華南金2880 法說會 美國升息有利於擴大利差｜第二季法說會｜2022年
閱讀時間約 5 分鐘
華南金(2880)表示:「受到金融市場變動因素影響，華南金稅後淨利為79.86億元，年對年成長下降14%，但整體營運仍維持穩定，也看好美國激烈升息的趨勢之下，華南金的利差有望可以持續擴大。」
【華南金 2880 法說會】
- 法說會日期：2022年08月09日
- 公司報告人：林貴姬 (副總經理)
Max整理 華南金 2880 法說會重點:
重點一: 「華南金 2880 2022年第2季營運表現如何呢？」
華南金(2880-TW)2022年上半年淨收益為258.26億元，年成長+2.1%(YOY)；稅後淨利為79.86億億元，年減少-14%(YOY)，EPS為0.61元，年減少-15.3% (YOY)，獲利下滑主要是受到金融市場變動因素影響所致。
個體業務銀行方面:
2022年上半年稅後淨利76.93億元，年減少-1.6%(YOY)，其中:
- 利息淨收益年成長+20%(YOY)
- 手續費淨收益年成長+0.3%(YOY)
- 金融商品投資年減少-37.4%(YOY)
- 放款餘額年成長+10.9%(YOY)
- 存款餘額年成長+9.2%(YOY)
證券收入方面:
2022年上半年稅後淨利5.92億元，年減少-53.4%(YOY)，主要受到股票市場成交量縮小，進而讓經紀手續費收入減少所致。而目前市佔率表現:
- 經紀業務市占率3.08%
- 融資餘額市占率4.74%
資產品質方面:
華南銀行逾放比率為0.13%，備抵呆帳覆蓋率為919.62%，以上兩項比率的表現均優於同期同業平均，資產品質維持良好。
重點二: 「當前美國聯準會升息進度與展望~ 」
銀行業的主要獲利來源為「存款與放款之間的利差」，而存款與放款的利率又同時和全球各大央行的升息步伐息息相關。其中在各大央行當中，又以美國這個全球最大經濟體的升息進度最為重要，因此就來看當前美國聯準會的升息進度與展望吧！
回顧FED過去:
美國聯準會從今年三月開始升息，三月至今已上升9碼(1碼=0.25%)的幅度，而最近一期的FED利率會議，升息幅度來到三碼(約0.75%)，而有別以往，市場不斷預期推升的升息預期，聯準會主席鮑爾在7月首次提到：「未來在某個時間放緩升息是合適的 這樣較為鴿派的發言，這樣的消息也稍微緩解了當前較為不安的市場情緒。」
展望未來升息:
由CME Group公布的聯準會2022年底利率區間所在位置的機率可以看到，市場預期全年美國聯準會升息幅度較有可能來到13-14碼，而未來還有三次的利率決策會議，綜合現在已升息9碼的程度來看，未來每次利率會議放緩升息至1-2碼的機率非常的高。
重點三: 「華南金 2880 未來的營運展望如何呢？」
下半年全球景氣表現?
華南金(2880)表示:「目前有看到疫情逐漸降溫、國內廠商仍在擴充產能，預期內需市場會有穩健的復甦，2022年經濟成長預期能維持3-4%的溫和成長。」
匯率表現方面:
受到美國激烈升息、俄烏戰爭的影響，台美利差逐漸擴大，預期新台幣在年底的匯率大約會落在29.7-30.3之間
台灣通膨方面:
供應鏈的壓力仍舊存在，預期全年CPI年增率會落在2-3%之間。
放款成長目標:
目前在存放款成長目標落在中個位數的成長，相較過去預期並沒有做更改，而在「美國激烈升息的趨勢之下，華南金的利差也有望可以持續擴大」。在海外授信的表現也會相較於國內放款來的優異，而在下半年華南金將會減少承作風險較高的放款案，這也會讓下半年的放款量會相較上半年有所減少。
「華南金 2880 法人機構投與資人提問Q & A」
- Q1：下半年在投資業務上，股債的水位以及操作策略為何？
Ans：「在升息的環境下，在股市方面目前的動能較低，因此在股票這一塊的報酬會相較年初預期來的差，持股策略上會以龍頭股、績優股和高殖利率的股票為主，未來也會做適度的減碼動作，債券方面，主要以國家公債與銀行保證公司債為主，在期限與金額方面會縮短一些，整體股債在當前都會以保守的態度去做布局。」
- Q2：升息環境下，對於NIM與Spread可望增加多少基點？
Ans：「在台灣全年度升息2.5碼、美國升息13碼的前提下，2022年度的存放利差會比喻算增加10bps，其中新台幣存放利差增加9bps，外幣存放利差增加43bps；2022年度NIM則會與預算持平，其中新台幣存放利差增加8bps，外幣存放利差減少25bps，利息淨收益會比預算增加15.81億元。」
