53211美而快一可轉債競拍參考資訊_20240219_【CB競拍】

【符合發行條件歷史競拍統計數據】

• 今天美而快一點半收盤價格在88.3元，轉換價格在92元，理論價格在95.97元，若用下表幾個綜合條件平均溢價5.61%來推算價格101.16元，平均得標價格溢價7.55%來計算得出103.02元。
• 若反推最低得標價格平均105.3元，那麼溢價就大概在9.72%（105.3/95.97）-1）平均得標價格107.27元，溢價億就是11.77%（107.27/95.97），所以看起來105.3-107.27就是溢價9.72%-11.77%去拍比較合理一些，但是以最近一些無擔保的溢價在15-20%之間，哪推算出來價格大概是溢價15%是110.36元，溢價20%價格大概是115.16元，信評7分要拍到110.36-115.16真的是太高了，目前只有看到一檔無擔保、7分、張數3000張內的一檔雷迪克三所開出來的最低的標價格110.68元，那時溢價也才7.3%，所以似乎如果開出110以上的價格那真的是溢價很高到不太合理的程度，那就看看後天開標的結果吧！很多時候可能也不是我們想的那樣簡單，可能有特定不為人知的故事吧！
• 還有信用評等7分通常也不太能拆解成CBAS，以前總覺得會影響到競拍的意願，但如果真正有實力的特定大戶資金實力雄厚，那真的就另當別論了，還有如果沒掌握特定消息應該也不會那麼瘋狂拍得那麼高吧！
• 這檔我就放棄了沒參與競拍但還是紀錄了競拍時的一些想法心得。

【競拍參考資訊】

【公開說明書】

【1.籌資用途】

【2.每股盈餘稀釋影響】

【基本資料】

【1.基本資料】

• 美而快集團（股票代碼：5321），從成衣代工起家，一路擴展至紡織業上下游，多年來累積完整深厚的供應鏈管理能力；2010年首度進軍服飾電商，推出網路原生品牌PAZZO，至今開創近二十個女裝品牌領先業界。2018年，入主友銓電子，進行企業轉型，發展電商業務，進而更名為美而快國際股份有限公司。

【2.CallMemo、法說會、研究報告】

111/12/21法說會資料

【3.公開說明書產業動態】

【4.網路新聞】

【5.機構評等】

【財務相關資訊】

【1.歷年獲利】

【2.營收動能】

【籌碼概況】

【1.董監事持股、股權分散、籌碼分佈、基金持股】

【歷史價格走勢圖】

【集團概念股】無

【歷史可轉債發行概況】無

【競拍得標統計】

• 沒有意外，在合理範圍內可拍到
• 最低價104元，比我預期的低，截標日理論價格95.97元，等於溢價8.36%而已，在近期的競拍可說是相對較低的溢價%，或許不能拆解CBAS是一個影響因素。
• 若在從幾個不同競拍歷史條件上來看，TCRI信評7分最低得標平均在104.13元，這次開標在104元，歷史得標平均106.13元，這次平均得標105.95元，是幾乎完全符合這個條件在走的最優選擇條件。雖然沒有參與這次競拍，還是又多累積了一次對7分無擔保競拍的經驗了。