今天有同學在問我關於68462綠茵二的可轉債競拍，問我會不會參加這家的競拍，我說最近市況不太好，除非有未來看好的題材或是有特定的資訊才會考慮，不過目前是沒有競拍的想法，最近市場分為低迷可能價格跟溢價率都會比較低，他是無擔保的且發行時間很長達五年，沒有CBAS的拆解額度，所以也會影響到競拍的意願，說真的最近市場的修正很多只要認真可能可以找到更優勢成本的標的就不一定要來參與競拍了。
再來我想說一件事情，不曉得大家有沒有印象，我寫過一篇競拍文章，那個標的是我沒有去參與競拍的但我也花了時間去寫，那是一個思考的過程跟邏輯，有時候你可能可以預判了市場控盤者的想法，但市場千變萬化，有時候也不是我們真正能掌握的，因為變數太多，所以思考角度只能更廣泛才能將這些變數給考量進來後做評估，寫過的很多競拍個股文章都有它不同的故事與在競拍歷史上的範例參考價值，競拍前會有有利的條件，也會有不利條件存在，最後就取決於你自己的經驗來做決定，而結果可能對可能不對，但不管對錯那都是你的決定與選擇，那就會成為你未來的成長養分，所以經驗值得借鏡，但未來更需謹慎面對，我常說放棄也是選擇之一，放棄休息的時候就好好學習研究，那都是讓自己成長的一個方式。
我來問大家一個問題?如果我問你過去半年競拍的標的中哪檔股票跌到讓你印象最深刻?我的腦海中出現的是6706的惠特，當時我寫67062惠特二的競拍時寫了一些自己推估的可能劇本，但我沒想到是這麼劇烈的落差，有興趣的同學可以再去看看當時的那一篇文章，籌碼之間的競合關係，很多時候洗來洗去，散戶都只是淪為祭品的角色而已，幾使可轉債是一個可能可以保護你的投資工具，但誤用了可能還是會受到傷害，其實我提到這個標的更多的只是想提醒大家一定要有風險的觀念。
那時候競拍最低得標110.23元，溢價率8.9%，平均得標113.36元，溢價12%，說真的以他的題材很多人都很看好，這樣的價格與溢價說真的也還好，掛牌後最高有到115.9元，但這樣的價差應該也沒人會出吧!幾使是大戶也會套牢，但他們有的是我們所沒有的耐心，可以耗到所有人失去耐心再來拉抬，但我們可能早在被洗的不耐煩的時候賠錢出場了，這沒有什麼對錯都是你自己的選擇結果，這之間的心情起伏我想只有自己身歷其境的人才能感受到吧!所以如果在很多條件不利你的時候或許保守一點也是一個選擇，如果你一開始就知道不能拆解，且掛牌沒有太好的行情可能就套住了，而你也會處在到底要不要停損的狀態，但心想有下檔保護100元，你會去停損嗎，應該不容易吧!那就跟他等就好不是嗎?是的，但不管是誰套住賠錢總還是會覺得不開心，尤其是再看到他連100元都沒撐直直下，最低殺到89.65元，今天才94.5元，這做賣回的價差都有5.5~10.35元了，只要公司不倒就有這樣的收益，但你沒想過為何他會跌成這樣嗎?
