愛檞克專欄 : 價格過度反應 逢低布局非投等債(利率風險放緩+違約風險未轉壞) Smart2022.10
1. 美國強勁的就業市場 有效壓低債劵違約機率
>短短一年,美國政府公債ETF淨值和美國非投資等級債ETF的淨值都直逼2008年金融海嘯低點
>美國新開職缺持續上升和初領失業金繼續下降,顯示就業市場未露疲態
>由圖3可以看出,之前的3次衰退都是由疲軟的就業市場所點燃,最後吞噬消費市場, 目前看起來機率不高
2. 採購經理人指數表現佳 美國經濟增長復甦
>圖4表示,八月PMI=52.8未再下滑,新訂單連2月上揚至51.3
>原物料指數重挫,製造業正在出現"增長復甦 通膨降溫"得理想情勢;而服務業指數同樣呈現"增長轉強 通膨趨緩"
3. 整體通膨趨緩顯著 可望降至3%以下
>消費者物價指數(CPI),美國個人消費支出物價指數(PCE),更上游的生產者物價指數(PPI),三大通膨指數已經出現趨緩或反轉
>依照歷史經驗,2015-2016,2018-2019,2020,當這樣的情況發生時,都是貨幣政策鷹轉鴿的重要關鍵時間點
>作者認為當下過度的升息,將來會用積極的降息來彌補,就是展開牛市格局
4. 貨幣政策一但轉向 將刺激債市走揚
>前瞻未來半年,貨幣政策轉向機會大
>過往升息循環終點,"聯邦基金利率"總會超過"10年債利率",預估經過9-10月升息後將會達標
5. 總結 :
>作者愛檞克認為,當下非投資等級債(垃圾債)正處於過度預期"利率走揚"和"債務違約風險",若是未來景氣反轉,這個時間點相當於"危機入市"
<李想碎碎念> :
1.必須坦承,我在台股10/05號時,以型態學的角度分析,主觀覺得前一個日線級別的W底有支撐,拉回頸線不破後的第一根紅K,下手買入少部分台股,可能是部位不大,也可能是心態不成熟,我當下並沒有明確規畫走市不如預期的計畫,所以這部分的持股算是被套牢
2.當時所選的個股(EX:大聯大),也是呈現一個W底的長紅突破,也是站短期均線之上(sma20+sma50),但之後的走勢真的是一瀉千里,還有其他就不一一列舉 哈哈(負面教材 事前豬一樣)
3.台股不愧為全世界散戶技術分析最強的市場,主力也是常常依照台股散戶的特性設下陷阱
4. 李想檢討 :
>目前持股部位台+美約4成,符合一開始的依照年均線部位建倉策略
>左側交易為價值型投資者常用,目前VIX並沒有出現極端峰值,主觀認為回測低點的機會是有
>右側交易為技術分析常用,應該再進場前先決定a.部位大小b.賺錢後怎麼辦c.虧損後怎麼停損?,這是這次進場沒有做好的部分
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現代社會跟以前不同了，人人都有一支手機，只要打開就可以獲得各種資訊。過去想要辦卡或是開戶就要跑一趟銀行，然而如今科技快速發展之下，金融App無聲無息地進到你生活中。但同樣的，每一家銀行都有自己的App時，我們又該如何選擇呢？(本文係由國泰世華銀行邀約)
今天我會用不同角度帶大家看這款國泰世華CUB
美國7月就業市場少數產業仍有增長人力、短期臨時性裁員人數上升推升失業率，然而勞動參與率維持上升，主要以兼職人數支撐，目前僅資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除。
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
美國勞工部公布 7 月非農報告，新增就業僅報 11.4 萬人，比前月數據 20.6 萬人大幅下降，且失業率也是自前月的 4.1% 快速上升至 4.3%。
整體 7 月新增非農就業報告雖然疲軟，但目前仍舊尚未跌入經濟衰退，我認為，我們現在正處在總經週期的轉換點，就是 Fed 是否能夠引導
隨著美國6月CPI 數據的公告，Fed在9月19日降息的氛圍也開始鋪陳，趨於確定。
多的是資金已經在債市領域磨了一年半以上的人，這些資金完完全全的錯過了這一波股市大漲，但似乎也即將迎來春天。
個人則是在今年上半年的多篇文章或留言中，直接表達今年只要遇到有債券利率反彈、美債回跌的情況，對債券有
2024年上半年，美國經濟表現放緩，包括GDP增長、通膨率、耐用品訂單、消費者信心和失業率的變化，這使得投資者對避險資產的需求增加。然而，投資美國公債需考慮Fed的貨幣政策對公債價格的影響，以及潛在的利率或匯率風險。投資美國公債可能是一個謹慎且合理的選擇。
民調顯示：6成美國人感覺經濟衰退，近半數預計美股下跌。摩根大通執行長CEO警告：美國經濟恐會「硬著陸」，最遭是陷入「停滯性通膨」！Fed會議紀錄顯示官員仍不排除升息，高盛CEO：今年降息機率恐為零！
由於美國的通膨情況在可預見的期間內難以減緩，儘管華爾街極度渴望降息，美國聯準會仍難以降息，乃可預見！
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
隨著美國1月CPI降溫程度不如預期，近期經濟數據大多很有撐，10年美債殖利率回彈到4.3%左右，過熱的債券市場開始冷卻到一個相對合理的位置（我認為是4.3%-4.5%），利率市場已完全打消3月會降息的期盼，至於5月FOMC是否真會降，市場目前的看法也是五五波。
FOMC會議前夕，美國10年期公債殖利率下挫7個基點至4.089%，主因在於美國財政部將降低今年第一季發債金額，促使殖利率回挫，而美東時間1/31將公佈FOMC會議結論，對於今年利率政策是否會有明確的方向，市場也在屏息以待，本週五尚有去年12月非農就業數據....
美國勞工部在4日公布，12月30日當週的首次申請失業救濟金人數較前週下滑18,000人至202,000人，低於機構法人的預期，就業數據強勁使投資人預估首次降息時間點將延後，投資人情緒反應在公債殖利率的上漲8.5個基點，....
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