美國近日公佈 1 月 CPI 與 PPI 數據超越市場預期,引發市場擔憂通膨是否重新加速的疑慮,故我們跟進檢視看看 CPI 與 PPI 趨勢,以及更重要的是,當前 CPI 變化是否足夠令聯準會 (Fed) 改變貨幣政策態度、重拾升息循環,因為若 Fed 重拾升息循環才是股市、債市最大的負向驚喜 (negative surprises)。