當然這是事後回頭再看這標的，也才掛牌四個月，還有很長的時間觀察就是，記得發行的時候TCRI信評是6分，６分就是在邊緣，一個不好被降評就打到7分去，那就離拆解更遠了，所以跌成這樣我想跟這都有一些潛在的關係，公司信評不好可能在市場上融資也會很辛苦，由其實券商在做風控更是馬虎不得，公司沒賺錢或是公司出現負面新聞基本上可能就會調整風險係數讓該檔標的進行控管或是限制，所以當你對某些標的有疑問時可以問問交易員看有沒有什麼樣的異常問題，這也是一種學習，這些都是經驗的累績，當公司產業題材看好，但信評不好，如果你要買他那就可能陪他度過幾個春夏秋冬等他變好，但往往時間成本也很高，我也是這樣過來的，抱到最後也是歸零，所以在資金的使用效率上就也不一定要這樣等，但我想如果套住的可能就會是如此了，這也幫我們上了一堂風險的課，尤其是在市場環境氛圍不好的時候，無擔保信評差的真的不要不信邪，開玩笑說以為地獄只有18層(100元)，來到了十八層後才發現竟然還有十層的地下室(90元)，說拍110元也還好，但價差差了20元，真沒關係嗎?可能就消極不看了吧!市場就是這樣總是會用你不想接受的方式讓你接受事實，但到那個時候也是可能也血流成河了。
這篇的主題是綠茵怎麼離題了，其實我只是想要強調風險這件事，無擔保、6分、無發拆解、五年及未開放信用交易融資融券，這些都相對比較不利因素，是否放棄就要多加斟酌。
綠茵股本才2.7億但卻發了7億，綠茵一詢圈3.5億，轉換價格83.8元，3500張CB約當4,176張，3/13日，競拍隔一天掛牌，綠茵二競拍3,500張，轉換價格81.3元，約當4,278張股票，一跟二加起來約當8,454張股票，2.7億股本等於才27,000張股票，這兩檔可轉債8,454張就佔了股本的31.3%，稀釋股本程度達23.84%，相當高的稀釋比例了，然後又同時現金增資，真的是毛起來增資釋股，現增1600張+可轉債8454等於這次要釋出10,054張股票，佔股本37.2%，稀釋程度27.1%，看了公開說明書才發現公司要擴廠興建廠房花費12.08億，購買機器設備2.92億，共計15億，所以未來的成長動能應該就是在新的保健食品原料及配方的產線，這是一個很美的夢未來幾年會逐步實現，就看你相信多少，看到了什麼投資機會了，這就待大家自行去研究及發揮想像了。
綠茵生技15億元潭子擴廠 自研產品拓國內外市場
綠茵潭子新廠動土 2027年量產助營收增5倍
搶保健食品大餅 綠茵、大研生醫拚海內外擴產
綠茵生技潭子新廠動土 喜迎國際市場大躍升
【發行基本資料】
- 以下為這次的發行相關條件，以2025/3/11的收盤價格87.5元來看目前已經是107.63元的理論價值了，感覺是不拉不行，幾個相對較負向的影響因素，不拉可能拍得更低，所以拉起來可能還可以拍得稍微好一些的價格。
- 3/12還有一天跳動，理論價格都還一直在跳動，本文就先以107.63元來分析，實際還是要以1:30收盤的理論價格當作投標計算基礎才會準確。
競拍參考資訊
【發行組合條件競拍統計數據】
- 先說明一下日前將平常在用的Excel工具以168元的方式開放給有需要的同學下載，說真的這讓我猶豫想了很久，因為一直一來我也沒有收取任何費用分享檔案或是文章，但我是利用方格子這個平台分享這些文章或是檔案已經快兩年，他們給我的感受很不錯，他們免費提供這個平台給我使用，介面跟排版上都很用心考慮到創作者及讀者的回饋，他們沒有給我任何費用，但我願意替他們說說一些個人心得。
- 相信如果日常有發文，有追蹤的同學應該都會即時收到訊息，當我有問題跟他們反應也會即時得到回應與回饋，甚至我常常收到了很多同學寫的感謝卡片，這些都是出自於這個認真用心的服務團隊，所以我們也一直都在被他們的團隊服務著，如果能夠有機會回饋一下方格子，這是我想到的方式，用自己的智慧財產，在不高不低的一個吉祥數字金額168其實就都是我隨意想的，呼應168台股投資教室而已，更多的是你對於我的一個支持與認同而已，我也不會因為你有沒有下載就改變這樣的分享方式。
- 我沒有意願成為網紅也沒有想成為開課的名師，所以許多邀約我上課的我都婉拒了，我只想靜靜地用這樣的方式分享就好，而臉書或是Treads幾個大家熟悉的平台我也都沒有在分享了，我發現詐騙集團比大家都還認真的追蹤，留言發文都很即時，於是我知道當這個情況沒有辦法改變的時候，這就只是成為了詐諞集團的溫床而已，所以我也不再花時間去經營跟分享，就留那些已經分享的文章就好，有緣的我相信還是會看到的，而我的文章也就只會在方格子分享，也不會在其他地方分享，所以如果有任何相學習的就都在這裡吧!
