ROE
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2025年的投資市場似乎進入了深水區。許多投資人都感受到市場的混沌氣氛，除了美國的通膨和降息政策舉棋不定之外，川普就職後會如可出招也不明確；另外，在幾個去年大漲的主流產業區塊，包括AI伺服器及供應鏈，先進封裝和先進半導製程等，其實已經炒作了二年了，老實說，投資圈也疲乏了，而且這些類股的基期都高了，未
本文分享個人投資台塑、中鋼、宏達電股票的經驗，說明即使是績優股，股價也可能大幅下跌，呼籲投資人應謹慎小心，設定停損點，並參考公司財報及技術分析等資訊。
中鋼、台塑都是台灣的優良企業，公司治理也沒有出什麼大問題，但不知不覺中，中國大陸扶植出十數家比中鋼、台塑產量更大的鋼鐵廠，塑化廠，用低價搶市，就算你的品質優良，但成本永遠是當老闆的第一優先考量的地方。
所以中鋼、台塑的業績營收就大受影響。
深知內情人士早早就脫手而出，只有觀念跟不上進度的股民，還一直覺得中鋼、台塑這種股票不是績優股嗎？怎麼會「跌跌」不休！
穩定的現金流，是企業在投資、還債、配息、買回庫藏股的底氣，營收高的公司，或許因為給買方較久的融通期，或許因為產業限制，未必有充足的自由現金流。對投資者而言，受益於自由現金流的方式是，經營者的配息和買回庫藏股，而觀察蘋果和美國運通近10餘年的自由現金流，可以發現這些企業流入的現金有節節高升的現象。
ROE幫助我們評估公司如何有效運用股東資本來創造利潤，透過杜邦分析法分解ROE的構成，可以揭示公司的盈利能力、資產運作效率及財務槓桿使用情況。我們還可以在不同公司成長階段以及資產配置的背景下，分析ROE的變化趨勢，從而掌握判斷公司財務健康與風險的技巧。
股本回報率（Return on Equity，簡稱ROE）是衡量公司利用股東權益（即股本）創造利潤效率的一項重要指標。它反映了每一單位的股東權益能夠產生多少利潤，對於評估公司的盈利能力和管理層的經營效率具有重要意義。
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熟悉的朋友都知道，老牛的投資策略擅長以基本面做切入，技術面、籌碼面則是輔助選股，在選股的過程就是不斷找出具有價值的績優股。
何謂有價值？簡單來說就是股價低於公司應有的估值，通常基本面訴求過去的財務變化，來判斷當前或未來的趨勢，是否仍有投資空間。
查理蒙格: 反過來想，總是反過來想。
如果00940選股邏輯這麼好，為何股票殖利率還會這麼高?
如果這個是巴菲特選股邏輯，怎麼波克夏·海瑟威(BERKSHIRE HATHAWAY INC.)都沒有進場買入並長期持有呢?
買到便宜貨，有沒有可能落入所謂的價值陷阱?
股票殖利率高，代表股
台積電近5年的ROE落在20-35%區間，我們再重述一遍：ROE表示公司拿投資人的錢的賺錢速度。而在上一篇發文，我們也例舉了個人的金錢行為來當類比，假如某人存有100萬現金，一年來不從事投資，只靠勞動力資本(工作)來獲取薪水，扣掉生活開銷假如果剩20萬，我們會說：某人的ROE是20%，個人的ROE越
ROE(股通權益報酬)越高，代表公司替我們投資股票的錢，再賺錢的效果越佳，從1975年以來(見圖)，美國前500大公司為投資人賺錢的效果，最低都達到10%，最高可以達到22%，這是什麼概念？大家想想自己，你現在銀行的錢假設有100萬，如果完全不投資，僅僅靠工作收入，扣掉生活開銷，假如每年能存有20萬
