閱讀心得 l 【書名】：美股投資學

這本書的主要切入點是依美國乃全球商業霸主，其發展既成熟又納百川，金融體系全世界最大、是創業者樂園，也是基業長青之地、有最新最快經濟圈，是全世界最成熟百花齊放的金融市場。本書作者採用「企業經營策略」下的競爭模式角度下，導入觀點分析如何選股？

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書名：美股投資學

作者：財女Jenny(王怡人)

年版商：遠流 / 2021/2/1

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因為SPX企業周期可能短至12年，更需要注意到個別企業的競爭優勢的消長。

投資美股首重企業商業模式，如《A到A+》作者Jim Collins提出的飛機輪效應提到巨大轉動前要累積很大的能量，就是創新。

引用巴菲特的護城河，列舉企業的核心競爭力，像是技術創新、規模經濟、品牌指名度、成本優勢、特許經營等。

作者提到一個概念，選股指引之一為「股息成長股」（這與台股架構不同），分析重點為「營收可預測性」、「獲利能力穩定」、「現金流量充沛」，例如APPLE，它的股息年年成長中，被列入選擇標的。有一檔ETF，標普五百股息貴族ETF（代號NOBL），管理費0.35%。

新經濟的潛在商機，例如SaaS中「訂閱經濟學」中的NETFLEX, Spotify, Twitter, Adobe現階段核心策略仍在擴大市佔率之中，獲利能力尚缺。另外，雲端服務商發展方興未艾，像Salesforce(CRM)的CRM-Cloud 營收一直成長。又例如網路安全也具商機，例如CrowdStrike(CRWD)，因為仍不斷研發，故尚未獲利，但自由現金流量已轉正。

股權變動補充文件：SC13G/A

機構投次者股權變動：13F

美國公司上市公開說明書：S1（美國公司）,F1（非美國公司）

由於大部份知識，我已熟悉，就不多言。約使用二小時不到的時間閱畢本書，記載如上。