八方雲集(2753) 美國展店進入成長期

今年絕對是餐飲類股的爆發年，從2020 Covid-19疫情開始足足讓餐飲業憋了3年，到了今年民眾對於內用的需求才恢復至疫情前，而出口業績轉弱，資金開始從電子產業撤出追逐獲利步步高升的觀光產業，將觀光業類股股價推上高峰。

八方雲集在疫情影響內需市場的這三年其實表現非常出色，當大眾無法內用將需求轉成外帶與外送，八方雲集庶民餐飲的特性，反而變成受惠者，公司2022年整整賺了一個股本。另外2022年在美國開出的第一間店是個大亮點，台灣的市場成長不容易，要靠擴張海外市場才有機會成長。

分析2023Q1的財報各市場的營收分別為，台灣13.42億 / 香港3.24億 / 美國0.6億 / 中國0億，中國市場八方已經算完全撤出，主力還會是在台灣市場，今年預計會有兩個品牌梁社漢與芳珍蔬食展店幅度較大。

台灣市場光八方雲集店數已達1001間，如果只有梁社漢與芳珍蔬食有比較大的展店計畫，整體的成長率會被稀釋，法人估計展店帶來的營收成長率為各位數。

通膨壓力一直是全世界的議題也是所有人的困擾，2023年3月公司股價有一波下跌的原因就是以豬肉為主的肉類上漲壓力不小，然後公司也決定不將壓力完全轉嫁給消費者，此舉必定會影響到毛利表現，在2023Q1公布的財報也確實有毛利下降狀況。

2023年6月又傳出通膨壓力有緩解，股價也隨之上漲 XD。我自己是覺得原物料成本一定會是短期因素，我非常看好公司轉嫁成本的能力，這幾年看每顆水餃0.5元的一直漲，大家還是會吃，因為每間店也都在調價消費者沒得選擇。

2023年2月為止美國總共有兩家店，預計2023年要再開6間店達到8間店，雖然2023第一季美國營收才0.6億，用這個比率換算開個10間店營收就超過香港市場了，所以這才是最值得期待的市場。

法人預估，若美國展店順利，營收占比將超過10%，且有機會超過香港地區，成為公司第二大營收占比的市場。

最要關注的就是美國市場，有85度C的成功案例，我非常看好八方在美國的潛力(打從心底為台灣企業出國打拼而喝采)，認為會看到營收進來，但是每間店都剛開幕初期費用很重，還要分攤中央廚房的成本，評估美國市場今年要獲利不容易，甜蜜點也許會落在2024或2025年。

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