- 除了已經給大家的競拍+轉換價格篇，之後還有股本大小、發行規模、信用評等、產業分類幾個篇章，因為每個人在意的主題都不一樣，所以你可以針對你自己有興趣的主題去研究就好，其實這些都曾經出現在我的文章當中，這都是我平常分析使用的工具，我想說如果你也想試試看那就下載用用看，我不會常更新，因為這已經有過去五年所有的統計數據，未來多個幾檔我想影響不會太大的，三個月甚至半年更新一次其實就夠了。所以大家就期待其他幾個篇的檔案吧!等方格子審核過後就可以讓大家下載了。
1.發行規模：2-5億
- 當我們有這個Excel工具的時候我們就可以自由的選擇一些關鍵的發行指標，譬如我可以只選擇無擔保的條件，那標的就會很多，但是他是發行五年期的，這個影響因素又會改變結果，所以我選擇了這兩個基礎條件來搭配發行規模作分析。
- 無擔保+五年+發行規模2-5億，競拍雖然是3.5億，但還有詢圈一起的3.5億，所以發行規模應該在5-10億的規模區間，所以我就會選取兩個條件平均106.03，溢價率2.29%，如果以107.63元的理論價格來推論，溢價2.29%，那價格要在110.09，無擔保五年要投這樣的價格我覺得是偏高了，如果我們用106.03元去投，那會變成折價1.49%。要折價或溢價或許還可以在參考其他條件後再做出最後的決定。
符合條件的六檔標的競拍及掛牌表現
- 這表格還有一個方便的地方就是可以直接點選+號就會出現所有符合條件的個別標的，讓我們可以看到過去的一些標的折溢價跟競拍價格情況當作參考，我覺得挺直覺式的方便。
2.轉換價格：介於50-100元
條件篩選 : 無擔保+五年期+轉換價格50-100元
- 如果再無擔保+五年期+轉換價格條件，我們可以看到平均的檔數9檔，最低得標價格104.58元，溢價3.36%，所以如果用理論價格107.63元溢價3.36%去投標那會得出111.25元的價格，好像也偏離有點遠，那如果用104.58元去投標，那會折價2.84%。
符合條件的九檔標的競拍及掛牌表現
- 5年期+生技產業樣本數太少，所以在這種情況價可能就放棄這個組合條件。
4.股本大小 : 小於3億
- 在無擔保+五年期+股本小於3億的條件下，只有1檔標的，那我們可能也要放棄這個條件。不過就一檔來看在下表看到是68702騰雲二，在去年12/5掛牌，巧合的是騰雲也是一跟二一起發， 一詢圈二競拍都發行3.5億，都是總共7億，TCRI信評都是6分，騰雲股本2.3億，綠茵股本2.7億，剛發行掛牌不就所以就沒有歷史高低價表現可參考，但在五年的這個條件下竟有一檔是如此的相同條件標的，雖然不同產業也會有差別，但我覺得其實也可以參考看看這個條件。也就是那個折價3.73%，如果以理論價格107.63元去折價計算，那得出來的價格是103.62元，是有偏離平均值稍多一些，得出了一個更保守的價格，就大家自己衡量看看吧!
