵影響力,只專注在公開揭露的法人交易資訊,就會誤判投資風險。
4/1股市跳空開高大漲,當日台積電開高走低收長黑K線,外資買超1.2萬張也沒能阻止台積電收黑線,因為成交量有3.53萬張,比外資總買進張數多近萬張(外資買2.6萬張,賣1.4萬張)