2021-03-24|閱讀時間 ‧ 約 3 分鐘

Investor's Long Halftime Walk

本來沒有那麼快要更新一篇，但有感於上一篇竟然迴響好的不可思議，感謝讀者好評，正好今天閒到發慌，也適逢股災一周年整，趁著我有1小時空檔，來快速摘要式聊聊最近行情與記憶這件事。

股市的修正結束了嗎？事實上，股市何時沒有在修正？漲多了回檔，跌深了反彈，從估值過高修正到估值過低，市場先生比貓還情緒化。說說我的操作看法，也許是市場投資人還太有信心使然吧，修正的時間跟幅度都比我一月的預期還大而現階段我認為再消磨個一兩周，四月成長股們就會稍微回神，而價值股短期內的空間剩下很小了，但無論是成長股或價值股，我認為最終的修正還沒結束，不過投資不必太隨市場起舞，你覺得好股票價格合適、能承受就買，成天在意股市漲跌那是抓錯重點。研判股市大盤多空，說真的除非你像我專職很閒且有(異於常人強的)技術分析能力，否則我覺得不擇時的定期定額與投資組合配置，是最適合一般多數人的操作原則。
以成敗做結論的記憶是拍咪呀很多時候，我們的決策看似理性，其實都被記憶與記憶中的感受所干擾而不自知，你對於去年以來的投資大賺記憶，可能讓你對近期的盤勢感到不適應，甚至對接下來過於樂觀或過於悲觀，我懶的說太多，你們可以觀照自己這兩三個月的投資情緒與投資決策，我相信一定能找出需調整的點。其次，成功或失敗是人們檢視記憶或回顧過往時常會運用的角度，不過這其實沒什麼建設性，很奇妙對吧，看似去檢討成功或失敗是很積極的，然而在股市投資中未必適合，因為成敗會帶來情緒，以及你會陷入一直想為成功的結果找出歸因，但該次成功可能不是常態，這就進一步產生錨定偏差。這部分的話題有點深了，未來我再分享這方面的實例，我的重點用白話說：請多點耐心跟虛心，去年的績效不代表未來績效。
中場無戰事李安前幾年拍了一部毀譽參半的《比利·林恩的中場戰事》，但我蠻喜歡其中的寓意與混亂的現實感，現在的世界其實蠻像電影的，2020的疫情是場戰爭，我想無庸置疑，美國死亡數55萬人，達到二戰陣亡人數的8成，而現在疫情還在延續，經濟與生活的復甦看似就在不遠處，卻又度日如年，我們就像脫離戰場卻又陷入另一個更漫長戰場的比利·林恩，本來以往熟悉的日常好像回不去。回顧過去一年無視這一切現實的狂漲股市，也該是時候回到正軌了，這兩個月的股市回檔，我認為不應該是下一次瘋漲的休息，真實的股市其實和Robinhood那些把炒股當電玩遊戲的小韭菜們想的不同，真實股市的步調多數時間是沉悶無趣的，我認為我們都應該要真正具備面對Long Halftime Walk的長期投資心理素質。

這篇寫的蠻倉促，再次感謝追蹤的新朋友們，也給大家打個預防針，我真的很懶的更新文章跟經營社群，畢竟我是要靠投資吃飯而不是當投資網紅，我們下回見。

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