符合條件的1檔標的競拍及掛牌表現
5.信用評等 : TCRI 6分
- 無擔保+5年期+TCRI 6分這是幾個組合條件中樣本數最多的一個組合，所以參考價值提高不少，我們來看看這樣的條件下組合出來的價格跟溢價率，平均價格104.61元，相對於107.63元大概是折價2.8%，若以溢價率1.73%，那得出的價格會在109.49元，這價格偏高應該是很有機會得標的價格，但我們想以最接近低標價格的目標去投標，那就得多思考這樣的市場氛圍跟他的發行條件是否需花那麼高的成本去取得就是。
符合條件的16檔標的競拍及掛牌表現
6.產業 : 生技醫療產業
- 這個條件的樣本數過少，所以可能也會放棄不看。
符合條件的2檔標的競拍及掛牌表現(與五年期條件一樣)
【初步選擇組合條件】
剔除數量較少條件_
- 只取幾個檔數稍微多一些的組合條件來當作參考，者四個組合條件平均價格在105.53元，與107.63元折價了1.95%，若以溢價率2.7%來計算得出110.54元。
此次發行條件實在太少，股本小、規模小很少發行五年期的，所以下表我把五年期拿掉，就是單純以無擔保與各條件組合的數據較充實也較具參考價值，但得出來的數據結果平均價格是106.16元，折價1.36%，若以溢價率6.45%去計算114.57元，那就偏離太遠了，應該不會用這樣的價格去投。
【近期競拍參考資訊】
- 33902旭軟二，有擔保，3年期，競拍截標理論價格超過100元以上，為107.25元，開標出來最低得標價格110.59元，溢價才3.1%，平均得標價112.55元，溢價4.9%。
- 30954及成四，有擔保，３年期，競拍截標理論價格超過100元以上，為103.77元，開標出來最低得標價格108.6元，溢價才4.7%，平均得標價112.70元，溢價8.6%。
- 連有擔保的條件都溢價那麼低，很難想像這次綠茵競拍有好多不利條件，搞不好沒溢價還折價了，5年不利因素，我記得也沒有CBAS拆解額度，所以在最近市況不佳的情況下我認為應該也很難拍出高的價格，除非就是刻意的一直拉抬股價讓理論價格抬高，讓大家不好判斷因而提高了競拍價格，以上就給大家參考吧!
【公開說明書重要內容】
【0.公開說明書】+Claude
綠菌生技股份有限公司公司概況與產業分析
公司發展歷程_創立與成長
* 101年7月：綠菌國際行銷有限公司成立，實收資本額2,000千元，主要提供客製化的銷售服務
* 102年8月：擴大營運規模，更名為綠菌生技股份有限公司，現金增資18,000千元，總實收資本額達20,000千元
* 103年12月：增加實收資本額至60,000千元，中部科學園區之綠菌生技一廠完工落成，榮獲經濟部頒發國家發明創作獎「Insumate 專利定序苦瓜胜肽」
* 104年9月：增加實收資本額至132,500千元，榮獲中華民國優良廠商協會頒發「臺灣生技大獎」及「專利技術金創獎」
* 104年12月：通過ISO 22000:2005食品安全管理系統、FSSC 22000、HACCP食品安全管理系統認證
* 105年10月：增加實收資本額至162,500千元，「Insumate 專利定序苦瓜胜肽」及「Antromax固態培養牛樟芝菌絲體」獲多項國際發明獎
* 106年7月：台中工業區綠菌生技二廠與淨子工業區無塵室配方調製廠完工落成
* 106年8月：成立子公司康普森生技股份有限公司與鋅揚生醫股份有限公司
* 107年6月：實收資本額達200,000千元（歷經減資與增資過程）
* 109年12月：增資後實收資本額為241,500千元，牛樟芝菌絲體通過美國FDA新膳食NDI認證
* 110年6月：實收資本額變為244,133千元
* 110年7月：股票公開發行
* 111年4月：登錄興櫃市場交易
* 112年5月：股票上櫃掛牌交易，增資後實收資本額為267,133千元
重要認證與獎項_認證
* ISO 22000:2005、FSSC 22000、HACCP食品安全管理系統認證（104年）
