【價值選股】避開價值流失的公司

投資股票第一重要的是：避開股價會一蹶不振的公司；而什麼公司的股價會一去不回頭，答案是：價值流失的公司。

以個人的投資經驗來說，影響我投資報酬最大的事件，不是錯過什麼飆股，而是不小心踩雷，然後又沒有及時停損。買到這種公司的股票，不但帳面會大幅的虧損，而且嚴重影響心情，同時因為機會成本而喪失其他獲利的機會，這對整體投資報酬率傷害極大。

價值流失的公司，其股價會一蹶不振，而且很難恢復榮景。所以，投資股票的第一要務，即是要先能辨識那些公司是在價值流失？這些極危險的公司，我們要能一眼看出並完全避開。

有些公司的業績會持續大幅衰退，而且完全無法回復到原來的水準。這種公司的股價，我們如果買在下跌前的高點，可能永逺無法解套；而即使是買在低點，也可能長期盤整，無法獲利，甚至連領到股息的機會都沒有。

那麼要如何辨識價值在流失的公司呢？下面有幾點明顯的徵兆請特別留意：

1. 公司的產品或技術已完全被取代：在技術的推陳出新之下，這種情形相當常見。例如