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英特爾適合買來存股嗎？｜鬼宿給你問 # 2
閱讀時間約 8 分鐘
這是一封方格子讀者的來信，鬼宿覺得是大家會感興趣的議題，就將回信貼出來跟大家分享。歡迎大家在你感興趣的文章下方留言，或 mail 跟鬼宿討論投資。如果是好議題；鬼宿會專文回覆，同時放上來方格子跟大家分享～
方格子讀者：日經新聞七月二日報導，台積電次世代晶圓三奈米製程，將由蘋果和英特爾率先採用，預定 2022 年下半進行商業量產，這似乎能為英特爾帶來反敗為勝的機會，那英特爾現在適合買來存股嗎？想聽聽鬼宿的看法。
以下是鬼宿的回覆：
先說結論：鬼宿認為今年還不是買進英特爾的最佳時點，因為黎明前的夜晚總是最難熬的。2022 年下半才會見到的利多，現在佈局的確是稍嫌過早，而且新聞內容並沒有經過英特爾證實。但如果是小資金分批買入建立基本持股，倒不失為一個好方法。
龍困淺灘還是走下神壇
先說說英特爾目前的困境，過去四個季度營業收入高達 777 億美元，若單純以營業收入來衡量，英特爾這半導體龍頭可說是當之無愧。但英特爾的股東可是一點也開心不起來，這三年來英特爾股價幾乎是原地踏步。
股票買的是一家公司的未來，也就是成長性。英特爾的營業額雖高，但近三年的營業收入卻也是原地踏步。一家沒有成長性的公司；等同於沒有未來，雖然很殘忍，但卻是不爭的事實。
重點來了！究竟是英特爾所屬的產業缺乏成長性，還是英特爾沒有把握住成長的機會？看看半導體同業ＡＭＤ的成績單，你就會發現是後者佔了百分百的因素。
- ＡＭＤ 2018 年營收 64.8 億美元；2018 年 7 月 6 日股價16.36 美元一股。
- ＡＭＤ 2021 年 Q1 營收 34.45億 Q2 財務預測 36億美元，單是上半年的營業收入就贏過 2018 全年，更別說下半年 Ｑ3 跟Ｑ4 還是科技業的出貨旺季呢！
- ＡＭＤ前一個交易日收盤價是 94.7 美元，三年累計漲幅 478%
坐擁金山的乞丐
在鬼宿看來，英特爾就像是坐擁金山的乞丐。2014 年 9 月英特爾十四奈米製程處理器問世，這時的英特爾不論是技術或公司市值，都是名符其實的半導體龍頭。在摩爾定律的推進之下，本該十八個月就往下一個世代製程的英特爾，卻在十四奈米卡關了。
一直到了今年，英特爾才開始少量生產十奈米伺服器晶片，因為十奈米晶片良率過低，導致英特爾空有十奈米技術，卻無法大量生產供應自家產品需求。英特爾的十奈米電晶體密度，相當於台積電與三星的七奈米。而英特爾研發中的七奈米；則等同於台積電與三星的五奈米。
英特爾的死亡交叉點，就在台積電開始大量的為ＡＭＤ與蘋果生產七奈米晶片的 2018 年，這一年ＡＭＤ為了將高階處理器委託給台積電製造，支付了大筆違約金給了「格羅方德」ＡＭＤ將公司的未來全押注在台積電的七奈米製程之上。
不得不佩服ＡＭＤ執行長 蘇姿豐的果斷，讓ＡＭＤ成功反敗為勝！從 2018 年起憑藉著台積電的先進製程處理器，對英特爾毫不留情地攻城掠地。不僅是桌上型電腦與筆記型電腦的處理器市佔率，被ＡＭＤ一步步蠶食鯨吞；今年ＡＭＤ還攻進了英特爾的大本營「伺服器晶片」。
2018 年技術被台積電超前，開始丟失市佔率至今，英特爾做了什麼補救措施嗎？老實說，還真的是沒有。他只是不斷地安慰客戶跟投資人；他們的七奈米已經取得了重大進展，等到時間接近發表的時刻，又告訴大家因為某些不可抗拒的因素，需要再次延後發佈的時間。就這樣，時間與機會不斷的流失。
第一名的傲慢
與眾多產業巨擘殞落的故事如出一轍；過去的成經驗功是最大絆腳石。Nokia 並非是不知道 iPhone 的威脅日漸強大，無法扭轉頹勢的 Nokia 仍然被智慧型手機擊垮，最終選擇賣出手機製造事業，結局跟曾經的台灣之光 HTC 頗為相似。
英特爾的問題在於先進製程技術卡關多年，新執行上任後主導了一齣 IDM 2.0 大戲，不只要演給投資人看，也演給政府看，但卻無法讓客戶買單。
首先，英特爾「強調七奈米製程開發進展順利，並積極使用 EUV 技術擴大產能」這是要演給政府看的，美國政府對英特爾的先進製程失去耐心，已經找了台積電到美國設廠，這個動作無非是想確保美國本土，擁有先進製程晶片的製造能力。
政府都找來台積電準備設廠了，為什麼英特爾還要演這齣戲給政府看，因為拜登政府端出了 520 億美元的半導體補助經費。如果英特爾沒有研發計畫或準備蓋新的晶圓廠。要如何去分這塊價值 520 億美元的大蛋糕？看看下面這一則新聞就能知道，英特爾的新任執行長有多想要拿下這筆經費。