* 台灣優良食品發展協會(TQF)固態培養牛樟芝菌絲體認證（105年）
* 美國FDA新膳食NDI認證（109年、111年）
* ISO/IEC 17025 TAF實驗室認證（110年）- 獲得實驗室的最高殊榮
* GMP驗證（110年11-12月）
* ISO 22000、HACCP驗證（113年1月）
獎項：
* 國家發明創作獎「Insumate 專利定序苦瓜胜肽」（103年）
* 臺灣生技大獎、專利技術金創獎（104年）
* 中華民國國際貿易協會生技食品類別「華人第一品牌」（105年）
* 多項國際發明獎，包括德國紐倫堡、美國匹茲堡、瑞士日內瓦、韓國世界創新發明大賽、烏克蘭等國際發明展獎項（105年至113年）
* 國家新創獎「企業新創-農業與食品生技」（111年）
* SNQ國家品質標章（112年、113年）
* 亞洲太平洋企業獎(APEA)（113年9月）
* 安永企業家獎 優化致志企業家獎（113年11月）
* TCSA永續報告獎 銀獎（112年11月）、金獎（113年12月）
公司核心業務
1. 自製保健食品原料
牛樟芝固態培養菌絲體
* 總三萜含量優於市售同類型牛樟芝菌絲體產品
* 全球首家取得美國NDI新膳食原料和韓國及泰國新食品原料之牛樟芝產品
* 綠色永續培養：不須砍伐牛樟木，3個月可培養出近似3年野生牛樟芝成分
* 超臨界萃取技術：採用低污染環保萃取，提升活性成分
* 微乳化技術：增加溶解度與身體吸收率
* 高活性成分近似野生牛樟芝
苦瓜胜肽(含專利定序19胜)
* 獨家專利19胜機制：獨家胜肽成分，經科學實證為罕見可搭合糖尿病致病靶點之天然物
* 胜肽鑑定與分離技術與構內靶點結合分析
* 優勢苗相播種技術
* 臨床研究證實可輔助調節血糖與糖化血色素
* 預防二型糖尿病，並具增肌減脂之功效
* 於降糖保健市場熱銷，市佔率高
* 取得美國FDA新膳食原料許可
101綜合蔬果發酵液
* 市售少見低糖、低GI(升糖指數)值、高纖、高抗氧化力之蔬果發酵產品
* 科學全發酵技術：三階段發酵，完整消化蔬果糖份至低糖2.5%
* 高品質：食品等級無塵室、316L不鏽鋼醱酵槽、科學化發酵、完整監控發酵標的
* 獨家低糖、低GI百種蔬果發酵液
* 高纖、高抗氧化力
* 無塵室萃取技術，有效於傳統發酵、杜絕污染
柑橘萃取HPMF(類黃酮)
* 獨家技術取得稀少化合甲氧基類黃酮
* 約15,000顆柑橘才含有1kg柑橘萃取，可調節血脂，不易形成體脂肪
* 全方面護肝外亦清脂新原料
* 不具傳統降脂原料之肝毒性疑慮
神仙茶萃取
* 與國家級研究院共同開發之護肝功效保健原料
* 具有全方面護肝保健功效
* 系統化管理栽種，於功效含量成分最高時進行採收
* 多穩性超效能專利萃取技術，保留最高活性有效成分
昭和草萃取
* 與國家級研究院共同開發之美肌功效保健原料
* 經臨床研究證實，具有抗老化、美肌之功效
* 國家研究院合作研發之獨創新原料
* 臨床研究證實可促進自身膠原蛋白增生、抗皺、改善紋理及淡化色斑
2. 國際保健食品原料進口及銷售
* 進口國際保健食品原料之數量領先市場，品項皆為國際間同質性原料的知名品牌
* 於生產工藝、專利智財、臨床數據、食品安全等層面都具備高規格認證
* 目前進口原料超過百項，如：
* Naturex之藍越莓萃取及洛神花等萃取
* 法國香氛百年企業Robette集團之美容養生香氛系列等
3. 保健食品配方服務
* 以大數據市調分析、各國食品法規、專業學理與模組化數千種配方開發經驗
* 提供客戶多元差異化配方設計、新穎劑型、客製化產品服務
* 由膠囊、錠劑、粉包到各式飲品調配，精準化市場開發與行銷全件滿足全方位客戶需求
4. 營業比重（113年前三季）
* 保健食品原料：201,435千元（32.12%）
* 保健食品配方：422,600千元（67.39%）
* 其他：3,049千元（0.49%）
* 合計：627,084千元（100.00%）
產業現況與發展趨勢
市場規模與成長
全球市場：