- Q3：截至七月底防疫保單的理賠狀況與對全年度損益的影響為何？
Ans：「華南金在防疫相關產品的承保件數是31,753件，截至8/10剩餘的有效保單數為11809件，目前已確定的賠款金額為1.8億元，而在這一塊理賠方面，保局允許從巨災危險準備金去作收回，整體對損益的影響不會太大。」
關鍵字: 華南金、2880、升息、法說會
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2024.截至7月的獲利多數公告了，
富邦金稅後純益1078億, EPS 8元，年增94%
國泰金稅後931億，EPS 6.07元，年增90%
中信金賺了480億，EPS2.41元，年増32%。
本文針對第二季的展望進行了回顧。文章內容包括通膨、半導體需求、消費性電子報價、臺灣經濟基本面趨勢等多個話題。同時也提到了對期貨和個股產品的改進，以及第二季的報酬率和部位持股情況。最後還展望了第三季的趨勢。
更新 2024 H2 的台幣高利活存優惠方案
這次延續的有新光銀行、上海商銀、永豐銀行；
LINE BANK 跟樂天銀行尚未公佈，估計應該也是維持，之後我就不更新了。
之前輝哥聊個股期貨的時候有提到，適度開槓桿，放出的資金可以拿去定存，那時候我想到的是，以前被迫開了一堆高利活存帳戶也許又
先講講這幾天留倉的華南金，起因是前陣子金融股紛紛大漲，甚至還出現中信金漲停的奇景，當下就出現想空金融股的念頭(原本想空京城銀，因沒個股期所以放棄)，在之後幾日金融股繼續創高，這時注意到華南金在5/6爆了一個大量，隔天雖然再度創高，但只創高3檔，當天收黑K十字線，且相比其他金融股沒那麼強勢，之後兩天日
昨天的美國聯準會發布，目前基準利率還是維持在 5.25~5.5 的高點。但目前幾乎不太會再進行升息，而對於降息的時間表，在下一次的會議之前不會執行，最快也會在九月或是12月。從六月開始也會減緩QT來，緩解市場對於高利率的壓力。這樣的訊息，對於金融保險業而言，代表荖可能要「再撐一陣子」。
筆記-財經皓角-美國銀行股財報.台股金融股獲利-24.04.15
*台灣金控1-3月獲利大幅成長，相對於美國金融股的表現強勁。
主因景氣從谷底復甦，貸款量、交易量都增加。
*壽險，富邦、國泰 去年基期低，所以今年成長年增率就較高，但獲利不會高過2021年。
壽險業在大降息之後，美債價格提高，
1、本週大事如下：
a、全球主要央行都在談降息，美國聯準會21日一如市場預期決議利率不變，維持今年降息3碼預測。但台灣中央銀行意外升息半碼、調升政策利率0.125個百分點，自22日起實施。央行並上修全年經濟成長率預測值至3.22%，同時調升全年消費者物價上漲率（CPI）至2.16%。美國的這
2024年三月0050正2股價來到了188元，今年以來已上漲24%，主要受台美股大幅拉昇影響，目前採取每月不定額的方式投入。從總資產的角度來看本月正式突破百二大關。今年預期會降息三次，以過去歷史角度來看，目前正處於第一次降息前半年的時段，是一個有不錯獲益率的機會。推估今年六月可能會降息。
去年，海外市場受到升息浪潮的影響，加劇了地緣政治局勢的複雜性，中資券商作為金融機構國際化的先鋒，面臨著諸多挑戰，其盈利和營收普遍呈下降趨勢。 然而，在今年上半年，許多券商已經穩住了腳步。 他們重新找回了成長勢頭，同時展現了香港作為國際化的橋頭堡以及與"走出去"的中資券商合作推動人民幣國際化的重要作用
經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。
2024.截至7月的獲利多數公告了，
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2024年三月0050正2股價來到了188元，今年以來已上漲24%，主要受台美股大幅拉昇影響，目前採取每月不定額的方式投入。從總資產的角度來看本月正式突破百二大關。今年預期會降息三次，以過去歷史角度來看，目前正處於第一次降息前半年的時段，是一個有不錯獲益率的機會。推估今年六月可能會降息。
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