2019-12-14|閱讀時間 ‧ 約 6 分鐘

【投資紀律2】如何評估借錢投資股票_以承熙 7 年 80 萬元的信用貸款為例

承熙之前在這篇文章中曾提及借錢投資，這是我在方格子創作中第一次提到「借錢投資」這個嚴肅的話題。不少人都認為「借錢投資風險很高」，我也不反對，其原因不外是投資充滿不確定性，投資不順利時除了借來的本金縮水外，每個月還得按時還款，借錢投資恐將嚴重影響日常生活，因此事前必須謹慎評估。這篇便是要談該如何評估借錢投資，評估過程必須務實理性，因此這篇文章被我歸類在【投資紀律】。

一、試算借款前的每月支出與收入：

一旦借錢投資就必須按時每月還款，即使投資不順利也必須咬牙苦撐。正因如此，每個月的還款能力便是評估能否借錢投資的第一步。

(一) 將每月的支出與收入分兩邊由上而下排列：
下表是承熙試算自己借款前的每月支出與收入，經過試算每月餘額有 1 萬 5,000 元，可以說是自由現金流。承熙出社會的前幾年就是以每月餘額挹注股票投資，當然一開始不是這麼多就是了。

(二) 金額以「年度」為基礎計算再除以 12 個月：
每月收支的計算是以「年度」為基礎再除以 12 個月，避免大月小月影響差異。承熙北漂將近 20 年一直都是租屋，也沒買汽車，只有 1 台 15 年的機車。另外因為工作關係不能離工作地太遠，加上自己也比較宅，生活費除了房租吃用外，自認相當節省。

表一：承熙借款前月支出與收入試算表

二、試算借款後的每月支出與收入：

(一) 每月餘額 ≠ 借款後的每月還款額度：
前面已經算出借款前的每月餘額為 1 萬 5,000 元，這個金額便是評估有沒有能力借錢投資的「基礎」，假使每月餘額只有一點點或入不敷出當然還談不上借錢，但如果像承熙一樣餘額為 1 萬 5,000 元還算充裕，那麼便可以把它當作借款後每月還款額度的基礎。但是請等等，每月餘額並不等於借款後的每月還款額度，因為這樣太理想化了。

(二) 安全邊際：每月餘額打八折 = 每月的還款額度：
將每月餘額打八折才是每月的還款額度。不贊成借錢投資者的理由之一是全球股市多頭已超過 10 年，隨時都可能反轉向下，現在借錢恐怕賠了夫人又折兵！承熙認為這很有道理，因此考慮借錢投資時要有「安全邊際」的概念，將每月餘額再打八折。1 萬 5,000 元打八折等於「 1 萬 2,000 元」，這就是承熙認為的每月還款額度。預留安全邊際以免投資不如意時必須挖東牆補西牆或是忍痛縮減支出等揪心的事。

(三) 每月餘額每月還款金額，保留一定空間才有餘地周旋：
如果以向銀行信用貸款 7 年 80 萬、每月必須還款 10,500 元為例，承熙試算借款後的每月支出與收入如下表。可以發現借款後每月餘額還有 6,166 元，就當作是醫療或意外事件等等的預備金。

表二：承熙借款後每月支出與收入試算表

三、心理素質_投資不順時能否像設想的那般從容：

經過以上兩個步驟確認了每月的還款能力後，對於借錢投資似乎可以整裝待發了？且慢！！請再作兩個更重要的確認動作，那就是「投資不順時能否像設想的那般從容」以及「未來幾年有無重大支出」。

投資不順利時能否像投資前預想的那樣從容應付？不論有無借錢投資，這課題都十分重要，尤其是借錢投資。想像通常不如真實的發生，這課題攸關心理素質。保守型投資人連用自有資金投資都戰戰兢兢了，遑論借錢投資股票這種放大財務槓桿的「壯舉」！而如果是積極型投資人也應該想想發生狀況時能否從容應付？萬一虧損承受度根本沒自己想像高，投資失利時所面對的困境可是異常艱辛的。

四、更重要的是_未來幾年有無重大支出

更重要的是必須確認未來幾年有沒有重大支出，未經規劃就貿然 (借錢) 投資，事後可能投資到半路突然要用一大筆錢導致不管股價高低都必須賣股的窘境。關於這點的重要性完全不亞於試算每月還款能力。以承熙為例，這是已經確定自己未來 7 年不會買車買房的情況，如果未來有打算買車、買房或計畫結婚的人，請務必謹慎試算自己的每月收支，以免人生的進度表被 (借錢) 投資打亂。

五、結論：借錢投資有風險，請務必審慎評估

承熙信用貸款 80 萬投資即將屆滿 4 年，放大財務槓桿以來的投資報酬率前兩年差強人意，後兩年可能是抓住投資節奏報酬率越來越滿意 (也可能是拜持續多頭之賜)。可以這樣說，即便借款前做過詳盡完美的評估，但錢真的借到手後其實還有很多考驗等著我們，這些考驗整理後承熙還會慢慢與大家分享。

承熙的信用貸款繳納單

# 警語 # 借錢投資有風險，借錢前應先妥善評估自身 ( 或家庭 ) 收支，確認每月還款能力並預設投資不順時該如何處理；借錢投資不保證賺錢，唯一能保證的是每月必須還錢。

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richard102468 (richard102468)

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