納指創32年最佳表現後，科技股看漲押注還在增加

最新的Markets Live Pulse調查顯示，隨著美國經濟衰退的風險促使投資者買入在經濟低迷時期能帶來盈利增長的股票，大型科技股今年以來的漲勢預計還將繼續。 根據道瓊斯市場數據數據，納斯達克綜合指數今年以來累計上漲24%，創1991年以來同期最佳表現。從2021年底的峰值到2022年的低點，納指已經收復了一半以上的失地，近期人工智能的熱炒讓該指數獲得更大的動力。

在接受調查的492名市場參與者中，約41%表示今年的最高回報將來自於買入專注於盈利能力的優質股票，包括在蘋果公司(AAPL)和微軟公司等公司建立多頭頭寸。

截止5月底，與2022年末的低點相比，英偉達(NVDA)和微軟(MSFT)的股價分別上漲了一倍多和約55%。 Meta Platforms(META)的股價從2022年下半年的低點幾乎翻了一番，而Alphabet(GOOG)的股價上漲了約50%。

英偉達基於未來利潤預期的市盈率為49倍，而微軟和MetaPlatforms的市盈率分別為31倍和20倍。根據FactSet的數據，標普500指數的市盈率為18.9倍，高於其17.6倍的10年平均水平。

投資者在利率和經濟形勢不明朗的情況下進入了新的一個月，但現金流強勁、收入增長前景看好的股票的吸引力依然不減，即使它們的價格很高。 FactSet的數據顯示，分析師預計英偉達、微軟、Meta Platforms和Alphabet未來幾年每股收益將實現兩位數的增長。

即便當前的市場處於不確定性環境，但投資者仍願意對科技股進行看漲的押注，認為科技股將跑贏大盤。調查顯示，散戶投資者比華爾街投資者更有可能選擇股票作為未來一年最佳配置的資產。

在對沖基金和其他投資者的看漲押注下，納斯達克100指數最近幾週淨多倉接近去年年底以來的最高水平。花旗也將科技股調高至增持，美股調高至中性，預計人工智能將提振股市，美聯儲將結束加息。

不過對科技的追捧使得這項交易更加昂貴，成為標準普爾500指數中價格最高的行業。彭博數據指出，其估值倍數接近2022年第一季度以來的最高水平。與此同時，經濟衰退前景依然影響著情緒，42%的受訪者表示，經濟衰退是未來一年股市面臨的最大風險，其次是利率，佔比為23%。

因此在看漲押注激增的同時，需警惕短期內科技股仍存在均值回歸的可能性，尤其關注美聯儲是否暫停加息尚未明確，如果下週的利率決議上美聯儲依然對加息敞開大門，科技股可能會經歷一輪震盪調整。

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