2021-12-20|閱讀時間 ‧ 約 5 分鐘

2022是該賣出那些BNPL股票的時候了

老狗(銀行)們即將變出新把戲

先說一下什麼是先買後付(BNPL)

力宏開一家服飾店，你因為他長得很帥又有才華，你每周去買些什麼。但你薪水是固定的，沒法當火山孝子這麼常買，沒法常常看到力宏就有點難過。

BNPL業者F跟力宏說。2022年1月1號起，只要憑F公司APP到你店裡買的客人，完成結帳後力宏服飾店都直接讓消費者帶走產品。F公司扣抽成後，把力宏服飾店的應收帳款匯到力宏公司帳戶，而力宏就是把消費者買產品而產生的應收帳款賣給F公司。

F公司再分四期，出帳給那些使用APP完成交易的消費者，F公司承擔客人跑帳的風險。

客人沒依約付清當期費用，F公司會向消費者收固定金額的違約金。因為分四期，所以能買的東西平均單價沒法太高，不然以消費者的月薪仍是付不出來。

以上就是最簡化的BNPL營運模式。過去7年多以來BNPL被捧上天，再加上COVID的兩年催化，人們頃向計劃型消費，直接帳戶扣款支付工具比例攀升。

BNPL破壞了什麼?

說直白的，什麼也沒有。的確讓underbanked的族群有工具可以快速的將他們的信用兌現。這個每個市場的國情與消費習慣有關。

歐美國家的「分期」大多都是賣家提供給你。簡稱seller-led instalment。

如上所述，BNPL就只是把賣家的應收帳款買來，用募來資金擴大商店的覆蓋率，提供3-4期免息分期+補貼來擴大使用者下載與使用，這樣的循環是過去15年來的基本盤，就不再贅述。

分期的歷史故事

這樣的消費方式再也一般不過了。簡單說明就是無擔保放款的一種，端看提供信用的人是賣家、第三方業者還是銀行。

賣家提供=seller-led instalment
第三方提供:叫做BNPL,無卡分期
金融機構提供:分期貸款/刷卡分期

從你買車、買房不同的是那些叫做有擔保品放款(你的車跟房子)

無擔保放款幾乎是你只要講得出來的都可以做。對金融機構與資融業者來說，就是它們的本業之一。

誰沒穿褲子即將揭曉

老狗們，已經磨拳擦掌要來場絕地大反攻。

Why?

以台灣為例

使用無卡分期的民眾，有些是無法從金融機構取得信用額度(根據業者數據，台灣仍有數百萬人)。台灣市場過去20年在玩的就是跟世界不一樣。

以雙卡風暴當作分水嶺來，早期，電視還可以廣告「借錢很便利」、「曹啟泰還以借錢為榮作銀行代言人」

信用額度取得太容易(表示銀行太浮濫的放貸無擔保個人額度)，甚至發明X貸同堂，因為那些放出去的資產還可以去償還其他銀行的欠款，投行還可以打包加工成其他投資工具產品或是賣斷債權給「不良資產公司」

最後泡泡破了，現金卡+信用卡的天文數字額度的欠款，讓很多人苦了7年甚至更久才能重生或是仍沒法重生。

主管機關就出手管制，殺了現金卡與代償還有嚴管個人無擔保放款產品。算是造就了，以銀行信用卡為主體的購物分期盛況。

台灣消費金融太多人做與太競爭，讓大商店根本不用花心思如同國外業者一樣自己做分期。銀行有太多的頭寸與加碼，幫我商店帶生意，何樂而不為!

台灣的信用卡分期怎麼玩?

首先感謝聯合信用卡中心建置的分期平台，讓線下與線上業者有閘道可以跟台灣30家發卡銀行做分期交易，若沒有，就要商店自己接很多銀行。

如同20幾年前百貨公司或是大賣場收銀台一整排(現在有些也是但少很多台)的刷卡機的盛況的概念類似。

因為發卡承擔風險，賣家甚至買家所以要付高一點的手續費也是合理的(零利率或是有息分期)。因為無論分幾期，銀行都扣除手續費後直接把款項一次撥付給賣家。

賣家可以好好努力的加強商品力與拉高均價。某粉紅電商年度業績約快40%是分期來的。

經過這15年來的市場教育與消費習慣養成，再加上適度開放的無擔保個人信用貸款。BNPL想在台灣展開拳腳，只能多燒一點看看有沒有機會。

Barclays U.K.與Amazon U.K.的合作，宣告沉睡已久的老狗，將直接提供持卡人甚至不用卡就讓你分期購物，那張卡只是個辨識你身分與信用評分的工具而已(如同普/金/白金/鈦金/XXX卡等級)來區隔銀行的客戶。

不是BNPL的客人就是銀行的客人，是BNPL的客人卻不一定是銀行的客人。誰的客戶信用品質比較好與多，就可以讓這個局成形。

最後仍是跟BNPL玩家致敬，某種程度上仍是幫助實踐普惠金融Financial inclusion。

來源:業內訪談

https://home.barclays/news/press-releases/2021/12/amazon-teams-up-with-barclays-to-enable-customers-to-pay-in-inst/?linkId=144693766

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