【策略】小樂選股六原則之量化質化指標

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下面是根據我在【小資族的買股翻身術的選股六原則】提煉出來的量化、質化指標供大家參考:

①疾風知勁草：長青樹原則！ 公司上市超過10年/金融海嘯(2008)當年度仍有獲利。

②不懂的不碰：能力圈原則！ 較容易瞭解的生活產業: 金融(銀行/證券/保險/租賃) 食(餐飲/食品/餐飲連鎖事業) 衣(成衣製品/布料/染整/化纖) 住(水泥/建材) 行(車用零組件/品牌銷售商/租車服務/物流流通) 育(補教/線上學習/網路產業) 樂(軟體及遊戲/旅遊/觀光/電信/文創/) 家電產業(製造商/通路/零件供應商/品牌) 公共事業(電力/天然氣/水資源/廢棄物處理/新能源) 通路事業(超商/醫療通路) 生物醫療(植物保護劑/醫療耗材/製藥/美妝產品製造) *避開產業:新藥研發/電子代工/營建營造/高資本支出(光電面板記憶體太陽能業)/大宗原物料

③誠實為上策：優良經營者原則！ 1.董監持股大於等於15% 2.經理人持股大於等於10% 3.大股東持有率(400張以上持股)大於等於50% 4.公司經營者無負面新聞報導 ④讓數字說話：財務穩健原則！ 1.近五年平均毛利率達20%(含)以上，近三年平均毛利率持平或成長。 2.近五年營業利益率高於5%，10%以上尤佳。近三年營業利益率持平或成長。 3.ROE表現: 台灣大型權值公司（股本100 億以上）的 ROE 可以要求在 6％以上； 中型公司（股本在99 億到 30 億之間）的 ROE 可以要求在 8 ∼ 12％之間； 小型公司（股本未滿 30 億）的 ROE 要求高於 15％的水準。 *運用杜邦公式拆解分析公司 ROE以檢視合理性 4.負債比率:50%以下，不含金融業。 5.自由現金流量: 近五年自由現金流量的總和大於零。 近五年自由現金流量至少有3年以上為正數。 6.近十年的每股盈餘大於1元，近三年的每股盈餘持平或成長。 ⑤寬廣的護城河：競爭優勢原則！ 1.具備獨占或寡占優勢(市占率最大或是前三名) 2.知名消費品牌 3.擁有眾多專利 4.製程技術領先(如台積電) 5.特許經營(金融業/天然氣) 6.網路效應(如臉書，line) 7.轉換成本(如蘋果手機使用者還是會一直使用他新出的產品，因為慣於使用) 8.低成本優勢

⑥有福同享：股利分紅原則！ 1.近十年均發放股利 2.近三年股利成長 3.現金股利發放率大於等於50% 4.現金股利殖利率高於4%

估值:

本益比(適用有獲利的公司，不適用景氣循環明顯的公司): 31倍以上 昂貴 26-30倍 高估 19-22倍 合理偏高 15-18倍 合理 11-14倍 合理偏低 10倍以下 低估

股價淨值比(適用判斷無獲利或金融公司或以非成長為主的價值股)

3 高估 2.1~2.9 偏高 1.1~2 合理 0.6~1 低估 小於等於0.5 極低估

現金股息殖利率(適用有派發現金股利公司)

8%以上 便宜 5%~7% 合理 4% 基本 3%以下 昂貴 說明:這些指標只是個人篩選個股時的初步參考，大家還是要自行分析研究想要投資公司的財報與競爭優勢喔!

P.S.以後說不定可以將這些指標寫成選股篩選的程式，再請大家期待!