大盤向上!經濟也向上嗎?
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金融市場表現好不代表經濟表現好；經濟表現好不代表金融市場也會好
近一個月走勢邏輯匯整
在上個月的文章內已多次提到，八月份的股票市場是緩步向上的，但必須老實說，我自己也沒想到市場氣氛會如此積極，主因在於8/4的軍演並未讓台股反轉向下，反而收了一根長長的下引線，只要8/5、8/6並未發生任何軍事衝突的黑天鵝事件，後續一定是往上。
我們重新觀察回頭近一個月大盤的邏輯：
經濟大壞?盤勢大好?
大家可能會被現在的盤勢迷惑...景氣是好還是壞?我們可以針對以下幾個落後指標討論：
通膨指數：近日因為美國公布7月通膨指數(CPI)8.5%，低於6月份的9.1%致使股市大漲，但我還是強調前幾個月文章已經提到通膨預期至年底會逐步下降，從CPI細項可以看到主跌幅在於能源價格(連結)，下降了近25%，但注意的是核心CPI(連結)並未有效下降，諸如房租、生活用品消費反而些微反增，通常能源價格反應在物價上的週期約三個月左右，而目前已經快過6月初的油價高點，加上美國暑假用油旺季結束後，煉油廠會大規模歲修，原油(能源)價格必定會下降。
庫存與訂單：我們直接從美國庫存表格看(連結)、我們再看看美中台上中下游產業鏈的訂單狀況(連結)、還有近期下修財測、庫存爆滿的新聞(華碩、美光)，尤其可以重點觀察電子零售重要組裝廠的電子五哥財務狀況。而我們此時再回顧一下2021年訂單排滿的新聞，請google搜尋「訂單排到2023、2024」。要知道景氣反轉看似不知不覺但實質暗波洶湧來得又快又急，而對景氣循環最敏感的面板已率先表態(連結)，目前大多公司營收仍在高檔，主因在於去年訂單至2023或2024造成的，但隨著當初訂單越長，代表未來的寒冬也會越長。
美國人消費狀況：首先因為通膨指數上升，美國人實質消費能力是下降的(連結)，雖然拜爺爺唬弄我們說美國就業大好、失業率好低，還有薪資上漲.....，但可怕的是長期儲蓄率與消費支出的反轉(連結)(新聞連結)，這問題本來就隨著貧富差距關係非常惡化，但隨著通膨、印鈔及疫情關係變得更險峻，注近期FED各行長的發言就知道狀況非常嚴重，而美國經濟目前到了十字路口，是否刻意升息來造成經濟衰退打壓通膨，還是回頭持續印鈔短視近利呢?
另外補上最近個美國大銀行的未來景氣預測(連結)
實質就業狀況：綜合上述，拜爺爺是在唬爛小嗎? 答案是YES! 政治人物的話都必須打折，近期公布了就業狀況遠超乎預期(連結)，但實際是一個人因為做一份工作的薪資不夠而多打幾份工(連結)，也就是說薪資上升幅度不如通膨，造成美國人債務惡化，必須一人多打幾份工作來補足，使就業數錯估成「超乎預期」，反應了上述所說的真實美國人債務狀況是惡化的，也就是FED的鴿派也開始往鷹派支持大量加息的原因。
所以這些告訴我們甚麼? 一是美國仍有大量職缺找不到人，但著重在零工和低價值服務業，且薪資增長幅度遠不如通膨。二是中下階層整體債務程度是逐步上升，且未見好轉。三是高薪資職缺開始大幅縮減與裁員。
我們下一步該思考甚麼?
1.面臨縮表升息，自己評估大盤大概會持續漲到哪?會超越2020和2021嗎?
2.考量美中台年底都有選舉，應該會有的短暫鋼索上的和平
3.考量上述1和2，請拉出一個大盤的箱型震盪區間
4.零售業等景氣行業，真正面臨風暴的時機是Q4? 明年Q1? 我們該抓的時間點?
5.台灣以電子業為主，訂單滿載與高營收能撐多久? 你投資的公司可有續航力?
6.最後捫心自問，縮表與升息的意義你懂嗎? FED到底想達到甚麼目的? 單純為了通膨嗎?
總結：趨勢上美國面臨了十字路口，1970~1980大通膨時代是個很好的教訓，但極其危險與複雜的全球政治現狀下，FED繼續升息或降息的抉擇非常重要
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
北美車市需求回升，特斯拉升級高續行反應樂觀，韓國出口顯示美國對半導體需求有所支撐、尚未放緩，上週五美股延續支撐買盤，位階輪動的分歧震盪，盤勢溫和，靜待本周經濟數據。
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
PLTR盤後公布財報顯示整體利潤穩步增長，營收受益於AI需求高成長、上調全年財測，並且企業客戶收入增速高於政府收入增長，盤後激勵表現，並在昨日美國盤中公布服務業數據維持穩健強勁，未有衰退顯現，仍有望在基本面支撐下吸引股市逢低買盤，激勵盤中股、債與日圓資金流動，股市收斂跌勢、債與日圓收斂漲勢。
台股、美股近期明顯回檔，市場敘事發生改變，壞消息一樁接一樁出現，下一步該怎麼走呢？本文將探討近期的宏觀經濟事件，並分享個人的操作思考。
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
美國勞工部公布 7 月非農報告，新增就業僅報 11.4 萬人，比前月數據 20.6 萬人大幅下降，且失業率也是自前月的 4.1% 快速上升至 4.3%。
整體 7 月新增非農就業報告雖然疲軟，但目前仍舊尚未跌入經濟衰退，我認為，我們現在正處在總經週期的轉換點，就是 Fed 是否能夠引導
昨晚美國公佈重要的CPI數據，多數人認為只要數據漂亮(通膨降溫)美股將繼續往上噴。
數據確實是往正向發展，盤前各大指數都呈現大漲。
"美國6月消費者物價指數 (CPI)年增3.0%，低於市場預期，而聯準會青睞的通膨指標、剔除食品與能源成本的核心CPI在6月年增3.3%，略低於市場預期。 "
本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
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