Omicron來襲，留心這些眉角

Omicron變種病毒的出現對就業和經濟活動造成衰退風險，並提高通膨的不確定性，病毒演變可能衝擊民眾的工作意願，減慢勞動市場復甦的速度，以及供應鏈瓶頸惡化等問題。

幾個關鍵字再度出現，「通膨」、「勞動市場」、「就業」、「供應鏈瓶頸」，這些也是這段時間影響聯準會決策的主要因素。

1. 變種病毒的出現是否會拖延聯準會升息的腳步？
2. 暫時性通膨會不會變成拉長戰線？
3. 對於市場，例如對股市的影響是衝擊或危機入市的機會？

筆者無法預測未來，更無法預期聯準會的決策結果，僅能依照幾項線索推測可能。

現任美國總統拜登競選與當選後都聚焦在「疫情管理」與「疫苗施打」，既是承諾也是政績，加上當前努力推行追加劑(booster shot)、皆有應對病毒經驗，在不打臉自己的前提下，封鎖管制應不會輕言進行。

不過，這時候必須說，沒有封鎖不代表不會管制，有防疫措施就會衝擊各項作業，例如運輸。如下圖，美國貨櫃進口量來到歷史高點，協力的港口、公路和鐵路等都需要確保大規模的基礎設施不停擺，對應的人力自然也不能有斷鏈缺口。

聯準會主席Powell於聽證會提及的第一個重點，其實和去年降息、推出超級量化寬鬆政策的首要重點一樣–「就業和經濟活動」，也意味著在通膨之前，如何維持住就業熱度與避免經濟衰退，是聯準會更重視的，假設這推論方向正確，那麼近期部份市場人士臆測「明年上半年升息」可能性就大大降低。

最後要提醒的是一個潛在的不確定因子，當前的疫苗對抗變種病毒的效果多大？

不知道大家的想法如何呢？會擔心變種病毒帶來另一波疫情封鎖嗎？