晶圓代工煙幕彈
有媒體形容英特爾宣布跨入晶圓代工是震撼彈，然明眼人一看就知道英特爾投放的是煙幕彈。摩根大通等美國大型券商立馬出報告說：這只是老調重彈。早在 2013 年英特爾就曾經大動作跨入晶圓代工市場。當時的英特爾在「先進製程領先」與「資金充沛」的情況下，都還搞得一身灰；最終賠錢收掉晶圓代工事業部門。
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鬼宿在方格子的發文類型以「存股觀念」、「美股投資」、與「基金開箱文」為主。在過去一年發表的文章當中，點閱率突破一千大關的文章；多數和股息、債息及基金開箱這三個主題相關。為此，鬼宿成立了出版專題，這個專題未來將以股息、債息與基金開箱文為主，希望大家都能在財務自由的路上，打造專屬於自己的固定收益現金流。
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
英特爾月初繳出差勁財報並宣佈大裁員，股價一路暴跌。不過，隨著英特爾跌至接近有形資產淨值(Tangible Book Value)，「地板價」可能已浮現，英特爾執行長基辛格(Pat Gelsinger)上週也趁公司股價大跌抄底。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，英特爾股價8月以來下挫逾35
最近，英特爾公布財報，整體業績衰退不少。其中，晶圓代工的部分，更是高達28億美元的虧損，即便如此，英特爾仍然不輕易鬆口對於晶圓代工或是半導體製造的放棄。英特爾在製造跟設計方面齊頭並進，反而故此失彼，『蠟燭兩頭燒』。
上週，英特爾公布最新一季的財報。然而，英特爾的財報可以說是『慘不忍睹』，不僅是強調『美國製造』的晶圓代工利潤下滑，或是在目前最紅的AI領域中默默淡出，更重要的是英特爾在自己最強的護城河—『PC 晶片』上，推出災難性的產品，可能會把英特爾的主要獲利一併丟掉。
花旗银行分析师认为，近期台积电股价因英伟达先进人工智能处理器延迟传闻而下跌是过度的，该芯片制造商的前景依然乐观。
周一台积电的股价大幅下挫，原因是媒体报道英伟达的Blackwell AI处理器可能由于设计问题推迟三个月或更长时间。
鉴于英伟达是台积电的重要客户，这种情况可能对台积电的收益造成压力
近几日，芯片巨头英特尔遭遇了一连串打击：二季度财报及下季指引暴雷、大规模裁员15,000人、32年来首次暂停派息……
财报发布当日，英特尔公司股价暴跌近30%，市值已跌破1,000亿美元大关，至967亿美元，创下自1982年以来的最大跌幅。今年以来，英特尔的股价已下跌了42%。
二季度财报惨淡
英特爾（Intel）繳出遠遜於市場預期的財報，股價單日重挫逾 26%，分析師調整期待之餘，對該公司的未來疑慮更增，更直指英特爾現已面臨「存亡危機」（existential crisis）。
英特爾8月1日盤後公布的上季財報和本季財測均遠遜於預期，且宣布裁員15%並停發股利，股價2日暴跌26.06
本文重點摘要。
先進製程、先進封裝是否會被追趕過去呢?
2024年業績展望如何?
AI未來發展狀況?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
本週重磅財報季來到了周四最高潮，經歷了狂野的週三美國費半指數報復性大漲後，相信原本加大力度放空的晶片股空方們應該在當晚直接保證金炸裂，即便開盤沒有觸到停損單，收盤前也肯定死絕離場了。
台積電與三星／英特爾自成一個「先進製程晶圓代工產業」
1.分析晶圓代工產業，請區分「先進製程」及「成熟製程」
2.台積電外資從未看淡過，ADR就可看出，但是似乎溢價率短線過高
3.台積電權值效應經常造成加權指數失真
4.本次法說會亮點在「先進製程」
緯創切莫再聽「謠池老母」繼續「靠腰」
1.AI營收會以CAGR 50%成長，2027伺服器AI處理器會佔高十位數營收佔比，更何況還有網通、手機、PC等相關產品。
2.intel 18A效能接近N3E，落後台積電數年。會以最悲觀的角度看待intel外包量。
3.除三星外，所有人皆與台積電在2nm合作，客戶積極度比同期3nm高。
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