債券血流成河，小心你買的金融股
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大家好，我是諸葛呆，在美國定義的夏天結束了(6、7、8月)，進入新的階段，美股似乎沒什麼起色，繼續躺平在升息和經濟衰退的恐慌之中，股市遭重擊，債市重傷吐血，請小心，這和很多人熱愛的金融股息息相關。
債券避險功能消失
追踪美國政府、機構和公司債券總額的投資指數年跌幅接近14%，創下1980年以來的最差表現，各家固定收益部門都哇哇叫，一堆債券部位未實現虧損一直墊高，今年的最大地雷區。
聯準會正推動利率正常化三部曲：升息節奏更快、升息幅度放大、長時間維持高利率水準。
更值得留意的點，除了月底可能連續第三次升息3碼，聯準會正在加快QT計劃。每月的縮表規模擴大至950億美元，所得資金不會進行再投資，內容包括600億美元的美國國債和350億美元的MBS，可預期的是，聯準會資產負債表正努力瘦身，很多資金將被收回去。
固定收益變成定期虧損
債券殖利率反映的是市場預期未來升息的節奏，美國兩年期國債殖利率上星期觸及3.5%之上的15年高點，從上個月初以來已跳升近70個bp(基點)，8年來最大單月漲幅。
債券價格和殖利率是翹翹板，殖利率上升，另一邊的價格就是往下掉，最近殖利率每天都是跳躍式上漲，債券價格天天都在打折。
以台灣央行或金融業來說，固定收益資產基本套餐是G7工業國債券，主因是國家政經局勢相對穩定、違約率低，但問題來了，進入下半年後賣壓暴增，例如8月的德國兩年期國債殖利率創下1981年以來最大單月漲幅。
股債同跌，金融資產縮水
追蹤非美國投資級政府債券走勢的ETF年度跌幅約為24%，高於MSCI全球股市指數20%的跌幅。
多空紅綠燈
傳統配置(股60%+債40%)的投資組合截至8/31，已下跌15%，是2008年以來最大年度跌幅，無異為金融業製造更大壓力，例如台灣的金控公司在國內外投資帳上未實現損失高達8,277.6億元，攸關配息的其他權益科目，龍頭富邦金(2881)、國泰金(2883)都傷勢頗重，分別虧1853億元、虧損3591億元，其他大家喜歡買進的新光金（2888）、開發金（2883）、中信金（2891）都有不小的虧損金額。
許多人極度重視投資時的配息，卻忽略掉其實這份配息是機會成本的鏡射，股價的增長才是本體，而這本體就是企業獲利與否。
有個說法是「金融股因升息受惠」，因為放款利差擴大，有助獲利提升，這是其中一部份，並非全貌，有時資產縮水的影響遠大於利差帶來的收益。
股債同步下殺的時期正是升息恐懼的蔓延，這份情緒正與聯準會決心用升息抑制通膨的決心，共生共存。今年的交易市場操作，套句同業所說：「不簡單的一年，苦撐待變，咬緊牙根撐下去。」
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
美國巿場近日來遭遇亂流，股巿債巿波動劇烈，連帶著台股也受重創。
當前巿場擔心的已經不是降不降息了，因為降息已成為共識。當前的巿場更關心的則是降息的幅度。
隨著美國6月CPI 數據的公告，Fed在9月19日降息的氛圍也開始鋪陳，趨於確定。
多的是資金已經在債市領域磨了一年半以上的人，這些資金完完全全的錯過了這一波股市大漲，但似乎也即將迎來春天。
個人則是在今年上半年的多篇文章或留言中，直接表達今年只要遇到有債券利率反彈、美債回跌的情況，對債券有
快要轉虧為盈囉!
把握降息機會：債券投資宜務實追求債息
重點要點：
美國通膨持續下降，市場對美聯儲降息預期提升。
公債殖利率持續走低，債券市場表現強勁。
專家建議投資者選擇債券，並謹慎選擇投資標的。
新聞要點：
美國10年期公債殖利率已連續下跌，下降至兩個月來的低點。這反映了
隨著美國1月CPI降溫程度不如預期，近期經濟數據大多很有撐，10年美債殖利率回彈到4.3%左右，過熱的債券市場開始冷卻到一個相對合理的位置（我認為是4.3%-4.5%），利率市場已完全打消3月會降息的期盼，至於5月FOMC是否真會降，市場目前的看法也是五五波。
FOMC會議前夕，美國10年期公債殖利率下挫7個基點至4.089%，主因在於美國財政部將降低今年第一季發債金額，促使殖利率回挫，而美東時間1/31將公佈FOMC會議結論，對於今年利率政策是否會有明確的方向，市場也在屏息以待，本週五尚有去年12月非農就業數據....
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