* 2023年全球保健營養品市場規模為1,775億美元，年增率為9.1%（Grand View Research數據）
* 預計至2025年膳食補充劑市場規模將達2,288億美元（Research And Markets報告）
* 2022年錄劑、膠囊狀食物製品進口成長18.9%，主要因2022年COVID-19疫情再度出現提高民眾預防保健意識
台灣市場：
* 2022年台灣保健食品市場規模約1,703億元，成長率5.9%（ITIS調查）
* 2023年膳食補充劑市場約1,059億元，傳統食品型態約743億元，成長率分別為7.7%及3.6%
* 2022年保健營養食品進口值為410億元新台幣，較2021年成長11.4%
* 2022年國內保健營養食品出口值約為240億元新台幣，較2021年顯著成長4%
產業特性
* 保健食品產業鏈從上游至下游分為：1.保健原料生產、2.保健食品加工、3.保健食品品牌商、4.銷售與通路
* 本公司及子公司業務內容涵蓋產業鏈上游原料生產及中游保健食品加工
* 國內原料研發生產供應商為少數，產品大多以發酵類原料為主且多為自產自銷模式
* 本公司整合機能原料研發與製造、OEM/ODM/CDMO加工、品牌保健原料代理等業務
* 與食品品牌商、通路商、國際傳直銷公司、觀光工廠、畜牧場及其他健康事業品牌商合作
競爭情形
* 由於台灣市場規模與國際法規限制，導致台灣保健食品業者與廠商雖多達數百家，但仍以中小企業居多
* 業界現況除一般食品業者外，知名中、西藥廠商及生技業者競相投入此產業
* 本公司為國內少數自製保健食品原料之廠商，以產品創新及差異化增進競爭力
* 具有國際法規與專利佈局的優勢，例如：
* 突破產業困境，首家取得美國NDI無保留意見之牛樟芝
* 開啟國內降糖風潮、市場熱銷並具高市佔率之苦瓜胜肽
* 獨家低糖&低GI之蔬果發酵素與素食膠原蛋白草
未來發展趨勢
* 全球高齡化及都市化趨勢帶動預防醫學領域（如調節血脂、胃腸功能改善、骨質、肌肉保健等）對於營養品需求的持續成長
* 台灣食品生技業主要廠商在產品研發、生產流程上陸續導入如人工智慧(AI)、大數據(Big Data)、工業4.0等新興科技
* 數位科技應用將擴大台灣個人化健康管理市場的商機
* 加上電子商務的蓬勃發展、廠商更趨積極參與國際食品生技展會，功能性飲品、益生菌產品及以中華傳統草本食材為原料的營養保健食品將增加市場滲透率
研究發展與技術優勢
研發策略
- 結構鑑定與專利佈局：新穎結構進行專利化布局，以保護研究成果
- 科學驗證：細胞、動物及人體多重驗證增加產品說服力
- 國際認證：新食品認證、機能性認證申請等協助國際市場開發
- 研發與行銷整合：透過市場趨勢調查，進行產品開發與布局規畫，針對未來大市場趨勢開發天然與具明確科學實證的保健原料
研發團隊與投入
- 研發人員結構（截至113年10月31日）：
* 碩士以上：21人
* 大學（專）：3人
* 總計：24人（111年為25人，112年為26人）
研發費用（最近五年，單位：千元）：
* 108年：20,534（佔營業額3.51%）
* 109年：32,385（佔營業額4.89%）
* 110年：52,462（佔營業額7.56%）
* 111年：57,429（佔營業額8.14%）
* 112年：56,246（佔營業額7.03%）
歷年研發成果
- 108年：
* 牛樟芝菌絲體超臨界萃取濃萃：增加1項牛樟芝應用劑型，擴大產品線
* 綠菌苦瓜胜肽(含專利定序19胜)(優化)：提升8%效性成分含量，功效加強
- 109年：
* 牛樟芝菌絲體超臨界萃取粉：提升20%萃取率，使生產成本降低
* 101綜合蔬果發酵液(優化)：提升5%酵素產率，使生產成本降低
- 110年：
* 蔬果酵素冰晶破壁技術：植物細胞壁破壁率>99%，使其營養和植化素完全被釋放，藉以提升產品功效
* 牛樟芝滴丸微化保護技術：提升滴丸30%硬度，增加品質安定性
* 研發功效快篩平台：潛力原料篩選速度提升30%，加速產品上市
