被非農光芒掩蓋的重要資訊：服務業 PMI！

美國去年 12 月服務業 PMI 指數從 56.5 暴跌到 49.6，大幅低於預期的 55，是自 2020/5 以來首次進入 50 以下的收縮區！主要是因為商業活動和新訂單都暴跌約 10！​

我們都知道美國主要以服務業為主，而服務業 PMI 快速進入收縮區，再加上先前就已經提早進入收縮區的製造業 PMI，對於實體經濟而言並非好消息。

不過對於通膨而言就是一個不錯的消息了，從最近通膨的數據可以看到，商品通脹目前基本上已經因為長鞭效應而大幅放緩甚至轉負，剩下服務通脹獨撐大局。

而在商業活動快速放緩之下，我們在接下來的服務通脹中，可能也會看到反應服務業 PMI 的疲軟而有所下降的現象。