復仇者聯盟 2 軍火之王「半導體設備供應商」｜美股實境秀 # 9

買得到武器才有資格參戰！

戰爭比的是整體國力，跟你的口袋深度。從冷戰時期的美、蘇兩大強權的結果可以得知，當整體國力不相上下之時，你的口袋有多深？決定的這場戰爭能持續多久。最終美國以強大的經濟實力，不費ㄧ兵一卒拖垮了蘇聯共和國。

而現今的這場半導體大戰，參戰的三巨頭分別是市值 5437 億美元的台積電、4867 億美元的三星電子，以及市值 2257 億美元的英特爾。當然還有民族自信心爆棚，即使買不到武器；帶著土製炸彈也上戰場的中芯半導體。

依據 SEMI 國際半導體產業協會報告顯示，2019 年全球半導體設備銷售額 598 億美元，2020 年成長至 712 億美元，統計至 2021 年第一季已經來到了 235.7 億美元；整整比去年同期大幅成長了 51%，SEMI 預估 2021 年全球半導體銷售額，將可輕鬆突破千億美元大關。

全球最大財經媒體「彭博社」數據顯示，這五大半導體設備商以其領先的技術、強大的資金；支持占據著全球半導體設備供應市場超過百分之七十的份額。這場仗打得越是難分難捨；設備商們的口袋就越是麥可麥可。

EUV 霸主艾司摩爾

堪稱「歐陸之光」來自荷蘭的 ASML，是全球唯一有能力量產 EUV 的設備廠，這是讓半導體大廠個個捧著現金；甘願排隊也想要擁有的半導體神器。擁有 EUV 才算是拿到七奈米以下製程的入場門票，一台不僅要價 40 億新台幣，還得要美國政府點頭你才買得到！

五年前一宗跨國半導體設備併購案，讓鬼宿開始注意到 ASML；2016 年開價一千億台幣；併購了當時的台股股后「漢微科」這是一家全球最大「電子束晶圓檢測設備」供應商。那一年才剛剛研發出晶圓檢測神器，就被眼光精準的 ASML 給娶了回家，從資本市場的角度來看是很可惜的！漢微科可是台灣最厲害的半導體設備商呀！

併購漢微科時 ASML 只是一家市值 400 億美元的半導體設備商，那時 ASML 的殺手級產品 EUV 都還沒問世呢！才不過短短五年 ASML 已成長為一家；市值 2842 億美元的半導體設備大廠。五年 700%的驚人投資報酬，可說是一點也不亞於台積電的績效！

美國半導體之矛 應用材料

股票代碼 AMAT 的美商應用材料，在去年之前可是蟬聯多年的半導體設備龍頭大廠，公司市值也達到 1272 億美元。如果不是荷蘭 ASML 成功量產了 EUV，將整個半導體設備商的鎂光燈給搶走，以應材在半導體設備所擁有的話語權；當個老二絕對是委屈他了。

應材的強項在 CVD 化學氣相沉積、PVD 物理氣相沉積，從產品毛利可以高達 47%就能知道；這家半導體設備商的競爭力絕對不一般。應材在最新一季財報上公佈的營收為 55.8 億美元；比 2020 年同期大幅成長了 41%。應材公布下一季的財測更可達 57 億至 61.2 億美元。

應材執行長 Gary Dickerson 表示：在先進製程與特殊製程大量投資下，邏輯 IC 代工今年將成為晶圓設備成長最快的市場。上面這一段話等同是應材的執行長在報明牌，邏輯 IC 指的是ＡＭＤ、高通、nVIDIA 這一類的應用晶片。而先進製程目前只剩兩個大玩家；分別是市佔率 56%的台積電，以及市佔率18%的三星電子。