- 111年：
* 柑橘萃取物(含HPMFs)：可調節血脂、不易形成體脂肪與瘦身之品牌原料，增加產品市場多樣性與獲利
* 神仙茶萃取物：護肝品牌原料，增加台灣、日本、東南亞市場產品多樣性與獲利
* 昭和草萃取物：美肌品牌原料，增加台灣、日本、東南亞市場產品多樣性與獲利
- 112年：
* 非氣候依賴型之種植優化技術：優化神仙茶與昭和草原料之年度最適產時期，由每年1收獲升至每年>4收
- 113年：
* 活性菌種開發平台：每年累積>60株活性菌源之鑑定與資料庫系統建立，整合專利與功效篩選佈局，加速新產品開發效能
* 燕窩萃取物：具肌膚保健、抗老化之機能，為美容護理市場新素材
* 藍貽貝萃取物：具促進肌肉增生機能、加速體脂肪代謝分解，為抗老化與健身保健市場新穎素材
* 外泌體研究發展平台：建立外泌體研究技術與素材拓拓，一年篩得>10件之外泌體開發原料，整合專利與功效篩選佈局，加速新產品開發效能
未來研究方向
- 多元保健原料開發：
* 針對具台灣特色之原料進行研究
* 持續擴大保健原料功能類別，提供市場與客戶多元選擇
- 新穎原料與成分研究：
* 針對原料之保健成分進行分析與研究
* 開發出新穎且具專利化之有效成分
- 科學化強化產品優勢：
* 深化保健原料之研發，持續開發具國際競爭力之產品
* 參考知名原料發展之成功路徑，開發具國際化潛力之產品
長、短期業務發展計畫
保健食品市場競爭激烈，特定功效的保健產品在市場上常會有相當多的競品，且新原料的推出，很容易連帶到別家廠商利用行銷方法來消除差異化。為增加公司的原料及保健品創造優勢，綠菌生技規劃以下長短期業務發展計畫：
短期業務發展計畫
- 以解決消費者需求為目標**：鎖定符合國際法規與特色原料作為發展基礎，利用基礎科學與臨床實驗作為驗證，持續開發能實質幫助消費者解決高需求之高功效與差異性產品
- 申請健康食品認證**：以符合國內法令促進健康食品銷售規範
- 申請各國新膳食成分(NDI)與健康宣稱**：例如美國新膳食原料認證、泰國新食品、韓國機能性食品等，增加國際市場競爭力與幫助客戶創造差異性產品優勢
- 持續導入新製程與生產方法**：幫助原料開發及生產的成本持續下降與提升製程創新性，使產品能兼顧低成本與高功效的基礎需求
長期業務發展計畫
- 為改善原料開發效率**：持續投入創新的原料研發平台與方法研發，提升研發效率與國際競爭力
- 配合海外市場客戶中長期發展計畫**：打造滿足確切需求之客製化產品與服務，建立與國際在地市場排名前十廠商的合作業務
- 配合各國法規需求**：將申請國際新保健食品之共同認證
結論與展望
綠菌生技自101年成立以來，憑藉其專業的研發能力、全方位的服務和優質的產品，在台灣保健食品市場佔有重要地位。隨著全球健康意識提升、人口老齡化趨勢明顯，以及消費者對預防保健的重視，公司將持續投入研發創新產品，擴大國際市場布局，透過先進生物科技提升產品效能，以滿足不斷增長的市場需求。
憑藉完整的產業鏈布局和專業團隊，綠菌生技已具備突破性的市場競爭力和長期成長潛力，期望在未來保健食品市場持續擴張的趨勢下，繼續提供高品質的保健原料和解決方案，為消費者健康福祉做出更多貢獻。
【1.籌資用途】
【2.每股盈餘稀釋影響】
【3.機構評等】
【基本資料】
【0.個股介紹】
靠台灣素材打大聯盟 綠茵生技海外動能轉強
【1.基本資料】
【2.CallMemo、法說會、研究報告】
【財務相關資訊】
【1.歷年獲利】經營績效
【2.營收動能】成長動能
歷年、歷季及近一年營收
【3.股利政策】對股東好不好
【籌碼概況】
【1.董監事持股、股權分散】
【2.三大法人及基金持股】
無
【3.融資、融券及借券】
**無法融資融券
少了融資融券的工具，這對大戶來說幾使有可轉債籌碼要套利出場就比較不容易，但現在沒有不代表未來會沒有，應該未來也是會開放只是看何時開放而已，而未開放前我相信是沒有大戶是可以出場的就是。
【歷史高低價格走勢月線圖】看長期價格區間
