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[美股月報]‘22年7月 - 先相信，然後看見

7 月市場來個絕地大反攻！S&P 500 指數漲 6.3%、費半反彈 14% 而 Nasdaq 漲 9%。市場即使看到通膨出現 9% 也沒有出現驚慌的舉措，顯示市場論述已經完全從估值修正走向盈餘修正。

本月除了跟你分享市場近況以外，也想跟你分享一則感人的故事以及一個投資觀念。

想透過這些跟你傳達一個概念：其實每個成功的故事背後都是有跡可循的，只要你能掌握這些概念，下一個成功故事的主角就會是你。

希望藉由這個月報，替你揭開成功的面紗。

關鍵經濟指標持續轉往趨緩的趨勢。6 月失業率 3.6% 仍維持充分就業的情況。不過各大知名企業宣布減少僱員甚至裁員的消息恐讓失業率反轉向上。

從零售數據來看，6 月零售年增率維持至 8.42%。從零售細項來看則持續很明顯看到商品轉往服務的趨勢。電子產品加速衰退，而加油站、餐飲、食品及飲料則呈現成長，顯示美國人拼命往外跑的現象，加油站連 2 月成長近 50% 更是誇張。

至於美中台的製造業減新訂單出現有趣的現象，中國呈現小幅下挫，而美國與台灣則是斷崖式下滑，顯示以半導體製造業為主的台灣庫存過多的跡象非常明顯，之後勢必會面臨一波價格調整。美國 ISM 製造業指數從55.3 下滑至 52.8，快要接近榮枯線。非製造業指數稍微好轉回升至 56 ，顯示商品轉服務的現象持續。

關鍵景氣指標 10 年期減 2 年期公債利差再度出現倒掛 -0.32% 的現象，加上 GDP 連兩季衰退幾乎已證明了經濟是往衰退方向走。而且市場論述也早從高通膨持續轉向經濟衰退，更壓抑 10年期的公債利率，目前已經下降至 2.7%，而非停留在 3% 盤整的情況。

美國公佈 Q2 GDP 季增年率 -0.9% ，已經連兩季下滑 (上季是 -1.6%)。如果看細節的話，商品消費年增率下跌 3.2% ，好在服務業呈現 4.6% 的正成長。但在遲遲居高不下的通膨影響下，未來 Q3 的情況高機率也不會太好，根據 M 平方預期，GDP 可能會在 Q4 到明年 Q1 之間落底。

但身為投資人，OOOOOOO，OOOOOOO.....

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