美國信評被調降，對於投資者是利多還是利空？

關於惠譽調降美國信評，

從AAA調降至AA+

今天如期反映在債券價格上，

個人認為這只是短期利空事件，

讀者可以思考是不是逢低入市的好機會。

債券全面下跌 / 圖片來源三竹股市

從今年初開始，

就陸續將儲蓄險的資金陸續轉換至債券上，

主要的原因是債券配息跟儲蓄險一樣穩定，

再者等降息後，

會有一波價格反彈。

就債券價格來看：

美國為了打擊通膨，

從去年就開始升息到現在的5.5%左右，

而債券價格與利率是呈現相反的走勢，

利率愈高，債券價格愈低；

利率愈低，債券價格愈高。

所以從歷史數據來看，

因為目前正處於高利率情形，

所以債券價格正處於相對低點，

一旦FED開始調降利率，

就有利於債券價格的提升。

就配息來看：

債券與股票配息最大的差異是，

股票是透過企業去年的營收，

按比例分配來發放股利，

只要企業賺錢股利就多，

企業賺得錢少股利發放就少。

而債券配息是確定的，

固定配息給投資者。

只要買入的價格愈低，

殖利率就愈高。

(以上說的僅限於美國公債及投資等級債，不包含非投資等級債)

也因為這二點：

1.目前債券價處於相對低點，未來降息有利於債券價格反彈。

2.配息穩定，買入成本愈低，殖利率愈高。

認為進可攻，退可守，才將部分資金轉換於債券。

另外提醒一下，

買ETF時，

一定要注意折溢價的關係，

雖然今天債券全面下跌，

但有些標的還是溢價超過1%以上，

溢價越高表示買貴了，

要等溢價收斂，

市值接近於淨值時，

才不會買貴股票。

有些債券溢價過高 / 台股ETF折溢價

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