20210316 市場手札

美股指數再度創高，顯然目前的各種狀況皆有利美股的走勢，上周拜登總統己簽署1.9兆紓困方案的金額，政策寬鬆的力道之大，不能小看對資本市場的影響。接著今明天兩天的FOMC會議，明天將會有公開的記者會，市場關注的方向有對未來經濟成長的展望，對通膨的態度及對銀行資本適足率的寬限期如何來調整，將會影響到美國公債殖利率的變化及走勢。不過，預期所公布的數據應該會不錯，加上目前每日有兩百萬人接種疫苗，國內人口流動的復甦力道可期，所以美國經濟成長將會在內需的帶動之下，出現反彈的效應。

昨日美股市場中，道瓊及S&P500指數雙雙再創新高，科技類股則受之激勵而出現反彈。市場預期第二季的美國經濟成長，將會帶來新的題材及資金水位。所以目前美國公債殖利率對資本市場的影響己逐漸減少，本益比系統性的調整，或許會受到資金行情的關係而再度回升。這將會未來關注的焦點之一。

美股市場的發展方向一如我之前的看法，內需市場的復甦，市場需求將會由商品轉化為服務需求的部份。疫情重災類股與疫情受益類股的兩大族群將會是角色互換，就過去投資配置的標的物需要重新調整。例如： 之前受益的疫情而在家工作的需求，將轉換成恢復正常運作的類股；通訊軟體；筆記型電腦⋯⋯等。

周三將會是資本市場重要的一天，對於公債殖利率的影響並不小。從過去美國聯準會及財政部部長的態度來看，他們的意志堅決的要把經濟拉上來，所以將會忍受短期的通膨率往上走，加上美元匯價若是能走強，將會彌補通膨所帶來的壓力。所以美股市場將會扮演領頭羊的角色，但新興市場的發展則會呈各自表現，視受美國影響程度而定，並不是每個市場跟著水漲船高的走勢。建議布局回科技強勢類股及個股； 金融股； 工業類股；及相關內需股。避開未來成長率有限的區域及類股。